Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvement Act of 1976 Definition
Hva er Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvement Act fra 1976?
Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvement Act fra 1976 krever at store selskaper sender meldinger til Federal Trade Commission og avdeling for antitillit i Justisdepartementet før visse fusjoner og oppkjøp eller tilbud.
Loven krever at selskaper har til hensikt å slå sammen å sende inn et HSR -skjema, også kalt et "varslings- og rapportskjema for visse fusjoner og oppkjøp" og generelt kjent som en varslingsrapport om forhåndsbetingelser.Dette gir regulatorer en mulighet til å gjennomgå den foreslåtte fusjonen basert på antitrustlover.
President Gerald Ford undertegnet loven som et sett med endringer i eksisterende antitrustlover, inkludert Clayton Antitrust Act.Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvement Act fra 1976 er også kjent som "HSR Act" eller Public Law 94-435.
viktige takeaways
- Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvement Act fra 1976 krever at selskaper sender meldinger om forhåndsbegrensninger til Federal Trade Commission og justisdepartementet for visse oppkjøp.
- Nødvendigheten av forhåndsvarsler avhenger av tre faktorer: handelens art, størrelsen på de involverte partene og størrelsen på transaksjonen.
- Hvis tilsynsmyndigheter ser potensielle konkurransebegrensende spørsmål, kan de forhandle innrømmelser med selskapene eller forsøke å pålegge transaksjonen foreløpig.
Hvordan Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvement Act fra 1976 fungerer
Når selskaper sender inn de nødvendige skjemaene, begynner en ventetid. Ventetiden er vanligvis 30 dager, eller 15 dager for kontanter anbudstilbud eller erverv i konkurser.
Transaksjonen kan fortsette når ventetiden er over, eller hvis regjeringen avslutter ventetiden tidlig. Hvis regulatorer ser potensielle konkurransehemmende problemer med den foreslåtte fusjonen, vil de be om ytterligere informasjon fra de involverte selskapene og forlenge ventetiden. de vil forhandle fram en avtale med selskapene for å vedta tiltak for å gjenopprette konkurransen; eller de vil søke å stoppe transaksjonen ved å sende inn en foreløpig kjennelse i retten.
Forhåndstester
I henhold til HSR-loven må følgende tester være oppfylt for å kreve innsending før fusjon:
- Handelstesten: Enhver part i en foreslått transaksjon må engasjeres handel eller være involvert i enhver aktivitet som påvirker handel. Dette kravet er så bredt at det vil bli oppfylt i nesten alle tilfeller.
- Størrelsestesten: Fra 2020 må enten den ervervende eller ervervede personen ha totalt eiendeler eller årlig netto salg på 188 millioner dollar eller mer. Den andre parten må ha en samlet eiendel eller et årlig netto salg på 18,8 millioner dollar eller mer.
- Transaksjonsstørrelsestesten: Denne testen oppfylles hvis en viss mengde eiendeler eller stemmepapirer - minst 94 millioner dollar fra 2020 - blir anskaffet. Det oppfylles også hvis 15% eller mer av stemmepapirene er ervervet, og som et resultat får den overtakende part kontroll over en enhet med årlig nettoomsetning eller samlet eiendel på 94 millioner dollar eller mer.
For 2020 er grunnleggende innleveringsgrense for HSR -loven, som avgjør om en transaksjon krever forhåndsvarsel, 904 millioner dollar. Den lovfestede terskelstørrelsen er mellom 18,8 millioner dollar og 188 millioner dollar. Alternativt er den lovbestemte transaksjonsstørrelsestesten som gjelder for alle transaksjoner (selv om terskelen "størrelse på person" ikke er oppfylt) 376 millioner dollar.
Spesielle hensyn
HSR -skjemaer bærer en søknadsavgift som varierer avhengig av størrelsen på en transaksjon. For eksempel krever transaksjoner verdt mer enn $ 94 millioner dollar, men mindre enn $ 188 millioner, et arkiveringsgebyr på $ 45 000. Transaksjoner verdsatt til mer enn 188 millioner dollar, men mindre enn 940,1 millioner dollar, påløper et gebyr på 125 000 dollar. Søknadsgebyret er $ 280 000 for transaksjoner større enn $ 940,1 millioner.