Forstå devaluering, årsaker og ulemper.

Hva er Devaluation?

Devaluering er bevisst nedjustering av verdien av et lands penger i forhold til en annen valuta, gruppe av valutaer eller valutastandard. Land som har en fast valutakurs eller halvfast valutakurs bruk dette pengepolitiske verktøyet. Det forveksles ofte med avskrivninger og er det motsatte av revaluering, som refererer til justering av en valuta vekslingskurs.

Forstå Devaluation

Regjeringen i et land kan bestemme seg for å devaluere valutaen. I motsetning til avskrivninger er det ikke et resultat av ikke -statlige aktiviteter.

En grunn til at et land kan devaluere valutaen er å bekjempe handelsubalanse. Devaluering reduserer kostnadene for et land eksport, noe som gjør dem mer konkurransedyktige i det globale markedet, noe som igjen øker kostnadene for

import. Hvis importen er dyrere, er det mindre sannsynlig at innenlandske forbrukere kjøper dem, noe som styrker innenlandske virksomheter ytterligere. Fordi eksporten øker og importen reduseres, er det vanligvis en bedre betalingsbalanse fordi handelsunderskuddet krymper. Kort sagt, et land som devaluerer valutaen kan redusere underskuddet fordi det er større etterspørsel etter billigere eksport.

Devaluering og valutakrig

I 2010 varslet Guido Mantega, Brasils finansminister, verden om potensialet i valutakrig.Han brukte begrepet for å beskrive den pågående konflikten mellom land som Kina og USA om verdsettelsen av yuanen.

Selv om noen land ikke tvinger valutaene til å devaluere, har deres penge- og finanspolitikk samme effekt, og de forblir konkurransedyktige på det globale markedet for handel. Pengepolitikk og finanspolitikk som har en valutadevaluerende effekt oppmuntrer også til investeringer, og tiltrekker seg utenlandske investorer til (billigere) eiendeler som aksjemarkedet.

5. august 2019 satte People's Bank of China yuanens daglige referanserente under 7 per dollar for første gang på over et tiår. Dette, som svar på nye tariffer på 10% på $ 300 milliarder dollar for kinesisk import pålagt av Trump -administrasjonen, skulle tre i kraft september. 1, 2019. Globale markeder solgte seg på farten, inkludert i USA, der Dow Jones Industrial Average (DJIA) tapte 2,9% på sin verste dag i 2019 frem til den datoen.

Trump -administrasjonen svarte med å merke Kina som en valutamanipulator. Dette var bare den siste salven i USAs handelskrig i Kina, men absolutt ikke første gang Kina hadde devaluert sin valuta.

Ulempen til Devaluation

Selv om devaluering av en valuta kan være et attraktivt alternativ, kan det få negative konsekvenser. Økning av importprisen beskytter innenlandske næringer, men de kan bli mindre effektive uten press fra konkurransen.

Høyere eksport i forhold til import kan også øke samlet etterspørsel, som kan føre til høyere bruttonasjonalprodukt (BNP) og inflasjon. Inflasjon kan oppstå fordi importen blir dyrere. Samlet etterspørsel forårsaker inflasjon av etterspørsel, og produsenter kan ha mindre incitament til å kutte kostnader fordi eksporten er billigere og øker kostnadene for produkter og tjenester over tid.

Eksempler fra virkeligheten

Kina har blitt anklaget for å ha praktisert en stille valutadevaluering og forsøkt å gjøre seg til en mer dominerende kraft i handelsmarkedet. Noen anklaget Kina for i hemmelighet å devaluere valutaen slik at den kunne revurdere valutaen etter presidentvalget i 2016 og ser ut til å samarbeide med USA. Etter å ha tiltrådt, truet imidlertid USAs president Donald Trump med å innføre toll på billigere kinesiske varer, delvis som svar på landets posisjon på valutaen. Noen fryktet at dette kan føre til en handelskrig, og sette Kina i posisjon til å vurdere mer aggressive alternativer hvis USA fulgte opp.

President Trump satte begrensninger på kinesiske varer, inkludert toll på mer enn 360 milliarder dollar av importen. Imidlertid, ifølge New York Times, COVID-19-pandemien som rammet hardt i 2020 fikk strategien til å slå tilbake. Globale forsyningskjeder kom ikke tilbake til USA, og Kinas sterke produksjonsposisjon ble styrket som forbrukere over hele verden ble sperret, forble hjemme og ty til kjøp av kinesisk produserte varer gjennom elektronisk netthandel nettsteder.

Egypt har møtt konstant press fra amerikanske dollar svartebørsen handel, som begynte etter en mangel på utenlandsk valuta som skadet innenlandsk virksomhet og motet investeringer i økonomien. Sentralbanken devaluerte det egyptiske pundet i mars 2016 med 14% sammenlignet med amerikanske dollar for å dempe det svarte markedsaktiviteten.

I følge en Brookings -artikkel krevde Det internasjonale pengefondet devaluering av pundet før det ville tillate Egypt å motta et lån på 12 milliarder dollar over tre år. Det egyptiske aksjemarkedet reagerte positivt på devaluering. Det svarte markedet svarte imidlertid med å svekke valutakursen på den amerikanske dollaren til det egyptiske pundet og tvang sentralbanken til å iverksette ytterligere tiltak.