Vareprisrisikodefinisjon

Hva er råvareprisrisiko?

Handelsvare prisrisiko er muligheten for at prisendringer i råvarer vil føre til økonomiske tap for enten varekjøpere eller produsenter. Kjøpere står overfor risikoen for at råvareprisene blir høyere enn forventet. Mange møbelprodusenter må kjøpe tre, for eksempel, så høyere trepriser øker kostnadene ved å lage møbler og påvirker møbelprodusentenes profittmargin negativt.

Lavere råvarepriser er en risiko for råvareprodusenter. Hvis avlingsprisene er høye i år, kan en bonde plante mer av avlingen på mindre produktivt land. Hvis prisene faller neste år, kan bonden miste penger på tilleggshøsten plantet på mindre fruktbar jord. Dette er også en type vareprisrisiko. Både produsenter og forbrukere av varer kan sikre denne risikoen ved å bruke råvaremarkeder.

Forstå vareprisrisiko

Vareprisrisiko er en reell risiko for bedrifter og forbrukere, og ikke bare for handelsmenn i råvaremarkeder. Dette er fordi alt fra råvarer til ferdige produkter er avhengig av kjøp og bearbeiding av ulike varer, fra metaller og energi til landbruks- og matvarer. Som et resultat kan prisendringer påvirke ting fra gassprisen på pumpen til dagligvarer eller plastvarer.

Risikoen for kjøpere: Bilprodusenter

Vareprisrisiko for kjøpere stammer fra uventede økninger i råvarepriser, noe som kan redusere en kjøpers fortjenestemargin og gjør budsjettering vanskelig. For eksempel står bilprodusenter overfor råvareprisrisiko fordi de bruker varer som stål og gummi til å produsere biler.

Et eksempel: I første halvår av 2016 hoppet stålprisene med 36%, mens naturgummiprisene steg med 25% etter å ha falt i mer enn tre år. Dette fikk mange finansanalytikere i Wall Street til å konkludere med at bilprodusenter og bildelprodusenter kunne se en negativ innvirkning på fortjenestemarginen.

Risikoen for produsentene: Oljeselskaper

Produsenter av varer står overfor risikoen for at råvareprisene faller uventet, noe som kan føre til lavere fortjeneste eller til og med tap for produsenter. Oljeproduserende selskaper er eksepsjonelt klar over råvareprisrisiko. Etter hvert som oljeprisen svinger, svinger den potensielle fortjenesten disse selskapene kan gjøre også. Noen selskaper publiserer sensitivitetstabeller for å hjelpe finansanalytikere med å kvantifisere det eksakte nivået på råvareprisrisiko et selskap står overfor.

Det franske oljeselskapet Total SA uttalte for eksempel en gang at netto driftsinntekt ville falle med 2 milliarder dollar hvis prisen på et fat olje falt med 10 dollar. Tilsvarende ville deres driftskontantstrøm falle med 2 milliarder dollar når oljeprisen falt med 10 dollar. Fra juni 2014 til januar 2016 falt oljeprisen med over $ 70 per fat. Dette prisbevegelsen burde ha redusert Total driftskontantstrøm med rundt 17 milliarder dollar i løpet av denne perioden.

Sikring av vareprisrisiko

Store selskaper ofte hekk risiko for råvarer. En måte å implementere disse sikringene er med råvarefutures og opsjonskontrakter som handles på major vareutveksling som Chicago Mercantile Exchange (CME) eller New York Mercantile Exchange (NYMEX). Disse kontraktene kan være til fordel for kjøpere og produsenter av varer ved å redusere prisusikkerheten.

Produsenter og kjøpere kan beskytte seg mot svingninger i råvareprisene ved å kjøpe en kontrakt som garanterer en bestemt pris for en vare. De kan også låse i en verst tenkelig pris for å redusere potensielle tap.

Faktorer i svingninger i varepriser

Faktorer som kan påvirke råvareprisene inkluderer politikk, årstider, vær, teknologi og markedsforhold. Noen av de mest økonomisk viktige varene inkluderer råvarer, for eksempel følgende:

• Bomull
• Korn
• Hvete
• Olje
• Sukker
• Soyabønner
• Kobber
• Aluminium
• Stål

Politiske faktorer

Politiske faktorer kan øke prisen på noen varer samtidig som de reduserer prisen på andre. I 2018 påla tidligere president Donald Trump tariffer på stål og aluminium importert fra utlandet. Den direkte effekten av disse tariffene var å øke stål- og aluminiumprisene i USA i forhold til resten av verden.

Kina gjengjeldte Trumps toll ved å innføre egne tollsatser på amerikanske landbruksprodukter. Med lavere etterspørsel fra Kina, må overflødig avling selges på andre markeder. Som et resultat var mange avlingspriser nede i USA i 2019.

Vær

Sesongmessige og andre værsvingninger har stor innvirkning på råvareprisene. Slutten av sommeren bringer med seg mange høstinger, så råvareprisene pleier å falle i oktober. Disse sesongbetingede råvareprisene kan være en grunn til at store børskrasj ofte skjer i oktober. Tørke og flom kan også føre til midlertidige prisøkninger på visse varer.

Teknologi

Teknologi kan ha en dramatisk innflytelse på råvarepriser. Aluminium ble ansett som et edelt metall til prosedyrene for isolering ble forbedret i løpet av 1800- og 1900 -tallet. Etter hvert som teknologien avanserte, falt aluminiumprisene.