Å ta mysteriet ut av livsforsikring

Hvis du er som mange forbrukere, ser du Livsforsikring som et stort mysterium. Du vet at du sannsynligvis trenger det, men er ikke helt sikker på hvordan det fungerer - annet enn at det betaler penger til dine nærmeste pårørende når du dør. Faktisk er det mye mer med livsforsikring enn dødsgoder. Og det er ikke så mystisk, forutsatt at du kjenner de riktige personene å snakke med.

Vi fant en av dem. Andrew Mais, forsikringskommissær i staten Connecticut. Kommissær Mais har god erfaring med å demystifisere kompliserte emner. Han er utdannet ved Yale University, tidligere medlem av Deloittes Center for Financial Services, tidligere direktør i New York State Insurance Department (NYSID), leder for forskningsteam, forfatter av meldinger om forsikringsspørsmål og leverandør av ekspertise til de Government Accountability Office (GAO).

Mais gikk med på en omfattende diskusjon om livsforsikring, hvordan den fungerer, hva forbrukerne trenger å vite for å beskytte sine familier og seg selv, og hvor de skal henvende seg for informasjon og hjelp. Vår redigerte samtale følger.

Forsikring definert

Investopedia: La oss begynne med å se på det store bildet. Fra ditt perspektiv, hva er forsikring? Hva oppnår det for samfunnet?

Mais: For meg er forsikring en måte samfunnet kan få ting gjort. Og jeg mener det i den videste forstand. Du går tilbake til babylonerne og den første oversikten over forsikringer, som var for skip som skulle ut på sjøen. Forsikring var et middel for å lette handelen, så ett tap tømmer ikke alle. Hvis du ser på det som en måte for folk å ta risiko, er det kapitalismens motor.

Innen familier er forsikring også en måte å bevare rikdom. Du kan gå ut på jobb, forsikre huset ditt, bilen din, deg selv. Hvis noe skjer, er ikke familien din ødelagt. Hvis du blir syk, kan du bli behandlet og fortsette å forsørge familien din.

Hvis vi flytter det på tvers av generasjoner, er forsikring en måte å overføre formue. Det er et budskap som jeg tror vi må formidle mer. Hvis du har en forsikring du har bygd opp med nåværende dollar og, gud forby, dør du, inntektene går til familien din slik at de kan opprettholde livsstilen. Det er en måte å "betale det fremover", hvis du vil.

Forsikring minimerer risikoen for at mennesker eller virksomheter blir overlatt til nåde av det som skjer. Det gir en viss tillit til at alt blir tatt vare på uansett hva som skjer. Det er essensen i forsikring.

Risikoens rolle

Investopedia: Kan du utvide litt om risikoens rolle når det gjelder livsforsikring? Det er åpenbart at forsikringen sprer risikoen. Hvordan fungerer det?

Mais: Livsforsikring sprer risiko på et par områder. Det sprer det ut over et stort antall mennesker, over deltakerne. Til en viss grad sprer det også risikoen over tid. Det er fordi behovene dine endres. Som barn på college, for eksempel, er jeg sikker på at jeg ikke tenkte på livsforsikring. Jeg har kanskje tenkt på Happy Hour, men absolutt ikke på livsforsikring.

Når jeg fikk mitt eget barn og kjøpte mitt eget hus, innså jeg behovet for livsforsikring. Nå som datteren min er voksen, har disse behovene endret seg igjen. Formålet med den livsforsikringen har endret seg. Følgelig har jeg kjøpt livsforsikring gjennom årene, og en del av det går i bassenget for å hjelpe personen bak meg, enten det er neste generasjon eller naboen min. Så når du snakker om risiko, med livsforsikring sprer du denne risikoen ut over mennesker, og jeg vil sende inn på tvers av generasjoner.

Forstå permanent (hel) og terminforsikring

Investopedia: Forbrukerne hører mye snakk om de forskjellige typene livsforsikring - hovedsakelig begrep og fast. Kan du snakke om de forskjellige typene livsforsikring og hvordan de fungerer?

Mais: Sikker. Tenk på forsikring som en funksjon av tiden. Livsforsikring gjelder for et bestemt antall år, for eksempel 10 eller 20 år. Det kan for eksempel være lengden på boliglånet ditt, eller til barna dine er utdannet. Du har den dekningen for den tiden, og du kommer til å betale for den tiden. Det er ingen akkumulering av verdi. Det er rett og slett rett forsikring. Mest siktforsikring er fornybar på slutten av terminen. Term livsforsikring kan være et godt alternativ fordi det for det meste er billigere enn permanent liv, som akkumulerer kontantverdi.

Med permanent eller hel liv du vil betale inn i det, jeg kommer til å generalisere litt her, hele ditt liv. Det er slike ting som en enkelt premieplan eller en plan som til slutt betaler seg selv, men har kontantverdi. Det bygger opp den kontante verdien i løpet av livet ditt.

Typiske bestemmelser, ryttere og klausuler

Investopedia: Hva dekker den typiske livsforsikringen? Hva dekker det ikke? Hvor mye fleksibilitet har du med å lage en policy? Til slutt, hva kan føre til at selskapet kansellerer polisen din?

Mais: På det mest grunnleggende nivået vil livsforsikring betale a dødsgoderenten du dør ved et uhell eller ved sykdom. Noen selskaper legger til en funksjonshemmet rytter til en hel livsplan. Hvis du blir ufør, kan hele beløpet eller en del av beløpet du dekker for hele livsplanen gå til din omsorg. Du har mer fleksibilitet med hele livet, punktum. Og premiene er vanligvis rett over. Når det gjelder hva livsforsikring ikke dekker, er det statsspesifikt, men i Connecticut er det to år konkurranseperiode der selvmord ikke dekkes. Etter det er selvmord dekket.

