Hva er sikring og hvordan fungerer det? En guide

Selv om det kan høres ut som begrepet "sikring" refererer til noe som er gjort av din hageopptatte nabo, når det gjelder investering sikring er en nyttig praksis som alle investorer bør være klar over. I aksjemarkedet er sikring en måte å få porteføljebeskyttelse på - og beskyttelse er ofte like viktig som porteføljestyrking.

Sikring diskuteres ofte bredere enn det forklares. Det er imidlertid ikke et esoterisk begrep. Selv om du er en begynnende investor, kan det være fordelaktig å lære hva sikring er og hvordan det fungerer.

Hva er sikring?

Den beste måten å forstå sikring er å tenke på det som en form for forsikring. Når folk bestemmer seg for å sikre seg, forsikrer de seg mot en negativ hendelses innvirkning på økonomien. Dette forhindrer ikke at alle negative hendelser skjer. Imidlertid, hvis en negativ hendelse skjer og du er skikkelig sikret, reduseres virkningen av hendelsen.

I praksis skjer sikring nesten overalt. For eksempel, hvis du kjøper huseiers forsikring, sikrer du deg mot branner, innbrudd eller andre uforutsette katastrofer.

Porteføljeforvaltere, bruker individuelle investorer og selskaper sikringsteknikker for å redusere eksponeringen for ulike risikoer. I finansmarkedene er sikring imidlertid ikke så enkelt som å betale et forsikringsselskap et gebyr hvert år for dekning.

Sikring mot investeringsrisiko betyr strategisk bruk av finansielle instrumenter eller markedsstrategier for å motvirke risikoen for negative prisbevegelser. Sagt på en annen måte, investorer sikrer en investering ved å handle i en annen.

Teknisk sett krever sikring at du foretar motregningstransaksjoner med verdipapirer med negative korrelasjoner. Selvfølgelig må du fortsatt betale for denne typen forsikringer i en eller annen form.

For eksempel, hvis du er lange aksjer i XYZ corporation, kan du kjøpe en salgsopsjon for å beskytte investeringen mot store nedturer. For å kjøpe et alternativ må du imidlertid betale det premie.

En reduksjon i risiko betyr derfor alltid en reduksjon i potensiell fortjeneste. Så sikring er for det meste en teknikk som er ment å redusere potensielt tap (og ikke maksimere potensiell gevinst). Hvis investeringen du sikrer mot tjener penger, har du også vanligvis redusert din potensielle fortjeneste. Men hvis investeringen taper penger, og sikringen din var vellykket, vil du ha redusert tapet.

Forstå sikring

Sikringsteknikker innebærer generelt bruk av finansielle instrumenter kjent som derivater. De to vanligste derivatene er alternativer og futures. Med derivater kan du utvikle handelsstrategier der tap i en investering oppveies av en gevinst i et derivat.

Anta at du eier aksjer i Cory's Tequila Corporation (ticker: CTC). Selv om du tror på selskapet på sikt, er du bekymret for noen kortsiktige tap i tequilaindustrien. For å beskytte deg mot et fall i CTC, kan du kjøpe en salgsopsjon på selskapet, som gir deg retten til å selge CTC til en bestemt pris (også kalt streikpris). Denne strategien er kjent som et gift put. Hvis aksjekursen faller under strekkursen, vil disse tapene bli oppveid av gevinster i salgsopsjon.

Et annet klassisk sikringseksempel involverer et selskap som er avhengig av en bestemt vare. Anta at Cory's Tequila Corporation er bekymret for volatiliteten i prisen på agave (anlegget pleide å lage tequila). Selskapet ville ha store problemer hvis prisen på agave skulle skyte i været fordi dette ville påvirke fortjenesten deres alvorlig.

For å beskytte mot usikkerheten om agavepriser, kan CTC inngå en terminkontrakt (eller dens mindre regulerte fetter, terminkontrakten). En futureskontrakt er en type sikringsinstrument som lar selskapet kjøpe agave til en bestemt pris på en bestemt dato i fremtiden. Nå kan CTC budsjettere uten å bekymre seg for den svingende prisen på agave.

