Maksimer din virkelige avkastning for pensjon

Hvilket tall ser du på når du evaluerer porteføljens ytelse? Meglerfirmaet ditt kan fortelle deg at pensjonistporteføljen din returnerte 10% i fjor. Men takk til inflasjon, økningen i prisene på varer og tjenester som vanligvis skjer måned etter måned, år etter år, en avkastning på 10% - din nominell avkastning- er egentlig ikke 10% avkastning.

Hvis inflasjonsraten er 3%, er din real avkastning er faktisk 7%. Det er den faktiske prosentandelen som porteføljens kjøpekraft har økt med, og det er prosentandelen du trenger vær nøye med hvis du vil sørge for at porteføljen din vokser raskt nok til at du kan trekke deg videre rute. Når du er blitt pensjonist, forblir din virkelige avkastning sentral - det påvirker hvor lenge porteføljen din varer og hvilken uttaksstrategi du bør følge.

Hvordan maksimere din virkelige avkastning for pensjon

"En investor har det bedre med å få 6% avkastning i et 2% inflasjonsmiljø enn å få 10% avkastning på 7% eller 8% inflasjonsmiljø, ”ifølge Certified Financial Planner Kevin Gahagan, rektor og investeringssjef med Mosaic Financial Partners i San Francisco. Høy avkastning er tiltalende, men avkastning etter inflasjon er det viktigste.

Hvis du forstår hvordan inflasjon påvirker deg - og hvordan ulike aktivaklasser reagerer på inflasjon - kan du utvikle en investeringsstrategi som er mer sannsynlig å gi deg den virkelige avkastningen du trenger.

Det er ingen garanti for at selv den best utformede porteføljen vil gi den virkelige avkastningen du søker. Vi baserer våre investeringsstrategier på en kombinasjon av hva som har fungert tidligere og hva vi forventer skal skje i fremtiden, men fortiden gjentar seg ikke alltid og vi kan ikke forutsi fremtiden.

Likevel sier den beste tilgjengelige informasjonen vi har at for å maksimere din reelle avkastning og sikre at inflasjonen ikke ødelegger porteføljen din, må du har en stor allokering til et stort antall aksjer, en mindre tildeling til langsiktige statsobligasjoner og TIPS, og 18 til 30 måneders kontanter reserver. For presis eiendeltildeling kan det være nyttig å konsultere en økonomisk planlegger som kan analysere dine unike omstendigheter.

Bestemme din personlige inflasjonsrate

De konsumprisindeks (KPI) forteller oss hvor mye prisen på en kurv med forbruksvarer har økt over en gitt tid.

Selv om KPI er det mest brukte inflasjonsmålet, er det virkelig din personlige inflasjonsrate som betyr noe, sier Gahagan. Avhengig av hva du kjøper, er det ikke sikkert inflasjonen som er definert av KPI, gjelder for deg. Det er nøkkelen til å ha en grundig og detaljert forståelse av hvor pengene dine går for å forstå hvordan situasjonen din påvirkes av inflasjon, sier han.

Anta at utgiftene dine er $ 40 000 i året ved 65 år. Når du er 90 år trenger du $ 80 000 i året for å kjøpe nøyaktig de samme tingene, forutsatt 3% årlig inflasjon.

Hvis KPI -inflasjonen er 3% per år, men du bruker massevis av penger på helse, som der prisene stiger ca 5,5% per år langsiktig, må du ta det med i porteføljens investeringer og uttakstrategier.

Hvordan inflasjon påvirker forskjellige aktivaklasser

Investeringsrentene vil generelt tilpasse seg inflasjonen, sier Gahagan. Spesielt, egenkapitalinvesteringer, eiendom, og aksjer er bedre i stand til å reagere på et stigende inflasjonsmiljø i motsetning til renteinvesteringer, sier han. I et svært inflasjonsmiljø er det ikke uvanlig fast inntekt å falle bak.

