Kjenn pengemarkedet

Det er sannsynlig at du har hørt begrepet før, men hva er det egentlig penge marked? Det er den organiserte utvekslingen som deltakerne kan låne ut og låne store summer for i et år eller mindre. Selv om det er en ekstremt effektiv arena for bedrifter, myndigheter, banker og andre store institusjoner for å handle penger, pengemarkedet gir også en viktig tjeneste til enkeltpersoner som ønsker å investere mindre beløp mens de nyter det beste likviditet og sikkerhet funnet hvor som helst.

Her ser vi på noen av de mest populære typene pengemarkedsinstrumenter og fordelene de gir individuelle investorer.

Formålene med pengemarkedet

Enkeltpersoner investerer i pengemarkedet av omtrent samme grunn som en virksomhet eller regjering låner ut eller låner midler i pengemarkedet: Noen ganger er det ikke nødvendig å ha midler dem. For eksempel, hvis du finner ut at du har en viss sum penger som du ikke umiddelbart trenger - for å betale ned gjeld, for eksempel-du kan velge å investere disse midlene midlertidig til du trenger dem til å foreta langsiktige investeringer eller Kjøp.

Hvis du bestemmer deg for å holde disse midlene i kontanter, vil mulighetskostnad du pådrar deg er interessen du kunne ha fått ved å investere pengene dine. Hvis du ender opp med å investere pengene dine i pengemarkedet, kan du raskt og enkelt sikre denne interessen.

De viktigste egenskapene som trekker en investor til kortsiktige pengemarkedsinstrumenter er overlegen sikkerhet og likviditet. Pengemarkedsinstrumenter har løpetider som varierer fra en dag til ett år, selv om de oftest er tre måneder eller mindre. Fordi disse investeringene er forbundet med massiv og aktivt omsatt sekundære markeder, kan du nesten alltid selge dem før forfall, om enn til prisen for å gi avkall på interessen du ville ha oppnådd ved å holde dem til forfall.

Det sekundære pengemarkedet har ingen sentralisert beliggenhet. Det nærmeste pengemarkedet har en fysisk tilstedeværelse, er en vilkårlig tilknytning til byen New York, selv om pengemarkedet er tilgjengelig hvor som helst via telefon eller internett. De fleste individuelle investorer deltar i pengemarkedet med bistand - og erfaring - fra sine finansiell rådgiver, regnskapsfører eller bankinstitusjon.

Typer pengemarkedsinstrumenter

Et stort antall finansielle instrumenter er opprettet for kortsiktig utlån og lån. Mange av disse pengemarkedsinstrumentene er ganske spesialiserte, og de handles vanligvis bare av de med intim kunnskap om pengemarkedet, for eksempel banker og store finansinstitusjoner.

Noen eksempler på disse spesialiserte instrumentene er føderale midler, rabattvinduet, omsettelige innskuddssertifikater (NCD), eurodollar time innskudd, gjenkjøpsavtaler, statlige sponsede foretakspapirer, aksjer i pengemarkedsinstrumenter, futureskontrakter, futuresopsjoner og bytter.

Bortsett fra disse spesialiserte instrumentene på pengemarkedet er investeringsinstrumentene som individuelle investorer vil være mer med kjente, for eksempel kortsiktige investeringspuljer (STIP) og pengemarkedsfond, statskasseveksler, kortsiktige kommunale verdipapirer, kommersielt papir, og bankers aksept. Her ser vi nærmere på STIPs, pengemarkedsfond og statskasseveksler.

Kortsiktige investeringspuljer og pengemarkedsfond

Kortsiktige investeringspuljer (STIP) inkluderer pengemarkedsfond, lokale investeringspuljer og kortsiktige investeringsfond av banktillitsavdelinger. Alle STIP -er selges som aksjer i svært store puljer av pengemarkedsinstrumenter, som kan inneholde noen eller alle pengemarkedsinstrumentene nevnt ovenfor. Med andre ord er STIPs et praktisk middel for å kumulere ulike pengemarkedsprodukter til ett produkt, akkurat som en egenkapital eller fast inntektaksjefond samler en rekke aksjer, obligasjoner og så videre.

STIPs gjør spesialiserte pengemarkedsinstrumenter tilgjengelige for individuelle investorer uten å kreve intim kunnskap om de forskjellige instrumentene i bassenget. STIPS lindrer også de store minimumsinvesteringene som kreves for å kjøpe de fleste pengemarkedsinstrumenter, som generelt tilsvarer eller overstiger $ 100 000.

Av de tre hovedtypene STIP er pengemarkedsfond de mest tilgjengelige for enkeltpersoner. Disse midlene tilbys av meglerforetak og aksjefondsselskaper, som selger aksjer i disse fondene til sine individuelle, bedrifts- og institusjonelle investorer. Kortsiktige investeringsfond drives av banktillitsavdelinger for deres forskjellige tillitskontoer.