Hvis agave skyter over prisen som er angitt av futureskontrakten, vil denne sikringsstrategien ha lønnet seg fordi CTC vil spare penger ved å betale den lavere prisen. Men hvis prisen går ned, er CTC fortsatt forpliktet til å betale prisen i kontrakten. Og derfor ville de ha vært bedre å ikke sikre seg mot denne risikoen.

Fordi det er så mange forskjellige typer opsjoner og terminkontrakter, kan en investor sikre seg mot nesten alt, inkludert aksjer, varer, renter eller valutaer.

Ulemper med sikring

Hver sikringsstrategi har en kostnad knyttet til seg. Så før du bestemmer deg for å bruke sikring, bør du spørre deg selv om de potensielle fordelene begrunner utgiften. Husk at målet med sikring ikke er å tjene penger; det er for å beskytte mot tap. Kostnaden for sikringen, enten det er kostnaden ved et alternativ - eller tapt fortjeneste ved å være på feil side av en futureskontrakt - kan ikke unngås.

Selv om det er fristende å sammenligne sikring med forsikring, er forsikring langt mer presis. Med forsikring kompenseres du helt for tapet ditt (vanligvis minus en egenandel). Sikring av en portefølje er ikke en perfekt vitenskap. Ting kan lett gå galt. Selv om risikostyrere alltid sikter mot perfekt hekk, det er veldig vanskelig å oppnå i praksis.

Hva sikring betyr for deg

Flertallet av investorene vil aldri handle en derivatkontrakt. Faktisk de fleste kjøp-og-behold investorer ignorerer kortsiktige svingninger helt. For disse investorene er det liten vits i å engasjere seg i sikring fordi de lar investeringene vokse med det samlede markedet. Så hvorfor lære om sikring?

Selv om du aldri sikrer for din egen portefølje, bør du forstå hvordan det fungerer. Mange store selskaper og investeringsfond vil sikre seg i en eller annen form. For eksempel kan oljeselskaper sikre seg mot oljeprisen. En internasjonal aksjefond kan sikre seg mot svingninger i valutakurser. Å ha en grunnleggende forståelse av sikring kan hjelpe deg med å forstå og analysere disse investeringene.

Eksempel på en Forward Hedge

Et klassisk eksempel på sikring involverer en hvetebonde og hvetefuturesmarkedet. Bonden planter frøene våre om våren og selger høsten om høsten. I de mellomliggende månedene er bonden utsatt for prisrisiko for at hvete blir lavere om høsten enn nå. Mens bonden ønsker å tjene så mye penger som mulig fra høsten, vil han ikke spekulere i hveteprisen. Så når han planter hveten sin, kan han også selge en seks måneders futureskontrakt til nåværende pris på $ 40 per skjeppe. Dette er kjent som en forward hedge.

Anta at det går seks måneder og bonden er klar til å høste og selge hveten sin til rådende markedspris. Markedsprisen har faktisk sunket til bare $ 32 per skjeppe. Han selger hveten sin for den prisen. Samtidig kjøper han tilbake sin korte futureskontrakt for 32 dollar, noe som gir et netto overskudd på 8 dollar. Han selger derfor hveten til $ 32 + $ 8 sikringsresultat = $ 40. Han har egentlig låst $ 40 -prisen da han plantet avlingen.

Anta nå at prisen på hvete i stedet har steget til $ 44 per skjeppe. Bonden selger hveten sin til den markedsprisen, og kjøper også sine korte futures for et tap på $ 4. Nettoinntektene hans er dermed $ 44 - $ 4 = $ 40. Bonden har begrenset tapene, men også gevinstene.

Bunnlinjen

Risiko er et vesentlig, men likevel et prekært element i å investere. Uavhengig av hva slags investor man har som mål å være, vil det å ha grunnleggende kunnskap om sikringsstrategier føre til bedre bevissthet om hvordan investorer og selskaper jobber for å beskytte seg selv.

Enten du bestemmer deg for å begynne å praktisere den intrikate bruken av derivater eller ikke, lære om hvordan sikringsarbeider vil bidra til å fremme din forståelse av markedet, noe som alltid vil hjelpe deg med å bli bedre investor.