Aksjer

I utgangspunktet kan høyere enn forventet inflasjon ha en negativ innvirkning på bedriftens fortjeneste og aksjekurser siden produksjonsinngangene øker i pris. Men totalt sett kan aksjer hjelpe deg med å sikre mot inflasjon siden bedriftens fortjeneste har en tendens til å øke sammen med inflasjonen når selskaper tilpasser seg inflasjonsraten.

Inflasjon har imidlertid forskjellige effekter på ulike typer aksjer. Høyere inflasjon har en tendens til å skade vekstaksjene mer enn verdiaksjer. På samme måte kan utbytteaksjer lide når inflasjonen stiger siden verdien av utbyttet kanskje ikke holder tritt med inflasjonshastigheten.

Det er bra hvis du vil kjøpe utbytteaksjer, men dårlig hvis du vil selge dem eller hvis du stoler på utbytteinntekt. Verdiaksjer har en tendens til å prestere bedre enn utbytteaksjer når inflasjonen er høy. Så det er viktig å ikke bare ha aksjer i porteføljen din, men å ha forskjellige typer aksjer.

Obligasjoner

Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) gjør akkurat det navnet antyder: Pålydende verdi øker når KPI øker. Renten deres er den samme, men siden du tjener renter på flere hovedstol, takket være den høyere pålydende, investeringen din mister ikke terreng for inflasjonen.

I et stabilt miljø med 2,5% til 3% årlig inflasjon, sier Gahagan, vil 30-dagers regninger vanligvis betale samme rate som inflasjon. Dette betyr at med regninger kan du motvirke inflasjonen, men de gir ingen avkastning.

Selv om avkastning som garantert vil holde tritt med inflasjonen kombinert med sikkerheten til den amerikanske regjeringens høye kredittvurdering kan være tiltalende, vil du ikke ha en for konservativ portefølje, spesielt tidlig i pensjonisttilværelsen når investeringshorisonten kan være 30 år eller lengre. Du kan redusere allokeringen til aksjer når du blir eldre, men du bør fortsatt ha en prosentandel av porteføljen din i aksjer for å beskytte porteføljen din mot pågående inflasjon.

Hva med andre statsobligasjoner som ikke garantert vil holde tritt med inflasjonen? Når du investerer i en obligasjon, investerer du i en strøm av fremtidige kontantstrømmer. Jo høyere inflasjonshastighet, desto raskere eroderer verdien av de fremtidige kontantstrømmene, noe som gjør obligasjonen din mindre verdt.

Kortsiktig vs. Langsiktige obligasjoner

Men obligasjonsrenter gjenspeiler investorers forventninger til inflasjon - hvis inflasjonen forventes å være høy, vil obligasjoner betale en høyere rente, og hvis investorer forventer at inflasjonen vil være lav, vil obligasjoner betale en lavere rente på renter. Obligasjonsperioden du velger påvirker hvor mye inflasjonen vil skade verdien av obligasjonsbeholdningen din.

En portefølje med kortsiktige obligasjoner ser bra ut i et inflasjonært miljø, sier Gahagan. Den lar deg raskt tilpasse deg endringer i inflasjon og renter og ikke oppleve nedgang i obligasjonsprisverdien. I et flatt og lavt rentemiljø koster kortsiktige investeringer deg penger. Men i hvert stigende rentemiljø, fra lavpunktet til høydepunktet i rentesyklusen, hadde kortsiktige obligasjoner en positiv avkastning, la Gahagan til.

En annen måte å beskytte porteføljen din mot inflasjon er å inkludere fremvoksende markedsfond i porteføljen din, siden resultatene har en tendens til å avvike fra utviklede markedsfond. Å diversifisere porteføljen din med gull og eiendom, hvis verdier har en tendens til å stige sammen med inflasjon, kan også hjelpe.