Lokale investeringspuljer opprettes av statlige myndigheter på vegne av deres lokale myndigheter, slik at investorer kan kjøpe aksjer i lokale statlige investeringsfond.

Skattepliktige midler og skattefrie midler

Pengemarkedsfond er videre delt inn i to kategorier: Skattepliktige midler og skattefrie midler. Skattepliktige midler plasserer investeringer i verdipapirer som statskasseveksler og sertifikater som betaler renteinntekter underlagt føderal beskatning når de er betalt til fondskjøperen. Skattefrie midler investerer i verdipapirer utstedt av statlige og lokale myndigheter som er unntatt fra føderal beskatning. Disse to kategoriene av pengemarkedsfond gir forskjellige vekstmønstre, som hver tiltrekker seg forskjellige typer investorer.

Skattekammerregninger

Skattekreditter-ofte kjent som regninger-er kortsiktige verdipapirer utstedt av den amerikanske statskassen på en regelmessig for å refinansiere tidligere regningsproblemer som når modenhet og for å finansiere føderale myndigheter mangler.

På grunn av sine kortsiktige løpetider har T-sedler det største handelsvolumet og likviditeten, med 326 milliarder dollar i nominell verdi utstedt av Fed fra midten av 2021. I tillegg til å planlegge vanlig salg av T-regninger, selger statskassen også instrumenter kalt regninger for kontanthåndtering på uregelmessig basis, ved å gjenåpne salget av regninger som forfaller på samme dato som en utestående utgave av regninger.

Da T-regninger først ble unnfanget, fikk de utelukkende tre måneders løpetid. Regninger med seks måneders og ett års løpetid ble deretter lagt til. Tre-måneders og seks-måneders regninger selges i de vanlige ukentlige auksjonene, og en annen regningsauksjon finner sted hver fjerde uke for salg av ettårsregninger.

Regninger blir solgt gjennom det kommersielle bokføringssystemet til store investorer og institusjoner, som deretter distribuerer disse regningene til sine egne kunder, som kan inkludere individuelle investorer. Et alternativ er Treasury Direct, som drives som et ikke-konkurransedyktig beholdningssystem designet for små investorer som planlegger å beholde sine verdipapirer til forfall.

Individuell budgivere på Treasury Direct har sitt eierskap registrert direkte på bokføringskontoer ved Treasury Department. Hvis en investor kjøper regninger gjennom Treasury Direct-systemet og ønsker å selge dem før forfall, må de overføre dem til det kommersielle bokføringssystemet. Overføringen kan bare ordnes gjennom en depotinstitusjon som har en konto på a Federal Reserve Bank- personen som foretar overføringen må betale gjeldende overføringsgebyrer.

Pengemarkedsregnskap

Vi kan ikke skrive om pengemarkedet uten å bruke litt tid på pengemarkedsregnskap. Dette er innskuddskontoer, akkurat som sjekk og tradisjonelle sparekontoer som er forsikret av Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), og er forskjellige fra pengemarkedsfond. De kan gi kontoinnehaveren noen sjekkende kontolignende privilegier, for eksempel muligheten til å skrive sjekker og/eller debetkorttransaksjoner. Men de oppfører seg som en sparekonto med et minimumskrav til saldo og visse begrensninger.

Føderale forskrifter begrenser antall debettransaksjoner for denne typen kontoer til seks per måned. Alt ovenfor krever vanligvis et gebyr. Kontoinnehavere tjener også renter. Fordi mange kontoer har et minimumskrav til saldo, er avkastningen vanligvis høyere enn en vanlig sparekonto.

Pengemarkedskonti er sikre, lavrisikoinvesteringer. De er generelt et godt sted å sette pengene dine, spesielt hvis du trenger umiddelbar tilgang til dem mens du samler inn renter. Institusjoner tilbyr høyere renter fordi de bruker midlene på pengemarkedskontoer til å investere i kortsiktige eiendeler med kortsiktige løpetider, som nevnt ovenfor.

Bunnlinjen

Når en individuell investor bygger en portefølje av finansielle instrumenter og verdipapirer, de tildeler vanligvis en viss prosentandel av midler til det sikreste og mest likvide kjøretøyet tilgjengelig: Kontanter. Denne kontantkomponenten kan sitte på deres investeringskonto i rent likvide midler, akkurat som den ville settes inn på en banksparekonto eller sjekkekonto. Imidlertid har investorene det mye bedre å plassere kontantkomponenten i porteføljene sine i pengemarkedet, som gir renteinntekter og samtidig beholde sikkerheten og likviditeten til kontanter.

Mange pengemarkedsinstrumenter er tilgjengelige for investorer, ganske enkelt gjennom veldiversifiserte pengemarkedsfond. Skulle investorer være villige til å gå alene, er det andre pengemarkedsinvesteringsmuligheter, særlig ved kjøp av regninger via Treasury Direct.