Stock Investors 'Handbook for a Bear Market
For en billig, gjør-det-selv-sikringsstrategi mot en dukkert i aksjemarkedet, kan opsjoner gjøre susen. Denne anbefalingen kommer fra Rick Hassan, finansrådgiver hos Alex Brown, en avdeling av Raymond James Financial Inc. (RJF) som omhandler personer med høy formue. "Det føles godt når markedet er ned 20%, og du er nede 8%eller 9%," forteller han til Barron's.
Hassans forretningsbok inkluderer 385 husstander med en typisk kontostørrelse på 48 millioner dollar. Han og hans Greenwich-baserte team på fire forvalter 2,5 milliarder dollar av klientmidler, og han er Barrons femte rangerte rådgiver i Connecticut. Barrons legger til at 90% av kundene hans er så velstående at de aldri trenger å berøre investeringsforvalteren.
Strategien
Hassans modellfordeling av eiendeler, per Barrons: 50% aksjer, fordelt 60/40 mellom vekst og verdi; 20% kommunale obligasjoner; og 30% alternativer, delt 80/20 mellom sikret egenkapital og strukturerte produkter. Han tror ikke på aktiv handel på grunn av gebyrer og skatter. Han foretrekker i stedet å finne kvalitetsaksjer å eie for det lange trekket. Han har redusert sine kunders obligasjonsbeholdning de siste årene, og han finner ut at bare kommuner har en tilstrekkelig attraktiv avveining mellom avkastning og risiko, spesielt for hans høyinntektsskattegruppe klienter.
Hassans kunder er store nok til at han designer tilpassede strukturerte produkter for dem, og shopper rundt for banker som vil gi ham den beste avtalen. Disse produktene tilbyr vanligvis opptil 50% nedadgående beskyttelse og ubegrenset oppadgående deltakelse, i bytte mot en årlig avgift som gjennomsnittlig er 0,6% av investerte eiendeler.
Når det gjelder den sikrede aksjedelen av modellporteføljen, bruker Hassan børsnoterte salgs- og kjøpsopsjoner på S&P 500 Index (SPX). Den gjennomsnittlige årlige kostnaden for denne sikringen er 1% av investerte eiendeler, sier Barron's. Bank of America Merrill Lynch, en divisjon av Bank of America Corp. (BAC), har også skissert en sikringsstrategi ved bruk av S&P 500 -alternativer. (For mer, se også: Slik sikres du mot et fall i aksjemarkedet: Bank of America.)
Disiplinert omplassering
Jan Loeys, investeringsstrateg i JPMorgan Chase & Co. (JPM), anbefaler å ta fortjeneste regelmessig fra risikofylte posisjoner og flytte inntektene til defensive investeringer, ifølge The Wall Street Journal. Nærmere bestemt foreslår han å ta ut noen høytflygende teknologiaksjoner hver måned, for deretter å investere på nytt i rimeligere aksjer og amerikanske statsobligasjoner. Denne gradualistiske tilnærmingen, etter hans mening, unngår problemene med de to ekstreme alternativene. De som forblir fullt investerte, vil aldri kunne nå utgangene i tide når den uunngåelige nedgangen kommer. De som satt på kontanter og obligasjoner mens aksjene zoomet opp, gikk glipp av noen spektakulære gevinster som sannsynligvis ikke vil gjentas når som helst snart.
Andre forsvarsbevegelser
De siste ukene har Investopedia profilert flere andre defensive strategier. Den ene innebærer å flytte egenkapitalallokeringen til selskaper av høyere kvalitet, samtidig som den diversifiserer internasjonalt og regionalt. (For mer, se også: Hvordan 'risikere' aksjeporteføljen din for et krasj.)
En studie av Financial Times fant at aksjer med høye aksjer i det siste bjørnemarkedet avkastning på investert kapital (ROIC) var fremtredende blant de som faktisk registrerte gevinster. (For mer, se også: Hvilke aksjer kan prestere bedre i neste markedskrasj.)
Strategen Michael Belkin forutså korrekt starten på de to siste bjørnemarkedene, og han anbefaler noen billig verdifulle, utbyttebetalende defensive aksjer, samt noen short-selling kandidater. (For mer, se også: The Apocalypse Stock Portfolio: One Strategist's Picks.)
Bank of America Merrill Lynch forventer at bank- og helsetjenester kan komme seg ut av stormen, hvis markedet går ned. (For mer, se også: 2 store sikre havner hvis aksjerallyet krasjer.)