Risikoen og fordelene ved å investere i oppstart

Hva er risikoen og fordelene ved å investere i oppstart?

Investering i oppstartsselskaper er en svært risikofylt virksomhet, men det kan være veldig givende hvis og når investeringene lønner seg. Flertallet av nye selskaper eller produkter klarer det ganske enkelt ikke, så risikoen for å miste hele investeringen er en reell mulighet. De som klarer det, kan imidlertid gi svært høy avkastning på investeringen.

Å investere i oppstart er ikke for svake hjerter. Grunnlegger, venner og familie (FF&F) penger kan lett gå tapt med lite å vise for det. Investerer i venturekapitalfond diversifiserer noen av risikoene, men tvinger også investorer til å møte den harde virkeligheten som 90% av selskapene som finansieres ikke vil klare det børsnotering (IPO).

For de som går offentlig, kan avkastningen være i tusenvis av prosent, noe som gjør at tidlige investorer faktisk er veldig velstående.

En oppstart går gjennom en rekke faser, og hver av dem tilbyr forskjellige muligheter og risiko for investorer.

Fase 1 i en oppstart

Hver oppstart begynner med en idé. I denne første fasen har de ennå ikke et fungerende produkt, en kundebase eller en inntektsstrøm. Disse nye selskapene kan finansiere seg selv ved å bruke grunnleggeres sparing, skaffe banklån eller utstede egenkapital aksjer.

Overlevere frøpenger mot en egenkapitalandel er det du tenker på for de fleste når de tenker på hva det vil si å investere i oppstart.

Det anslås at over hele verden dannes mer enn en million nye selskaper hvert år. De første pengene som er oppnådd av disse selskapene, er vanligvis de til grunnleggere, venner og familie (FF&F), kjent som frøpenger eller frøkapital.

Disse summene er generelt små og lar en gründer bevise at en idé har en god sjanse til å lykkes. I løpet av seed -fasen kan de første ansatte bli ansatt og prototyper utviklet for å presentere selskapets idé for potensielle kunder eller senere investorer.

Pengene som investeres brukes til aktiviteter som å opptre markedsundersøkelser.

Fase 2 i en oppstart

Når et nytt selskap går over i drift og begynner å samle inn første inntekter, har det gått fra frø til trofast oppstart.

På dette tidspunktet kan selskapets grunnleggere komme med ideen sin til engel investorer. En engleinvestor er vanligvis en privatperson med litt opparbeidet formue som spesialiserer seg på å investere i selskaper i tidlig fase.

Angelinvestorer er vanligvis den første finansieringskilden utenfor FF & F -penger. Angelinvesteringer er vanligvis små i størrelse, men engleinvestorer har også mye å vinne, fordi selskapets fremtidsutsikter på dette tidspunktet er de mest risikable.

Engelpenger brukes til å støtte første markedsføringsinnsats og flytte prototyper i produksjon.

Trinn 3 av en oppstart

På dette tidspunktet vil grunnleggerne ha utviklet et solid stoff forretningsplan som dikterer forretningsstrategien og anslagene fremover. Selv om selskapet ennå ikke tjener noe netto fortjeneste, det vinner momentum og reinvestere eventuelle inntekter tilbake til selskapet for vekst.

Dette er når venturekapitalen trer til.

Risikokapital kan referere til et individuelt, privat partnerskap eller samlet investeringsfond som søker å investere og ta en aktiv rolle i å love nye selskaper som har beveget seg forbi frø- og engelstadiene. Risikokapitalister tar ofte på seg rådgiverroller og finner et sete i styret for selskapet.

Risikokapital kan søkes i flere runder ettersom selskapet fortsetter å brenne gjennom kontanter for å oppnå eksponensiell vekst forventet av VC -investorer.

Hvis du ikke er en insider

Med mindre du tilfeldigvis er en grunnlegger, familiemedlem eller nær venn av en grunnlegger, er sjansen stor for at du ikke klarer å komme inn i begynnelsen av en spennende ny oppstart. Og med mindre du tilfeldigvis er en velstående, akkreditert investor, vil du sannsynligvis ikke kunne delta som engleinvestor.

I dag kan privatpersoner til en viss grad delta i risikokapitalfasen ved å investere i private equity midler som spesialiserer seg på venture kapitalfinansiering, som gir mulighet for indirekte investeringer i oppstart.

Private aksjefond

Private aksjefond investerer i et stort antall lovende oppstart for å diversifisere risikoeksponeringen mot et hvilket som helst selskap. Ifølge nylig undersøkelser, er feilraten for en venturefondsportefølje 40% til 50% i et gitt år, og 90% av alle selskaper som er investert i vil ikke komme utover 10-årsgrensen.

Forestillingen om at bare en av ti våger seg kapitalinvesteringer vil lykkes er bransjens forventning. De 10% av selskapene som gjør det stort, kan returnere mange tusen prosent til investorer.

Typiske ventureavtaler er strukturert over 10 år til exit. Det ideelle slutt strategi er at selskapet skal bli offentlig via en børsnotering (IPO), som kan generere den store avkastningen som forventes ved å påta seg slik risiko. Andre exitstrategier som er mindre ønskelige inkluderer å bli kjøpt opp av et annet selskap eller forbli som et privat, lønnsomt foretak.

Due Diligence

Det første trinnet i gjennomføringen av due diligence for en oppstart er å kritisk vurdere forretningsplanen og modellen for å generere fortjeneste og vekst i fremtiden. Økonomien i ideen må oversette til virkelige avkastninger.

Mange nye ideer er så banebrytende at de risikerer å ikke få markedsadopsjon. Sterke konkurrenter eller major adgangsbarrierer er også viktige hensyn. Juridiske, regulatoriske og samsvarsspørsmål er også viktige å ta hensyn til for nye ideer.

Grunnleggerens rolle

Mange engleinvestorer og VC -investorer indikerer at personligheten og drivkraften til selskapets grunnleggere er like eller enda viktigere enn selve forretningsideen.

Grunnleggerne må ha dyktighet, kunnskap og lidenskap for å bære dem gjennom perioder med voksende smerter og motløshet. De må også være åpne for råd og konstruktiv tilbakemelding fra innsiden og utsiden av firmaet. De må være smidige og smidige nok til å svinge selskapets retning gitt uventede økonomiske hendelser eller teknologiske endringer.

Flere spørsmål

Andre spørsmål som må stilles er, hvis selskapet lykkes, vil det være det timing risiko? Vil den finansmarkedene være vennlig mot en børsnotering fem eller ti år? Kommer selskapet til å ha vokst nok til å lykkes med børsnotering og gi en solid avkastning på investeringen?

Store risikoer, store belønninger

Et godt eksempel på en vellykket oppstartshistorie er Alphabet Inc., bedre kjent som Google. Søkegiganten ble lansert som en oppstart i 1997 med $ 1 million i frøpenger fra FF&F. I 1999 vokste selskapet raskt og tiltrukket seg 25 millioner dollar i risikokapitalfinansiering, med to VC -selskaper som kjøpte rundt 10% hver av selskapet. I august 2004 hentet Googles børsnotering over 1,2 milliarder dollar for selskapet og nesten en halv milliard dollar for de opprinnelige investorene, en avkastning på nesten 1700%.

Dette store avkastningspotensialet er et resultat av den utrolige risikoen som ligger i nye selskaper. Ikke bare vil 90% av VC -investeringene mislykkes, men det er en rekke unike risikofaktorer som må tas opp når man vurderer en ny investering i en oppstart.