AMDs aksje: Den raske spillbrikken er ingen sikker innsats
Aksjer i Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) økte i daglig handel på nyhetsrapporter om at AMDs nye ultra-raske brikke ville være i Dell Inc.s Alienware Area 51 gaming personlige datamaskin. Brikken kalles Ryzen Threadripper og konkurrerer direkte med Intel.
Skepsis om AMD
Rapporten i Digitimes.com sier at Dells bruk av brikken kan få flere spillprodusenter til å bruke prosessoren, noe som potensielt kan øke AMDs inntjening. Men det er helt uklart om dette vil øke AMDs lager. Aksjene har mer enn doblet seg det siste året, men er en brøkdel av prisen i år 2000.
La oss se på de siste nyhetene. Dell sa forrige uke at det vil debutere to nye versjoner av skrivebordet Area 51. Den ene vil bruke AMDs brikke, den andre Intels X-serie-prosessor. Dell sa også at det ville være den eksklusive, originale produksjonslanseringspartneren for å lage datamaskiner som er forhåndsbygd med AMDs brikke. Med Dells godkjennelsesstempel er det mer sannsynlig at andre produsenter bruker AMDs brikke når eksklusivitetsperioden er over.
En nøkkelfaktor som driver opp AMDs aksje kan være troen på at bredere bruk av AMD -brikkene kan føre til en kraftig salgsøkning. Men et advarselsskilt er at analytikere ikke ser ut til å ta hensyn til denne veksten, i hvert fall så langt. Inntektsestimatene for AMD har ikke steget siden begynnelsen av mai.
AMD -inntektsestimater for inneværende regnskapsår data av YCharts
På overflaten ser aksjer i AMD relativt billig ut. De selger til et pris-til-salg-forhold på rundt 2,2, som er et røverkjøp i forhold til NVIDIA Corp. (NVDA), Intel Corp. (INTC) og Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM).
AMD PS -forhold (fremover 1y) data av YCharts
Men analytikere er med rette forsiktige fordi AMDs inntektsstrøm og vekstrate har vært inkonsekvent det siste tiåret sammenlignet med rivaler, noe som forårsaket uregelmessig ytelse i aksjen.
Estimater for årlige inntekter fra AMD data av YCharts
AMD har også de verste bruttomarginalene sammenlignet med sine jevnaldrende, under 24 prosent i løpet av de siste tolv månedene, mens NVIDIA, Intel og Taiwan Semi alle er i området 50 til 60 prosent.
AMD brutto fortjenestemargin (TTM) data av YCharts
For å være sikker, AMDs nye prosessor og avtale med Dell er positive nyheter. Men AMDs dårlige ytelse på bruttomargin og inntjening lover dårlig for fremtiden. I tillegg er databehandlings- og grafikk -segmentet i virksomheten mindre enn 50 prosent av den totale inntektsstrømmen, og ville må se en vekstrate på nesten 17 prosent i 2017, selv for å matche inntektene fra Enterprise -siden av virksomheten i 2016.
Alt dette utgjør én ting. AMDs utvidede salg av sjetonger for videospillsektoren gjør ikke aksjen til en sikker vinner.
Michael Kramer er grunnlegger og porteføljeforvalter av Mott Capital Management LLC, en registrert investeringsrådgiver. Informasjonen som presenteres er kun for utdanningsformål og har ikke til hensikt å gi et tilbud eller oppfordring til salg eller kjøp av spesifikke verdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer innebærer risiko og er ikke garantert med mindre annet er angitt. Sørg for først å rådføre deg med en kvalifisert finansiell rådgiver og/eller skattefagarbeider før du implementerer en strategi som diskuteres her. På forespørsel vil rådgiveren gi en liste over alle anbefalinger gitt i løpet av de siste tolv månedene. Tidligere resultater er ikke et tegn på fremtidig ytelse.