Definisjon av beste rente-kontrakt (BICE)
Hva var kontraktsfritaket for beste renter (BICE)?
Kontraktsfritaket (BICE) tillot tillitsmenn å bli betalt på måter som ellers var forbudt, for eksempel provisjoner eller inntektsdeling. Regelen ble vedtatt som en del av en ny, strengere definisjon av en tillitsmann av Arbeidsdepartementet i en kjennelse som deretter ble fraflyttet i juni 2018. Som sådan gjelder ikke BICE -unntaket lenger.
BICE tillot enkeltpersoner, for eksempel finansielle rådgivere som er underlagt tillitsmann bestemmelsene i Ansatt pensjonistinntektsloven av 1974 (ERISA) og Internal Revenue Code, for å godta kompensasjon fra salg av proprietære produkter, samt tjene penger basert på provisjoner fra å anbefale visse produkter. Som en tillitsmann ville slike kompensasjoner normalt være forbudt. BICE var en sentral del av utrullingen av nå skrinlagt tillitsregel.
Viktige takeaways
- Kontraktfriheten (BICE) var en regel vedtatt av Department of Labor som var en del av en nå fraflyttet omdefinering av tillitsforetak. Fra og med 2018 gjelder ikke BICE lenger.
- Regelen tillot at finansielle rådgivere og andre ble betalt for å selge proprietære produkter og tjene provisjoner når de anbefalte utvalgte produkter, ellers ikke tillatt i henhold til det foreslåtte lovgivning.
- Under en tillitsstandard må finansielle fagfolk prioritere kundenes beste, i stedet for å gå inn for visse investeringer.
- Hadde den større avdelingen for arbeidsgiverforvaltningsregel blitt satt i kraft, ville den ha avstått fra mange av kommisjonsstrukturene som er en del av strukturen i bransjen.
Forståelse av kontraktsfritaket for beste renter (BICE)
Den nye tillitsregelen var ment å bli brukt på investeringsrådgivere og planleggere som påtok seg rollen av tillitsfulle investeringsrådgivere, noe som betyr at de må følge strengere regler og unngå interessekonflikter.
Følgelig kan rådgivere som mottok ekstra provisjoner hvis en klient valgte et bestemt produkt være i konflikt hvis lignende produkter som ikke betalte provisjon ble ansett for å være sammenlignbare. BICE tillot rådgiveren å fortsatt motta denne provisjonen hvis de inngikk en kontraktsavtale om at de ville handle i beste interesse for klienten og unngå feilaktig fremstilling av alternativer.
Kontraktfritaket for beste renter (også kjent som "BIC -unntak") ga et forbudt transaksjonsfritak, i henhold til Institutt for arbeid (DOL). Dette unntaket skulle gjelde for alle transaksjoner som skjedde 9. juni 2017 eller senere.
Kontraktfritak for beste renter: Rådgiverperspektiv
Arbeidsdepartementets tillitsregel (DOL) skulle ikke tre i kraft før i januar 2018. President Trump, som en del av en omfattende innsats for å redusere offentlige forskrifter, forsinket implementeringen, som var ment å starte 10. april 2017. Fra 21. juni 2018 fraflyttet U.S. 5th Circuit Court of Appeals regelen offisielt og drepte den effektivt.
Regelen, og kostnaden og byrden ved å overholde den, var kilden til mye angst blant finansrådgivere. I det opprinnelige utkastet var det et krav om løpende opplysning om kompensasjon i løpet av et produkts levetid, og ingen klare begrensninger for ansvar som ville bli avgjort av saksøkernes advokatbyrå.
Kontraktfritak og finansielle tjenester med beste renter
I løpet av datoen for implementering av tillitsregelen hadde finansielle tjenesteselskaper advart om at regelen ville begrense profesjonelle investeringsråd for mellom- og lavinntektssparere. Dette er fordi slike investorer ikke er lønnsomme nok til at rådgivere og rådgivningsfirmaer kan rettferdiggjøre kostnadene ved å forfølge en BICE. I stedet vil disse kundene trolig måtte henvende seg til roboadvisors eller andre rimelige alternativer for investeringsråd.
Gitt at overholdelseskostnadene for en ny regel ikke er fullt ut forstått før etter implementeringen, var rådgivere og selskaper engstelige for å møte en ny samsvarsbyrde. Finansielle tjenestefirmaer hadde tenkt å kjøre nytte-nytte-analyser på BIC-unntaket for å se om det ville være et praktisk alternativ.