Når det gjelder kansellering, ikke betale din premie kommer trolig til å være det viktigste for de fleste gjennom politikken. I løpet av konkurranseperioden er det der selskaper har bekymringer for svindel. For eksempel vil folk si at de ikke røyker når de gjør det. Hvis forsikringsselskapet finner ut det - og det er relativt enkelt å finne ut i disse dager - kan det være en grunn til å kansellere forsikringen. Politikk har også en tendens til å ha visse unntak. Hvis jeg for eksempel går på fallskjermhopping, dekker det meg kanskje ikke for det. Du bør alltid gå tilbake til retningslinjene. Sørg for at du vet hva som dekkes.

Markører for et godt livsforsikringsselskap

Investopedia: Hva ser du som viktig markører for et godt forsikringsselskap? Dette er fra forbrukerens synspunkt. Hva burde folk egentlig se etter?

Mais: Det er to ting som jeg vil påstå er viktige: soliditet og kundeadferd. Det er egentlig to spørsmål du vil være sikker på, A, som forsikringsselskapet har evnen å betale kravet ditt, og, B, som forsikringsselskapet har villighetå betale kravet ditt.

Med solvens er det forskjellige karakterer som du kan se på for å se hvor sterkt et selskap er, for å se selskapets økonomiske styrke og for å være komfortabel med at det vil kunne betale et krav. Du kan kjøpe en livsforsikring i dag som, hvis du er heldig, ikke vil bli betalt i 60 eller 70 år til. Du må ha et selskap som har god ledelse. Det har vist en merittliste som du er komfortabel med å betale ned på gjelden.

Med kundeadferd vil jeg si at du også ser på din statens forsikringsavdeling forbrukerklagemelding. Jeg mener, et selskap kan tjene penger ved ikke å betale krav. Men det er absolutt ikke det vi som regulatorer ville tolerere, og ikke det du burde lete etter. Du vil ha et selskap som er lett å gjøre forretninger med, som er enkelt, som du kan stole på. Forsikring er et løfte om å betale. Du betaler nå. De betaler når du trenger dem.

Ta tak i utfordringer med rase, kjønn og COVID-19

Investopedia: Det er så mye som diskuteres nå om noen av utfordringene livsforsikringsselskaper står overfor når det gjelder, rase og kjønnsdiskriminering og selvfølgelig COVID-19. Hva kan du si til forbrukerne om disse utfordringene og hvordan de håndteres av regulatorer som deg selv National Association of Insurance Commissioners (NAIC), og livsforsikringsbransjen som helhet?

Mais: Livsforsikring sier at det er en bransje som i sin natur er diskriminerende fordi du ser på risikobaserte priser. Det er imidlertid vår plikt som regulatorer å sørge for at det ikke er urettferdig diskriminerende. Og som regulatorer nevnte du NAIC og vår Race and Insurance initiativ. Det er veldig viktig fordi vi har et system med innebygde historiske skjevheter, et system som vi må sørge for at ikke blir videreført.

Du kan for eksempel ikke ta en avgjørelse basert på et individs rase. Ikke sant? Men det burde også bety at du ikke kan ta den avgjørelsen basert på en proxy -faktor som indirekte ville fortelle deg individets rase. Det er den typen ting vi må se på i disse dager når det gjelder utfordringer. Og det er viktig.

For livsforsikring har sannsynligvis den eneste største COVID-19-bekymringen å gjøre med testing og hvor nøyaktig det er hvem som ble testet og bør resultatene brukes i en livsforsikringsapplikasjon.

Jeg bestemte meg for at i Connecticut, fra nå av, har ikke forsikringsselskaper lov til å stille spørsmål om COVID-19 om livsforsikringsapplikasjonen.

Nå, hvis du opplever symptomer, hvis du er på sykehuset, kommer det til å være en del av journalen din som de vil kunne se. Men bare fordi du ble testet, bare fordi du kanskje trodde det var en grunn til å bli testet, kan de ikke spørre deg om det. De kan ikke spørre om du har eller har hatt COVID-19. Og inntil vi kjenner de langsiktige effektene og til vi kjenner effektene på tvers av COVID-19, synes jeg det er rettferdig for forbrukerne å begrense forsikringsbransjen på den måten.

Hvor kan du gå for råd og hjelp

Investopedia: Du har snakket om å evaluere et selskap basert på klageoppløsning ved å sjekke med statens forsikringsavdeling. Hva med å bare få råd eller svar på generelle spørsmål når det gjelder livsforsikring?

Mais: En av tingene jeg synes er litt frustrerende at du bare ikke kan komme over til folk er dette: Vi (regulatorer) vil hjelpe deg hvis noe skjer. Du har et problem med et forsikringsselskap, vi er her for å hjelpe. Men vi kan være så hjelpsomme på forhånd. Menneskene du snakker med har sannsynligvis tilbrakt mesteparten av livet i denne bransjen, og har hatt å gjøre med forsikringsselskaper.

Så, når du går til å kjøpe forsikring, hvis du har spørsmål, spør. Vi har folk som elsker å snakke med deg om forsikring, som - hvis du er på et cocktailfest - vi kanskje ikke er menneskene du vil henge med. Men hvis du leter etter informasjon, kommer du til oss fordi det er så mye lettere. Vi har publikasjoner og informasjon på nettstedene våre. Det er her jeg tror statens forsikringsavdelinger er så sterke, så hjelpsomme og kan gjøre så mye for forbrukerne.

Merk: National Association of Insurance Commissioners (NAIC) nettsted inneholder et vell av forbrukerinformasjon samt lenker til alle 56 statlige og territorielle forsikringskommisjonærer.