Definisjon av omsettelige innskuddsbevis (NCD)

Hva er et forhandlingsbart sikkerhetsbevis (NCD)?

Et omsettelig innskuddsbevis (NCD), også kjent som a jumbo CD, er en sertifikat for innskudd (CD) med en pålydende verdi på $ 100 000—selv om NCD vanligvis er 1 million dollar eller mer. De er garantert av banken og kan vanligvis selges i et meget likvidt sekundært marked, men de kan ikke innløses før forfall.

På grunn av de store kirkesamfunnene kjøpes NCD-er oftest av store institusjonelle investorer som vanligvis bruker dem som en måte å investere i en lavrisiko, med lav rente. EN Yankee CD er et eksempel på en NCD.

Forståelse av et omsettelig innskuddsbevis (NCD)

En NCD er kortsiktig, med løpetider fra to uker til ett år. Renter betales vanligvis enten to ganger i året eller ved forfall, eller instrumentet kjøpes med en rabatt til pålydende. Renter er omsettelige, og avkastningen fra en NCD er avhengig av pengemarkedsforholdene.

NCDs historie

NCD -er ble introdusert i 1961 av First National City Bank of New York, som nå er Citibank.Instrumentet tillot banker å skaffe midler som kan brukes til utlån. NCD -er ble designet for å lette en innskuddsmangel som hadde påvirket banker i løpet av det foregående tiåret. Mange bankinnskytere overførte kontanter fra å sjekke kontoer, som ikke betalte renter, til andre investeringer, som f.eks Skattekreditter (regninger), kommersielt papir, og bankers aksept.

The First National City Bank of New York lånte 10 millioner dollar i statspapirer til en megler i New York som gikk med på å godta handel med CD -plater. Dette skapte en annenhåndsmarked der NCD -ene kunne handle. I 1966 hadde investorene 15 milliarder dollar i utestående NCD -er. Dette beløpet vokste til mer enn 30 milliarder dollar i 1970 og 90 milliarder dollar i 1975.

Deltakere i markedet for NCD består hovedsakelig av velstående personer og institusjoner, for eksempel selskaper, forsikringsselskaper, pensjonskasser og verdipapirfond. Markedet tiltrekker seg de som søker avkastning på kontanter i en lavrisiko- og likvid investering.

Fordeler med NCD

En funksjon ved NCD er den lave risikoen. NCD er forsikret av Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) for opptil $ 250 000 per innskyter per bank. Dette ble økt fra $ 100 000 i 2010 med passeringen av Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act.Derfor tiltrekker produktet seg de som ville investere i andre lavrisikoinvesteringer, for eksempel amerikanske statspapirer.

Når det er sagt, betraktes NCD generelt som mer risikofylt sammenlignet med regninger, som er støttet av den amerikanske regjeringen full tro og kreditt.Som sådan tilbyr NCD -er høyere renter sammenlignet med statskasseveksler.

Ulemper med NCD

De fleste NCD -er kan ikke ringes opp, noe som betyr at banken ikke kan innløse instrumentet før forfallsdatoen. Men hvis en bank kan ring NCD, det vil gjøre det når rentene faller. Derfor vil investorer ha problemer med å finne en annen NCD som betaler en lignende rente. Den opprinnelige renten til NCD -innehaveren vil være høyere for å kompensere investoren for denne risikoen.