Intern internrente - netto IRR -definisjon

Hva er netto intern avkastning - netto IRR?

Intern internrente (netto IRR) er en ytelsesmåling lik intern avkastning etter at gebyrer og renter er medregnet. Den brukes i kapitalbudsjettering og porteføljeforvaltning for å beregne en investerings avkastning eller generell finansiell kvalitet ved å beregne en forventet avkastning.

Praktisk talt er netto IRR hastigheten som netto nåverdi av negativ kontantstrøm er lik nåverdi av positiv kontantstrøm. En netto internrente uttrykkes som en prosentandel.

Grunnleggende om netto IRR

IRR er en diskonteringsrente der

Nåværende verdi av fremtidige kontantstrømmer for en investering er lik kostnaden for investeringen. De nett IRR er en modifisert IRR -verdi som har tatt hensyn til forvaltningsgebyrer og eventuelle renter.

Generelt betyr en høyere netto internrente at det er en bedre investering. Imidlertid kan en marginalt lavere netto IRR-spredning over en lengre tidsperiode være bedre enn en kortere, høyere netto IRR-investering.

Netto intern avkastning tas i bruk

Å beregne fondets netto interne avkastning kan hjelpe en investor eller analytiker med å finne ut hvilken investering som er det beste alternativet. Gitt et fond som har de samme investeringene og forvaltes ved hjelp av den samme strategien, ville det være lurt å vurdere den med lavere avgift.

Men strukturell likhet og gebyrer er ikke nok til å bevise at ett fond er bedre enn et annet. Det kan du bare lære ved å beregne netto IRR for begge fondene. Den med lavere gebyr er kanskje ikke nødvendigvis det beste valget.

Eksempel i virkeligheten på netto IRR: netto IRR og private equity

Netto internrente brukes ofte i private equity for å analysere investeringsprosjekter som krever vanlige kontanter investeringer over tid, men tilbyr bare en enkelt kontantstrøm ved fullførelsen - vanligvis et førsteinbud, en fusjon eller en oppkjøp.

Hvis investeringens netto nåverdi er den samme som netto nåverdi av fordeler, eller hvis den overstiger akseptabel avkastning, anses prosjektet som lønnsomt. Hvis to konkurrerende prosjekter viser seg å ha samme netto interne avkastning, anses den med kortere tidsramme som den bedre investeringen.

I 2014 begynte Securities and Exchange Commission (SEC) undersøker om forvaltere av private equity -fond korrekt avslørte sin egen investerte kapital i sine egne midler ved utførelse av netto interne avkastningsberegninger. Inkludert denne summen - kjent som en "generell partnerforpliktelse" - kunne kunstig øke fondets resultater fordi slike kapitaltilførsler ikke har gebyrer knyttet til dem.

Hvordan netto IRR -beregninger utføres (om de inkluderer generell partnerkapital eller ikke) varierer mellom private equity -selskaper, fant Reuters. SEC forventer at private equity -selskaper tydelig rapporterer både gjennomsnittlig netto IRR og brutto IRR på alle fondsprospekt og markedsføringsmateriell.