Justere porteføljen din for inflasjon

Siden inflasjonen påvirker forskjellige aktivaklasser på en rekke måter, diversifisering din portefølje kan bidra til å sikre at din reelle avkastning forblir positiv i gjennomsnitt gjennom årene. Men bør du justere porteføljens allokering når inflasjonen endres?

Gahagan sier nei fordi folk sannsynligvis vil gjøre taktiske feil basert på dagens nyheter og frykt. I stedet bør investorer utvikle en forsvarlig og langsiktig strategi. Selv ved pensjonering investerer vi vanligvis ikke på kort sikt. For eksempel, i en alder av 65 år, investerer vi de neste 25 til 35 årene eller lenger. På kort sikt kan et hvilket som helst antall ugunstige ting skje, men på lang sikt kan disse tingene balansere seg, sier han.

Den samme retningslinjen som gjelder i løpet av dine arbeidsår - velg en aktivaallokering som passer for deg mål, tidshorisont og risikotoleranse, og ikke prøv å markedsføre markedet - gjelder når du blir pensjonist år. Men du vil ha en diversifisert portefølje, slik at inflasjonen ikke har en stor effekt på porteføljen din i en bestemt periode.

Besparelser i kontanter og kontantekvivalenter

Positiv realavkastning er avgjørende for ikke å overleve dine midler. Hvis for mye av sparepengene dine er i kontanter og kontantekvivalenter, som CDer og pengemarkedsfond, vil porteføljens verdi krympe fordi disse investeringene betaler renter til en lavere rente enn inflasjonsraten. Kontanter tjener alltid en negativ realavkastning når det er inflasjon - og deflasjon er historisk sjelden i USA. Men kontanter har en viktig plass i porteføljen din.

En væskereserve - noe utover din normale utstrømning - er en god idé for pensjonister, sier Gahagan. I tilfelle en nedgang i markedet lar din likvide reserve deg stenge springen fra porteføljen og trekke på kontanter i stedet. Ved å unngå å ta penger ut av porteføljen din når markedene faller, vil porteføljen din komme seg bedre.

Gahagan sier at de fleste av hans klienter er komfortable med 18 til 24 måneders kontantreserve, og noen ganger 30 måneder. Det avhenger av deres personlige komfortnivå, hvilke andre ressurser de må trekke på (som Trygd og pensjonsinntekt), og om de kan kutte ned på utgiftene. Men selv etter en dramatisk lavkonjunktur som den vi så fra desember 2007 til juni 2009, sier han at kundenes porteføljer stort sett hadde kommet seg i midten av 2010.

Derfor kan kontantreserver på to år få deg til og med en alvorlig nedtur, men det er ikke et så stort kontantbeløp at inflasjonen vil tære på kjøpekraften din dramatisk. Tap fra inflasjon kan være mindre enn tap ved salg av aksjer eller obligasjoner i et nedmarked.

Hvilken avkastning bør du forvente?

Fra 1926 til 2020 leverte S&P 500 en gjennomsnittlig årlig avkastning på omtrent 10%. Langsiktige amerikanske statsobligasjoner ga tilbake mellom 5% og 6%. Inflasjonen var i gjennomsnitt 2,93%. Det betyr at du kan forvente å få 7% realavkastning på aksjer og 3% realavkastning på statsobligasjoner på sikt.

Gjennomsnitt er imidlertid bare en del av historien, siden tidligere prestasjoner ikke er noen garanti for fremtidig ytelse. Hva skjer egentlig med investeringsavkastning og inflasjon i løpet av tiårene du sparer og i et gitt år når du vil ta ut penger fra porteføljen din, er det som betyr mest for du.

Aksjer kan fungere best mot inflasjon på sikt, men det vil være år hvor aksjene er nede og du ikke vil selge dem. Du må ha andre eiendeler du kan selge - som obligasjoner, som har en tendens til å gå opp når aksjene er nede - eller en annen inntektskilde eller en kontantreserve du kan stole på i år hvor aksjene ikke går bra.