12 aksjer å kjøpe for markedets oppgang: Goldman Sachs

Mange investorer har blitt rystet over det store utsalget i aksjer de siste ukene, selv om markedet gjennomfører et rally. Men Goldman Sachs Group Inc. forteller investorer i sin siste ukentlige rapport at aksjenedgangen representerer en stor kjøpsmulighet. Firmaet råder investorer til å fokusere på selskaper med lave lønnskostnader, sykliske, små caps, og verdi spiller.

Aksjer Med Upside

For å utnytte denne muligheten identifiserer Goldman 25 kjøpsrangerte aksjer som nylig falt med mer enn deres historiske korrelasjoner med det bredere markedet. Implikasjonen er at disse aksjene sannsynligvis vil komme seg raskere enn markedet. Disse kjøpsrangerte aksjene sank mest enn sine beta-implisert avkastning, fra markedstoppen 26. januar til det siste trau 8. februar. Beta er et mål på en aksjes historiske sammenheng med trekk i det bredere markedet. Blant de 25 listede av Goldman er disse tolv: McDonald's Corp. (MCD), Chevron Corp. (CVX), Dollar Tree Inc. (DLTR), Google overordnet Alphabet Inc. (

GOOGL), Lam Research Corp. (LRCX), Applied Materials Inc. (AMAT), Wells Fargo & Co. (WFC), MetLife Inc. (MET), United Parcel Service Inc. (UPS), Noble Energy Inc. (NBL), Parker-Hannifin Corp. (PH) og Principal Financial Group Inc. (PFG).

Høy angst

Goldman kommer med sine anbefalinger etter S&P 500 Index (SPX) har gått ned med 7,6% fra rekorden stengte 26. januar til middagstid i New York 12. februar. Gjennom 8. februar var indeksen nede med 10,2%, som offisielt representerte a korreksjon. Markedsfallet nylig og en økning volatilitet forårsaket Investopedia Angstindeks (IAI) å registrere en høy grad av bekymring blant 27 millioner lesere over hele verden. Ekstremt høy bekymring for verdipapirmarkedene oppveier lav bekymring for andre økonomiske og finansielle forhold.

Leksjoner i historien

Siden 1976 har det vært elleve korrigeringer på 10% eller mer som ikke skjedde under en lavkonjunktur, sier Goldman i sin siste U.S. Weekly Kickstart -rapport. Bare i 1987 ble en av disse elleve korreksjonene til slutt til en bjørnemarked stup på 20% eller mer. Faktisk, legger Goldman til, lengre historie indikerer at bjørnemarkeder neppe vil skje uten resesjon. Gitt det globalt BNP veksten er fortsatt sterk, og sannsynligheten for lavkonjunktur er lav, Goldman er overbevist om at aksjene vil hoppe tilbake.

For de elleve nylige ikke-resesjonskorrigeringene, sier Goldman, var den typiske profilen en 15% nedgang over 70 handelsdager, fulgt av full restitusjon til forrige høyde etter 88 ekstra handelsdager. Investorer som kjøpte S&P 500 når den hadde gått ned med 10% i de elleve korreksjonene, ville ha opplevd positiv avkastning i etter tre-, seks- og tolvmånedersperioder 75% av tiden, legger Goldman til, med respektive medianavkastning på 6%, 12% og 18% over disse perioder.

Også det siste fallet i aksjekurser kan ha blitt intensivert av a blackout -periode for skjønn aksjekjøp som eksisterer i flere uker før inntektene frigjøres. Goldman bemerker at selskaper er den største enkeltkilden til etterspørsel etter egne aksjer, og at disse blackout -periodene vanligvis er preget av lavere avkastning og høyere volatilitet. Nå som om lag to tredjedeler av bedriftene er utenfor sine mørklagte vinduer, forventer Goldman at dette presset nedover vil forsvinne.

Historiske ledere etter korreksjon

I de tre månedene etter de elleve ikke-resesjonelle korreksjonene etter 1976 har materialer og industrielle aksjer vært best sektorer, med medianen ytelse for hver 270 basispoeng (bps) kontra hele S&P 500, beregner Goldman. United Parcel Service og Parker-Hannifin er i industrisektoren.

Aksjer med lav verdsettelse har gitt positiv avkastning 63% av tiden etter de elleve nylige korreksjonene, med en median meravkastning på 350 basispunkter, per Goldman. Medianen fremover P/E -forhold er 17 for S&P 500, beregner Goldman, mens MetLIfe, Lam Research og Principal Financial er på 10, og Wells Fargo er på 12. Når det gjelder aksjer i små selskaper, er Russell 2000 Index har utkonkurrert S&P 500 med median 240 basispunkter, legger Goldman til.

Finans, Teknologi

Goldman mener at stigende inflasjon og renter bør være gunstig for finansielle tjenester som Wells Fargo, MetLife og investeringsforvaltningsfirmaet Principal Financial Group.

Den sterke økonomien og det stramme arbeidsmarkedet driver lønnsveksten, og et tema som Goldman har gjentatt, har vært å lete etter selskaper med lave lønnskostnader. MetLife passer også inn i dette temaet, så vel som Alphabet and Lam Research. Lam er en ledende produsent av utstyr for produksjon av halvledere, vurdert som et "kraftverk" av Scott Black fra Delphi Management. (For mer, se også: 5 Gurus 'aksjevalg for et dyrt aksjemarked.)