Balansere porteføljen din for å holde deg på sporet

Så du har etablert en strategisk allokeringsstrategi som passer for deg, men på slutten av året finner du ut at vekting av hver aktivaklasse i porteføljen din har endret seg. Hva skjedde?

I løpet av året vil markedsverdi av hver sikkerhet i porteføljen din har en annen avkastning, noe som resulterer i en vektendring. Portefølje rebalansering er prosessen med å endre vektingen av eiendeler i en investeringsportefølje. Det er som en justering for bilen din: den lar enkeltpersoner holde risikonivået i sjakk og minimere risikoen.

Hva er rebalansering?

Rebalansering er prosessen med å kjøpe og selge deler av porteføljen din for å sette vekten på hver aktivaklasse tilbake til sin opprinnelige tilstand. I tillegg hvis en investors investeringsstrategi eller toleransen for risiko har endret seg, kan de bruke rebalansering til å justere vektene på hver sikkerhet eller aktivaklasse i porteføljen for å oppfylle en nyutviklet eiendeltildeling.

Blåst ut av proporsjonen?

De aktivamiks opprinnelig opprettet av en investor endres uunngåelig som følge av forskjellig avkastning mellom ulike verdipapirer og aktivaklasser. Som et resultat vil prosentandelen du har allokert til forskjellige aktivaklasser endres.

Denne endringen kan øke eller redusere risikoen for porteføljen din, så la oss sammenligne en rebalansert portefølje med en i hvilke endringer som ble ignorert, og så skal vi se på de potensielle konsekvensene av forsømte tildelinger i a portefølje.

Her er et enkelt eksempel. Bob har 100 000 dollar å investere. Han bestemmer seg for å investere 50% i a obligasjonsfond, 10% i en Treasury fond, og 40% i en aksjefond.

På slutten av året finner Bob ut at aksjeandelen av porteføljen hans har dramatisk bedre enn obligasjonene og statskassene. Dette har forårsaket en endring i allokeringen av eiendeler, og øker andelen han har i aksjefondet, samtidig som beløpet som er investert i statskassen og obligasjonsfondene reduseres.

Nærmere bestemt viser diagrammet ovenfor at Bobs investering på 40 000 dollar i aksjefondet har vokst til 55 000 dollar; en økning på 37%. Omvendt led obligasjonsfondet og realiserte et tap på 5%, men statskassen fant en beskjeden økning på 4%.

Den totale avkastningen på Bobs portefølje var 12,9%, men nå er det mer vekt på aksjer enn på obligasjoner. Bob kan være villig til å la aktivamixen være slik den er for øyeblikket, men la den stå for lenge kan resultere i en overvekt i aksjefondet, som er mer risikofylt enn obligasjonen og statskassen fond.

Konsekvensene av ubalanse

En populær oppfatning blant mange investorer er at hvis en investering har fungert godt det siste året, bør den fungere godt i løpet av det neste året. Dessverre er ikke tidligere prestasjoner alltid en indikasjon på fremtidig ytelse; et faktum mange verdipapirfond avsløre.

Mange investorer er imidlertid fortsatt sterkt investert i fjorårets "vinnende" fond og kan slippe porteføljevekten i fjorårets "tapende" rentefond. Men husk at aksjer er mer volatile enn rentepapirer, så fjorårets store gevinster kan føre til tap i løpet av det neste året.

La oss fortsette med Bobs portefølje og sammenligne verdiene til hans rebalanserte portefølje med porteføljen igjen uendret.

På slutten av det andre året klarer aksjefondet seg dårlig og taper 7%. Samtidig fungerer obligasjonsfondet godt og stiger med 15%, og Treasuries er relativt stabile, med en økning på 2%. Hvis Bob hadde balansert porteføljen sin året før, ville hans totale porteføljeverdi være $ 118 500; en økning på 5%.

Men hvis Bob hadde forlatt porteføljen alene med de skjevvektene, ville hans totale porteføljeverdi være $ 116 858; en økning på bare 3,5%. I dette tilfellet ville rebalansering være den optimale strategien.

Imidlertid hvis aksjemarkedet stevner igjen gjennom det andre året, ville aksjefondet verdsette mer, og den ignorerte porteføljen kan innse en større verdistigning enn obligasjonsfondet. På samme måte som med mange sikringsstrategier, vil opp ned potensialet kan være begrenset, men ved å balansere deg, holder du deg likevel til risiko-avkastningstoleransen.

Risikoglade investorer er i stand til å tolerere gevinster og tap forbundet med en tung vekting i et aksjefond, og risikovillige investorer, som velger sikkerheten som tilbys i statskassen og rentefond, er villige til å akseptere begrenset oppside-potensial i bytte mot større investeringssikkerhet.

Slik balanserer du porteføljen din

Den optimale frekvensen av porteføljens rebalansering avhenger av din transaksjons kostnader, personlige preferanser og skattemessige hensyn, inkludert hvilken type konto du selger fra og om din kapitalgevinster eller tap vil bli beskattet med en kortsiktig versus langsiktig rente. Vanligvis er omtrent en gang i året tilstrekkelig; Imidlertid, hvis noen eiendeler i porteføljen din ikke har opplevd stor verdistigning i løpet av året, kan det også være aktuelt med lengre tidsperioder.

I tillegg kan endringer i en investors livsstil garantere endringer i strategien for allokering av eiendeler. Uansett hva du foretrekker, er følgende retningslinjer de grunnleggende trinnene for å balansere porteføljen din på nytt:

1. Ta opp: Hvis du nylig har bestemt deg for en strategisk allokeringsstrategi som virker perfekt for deg og kjøpt riktig verdipapirer i hver aktivaklasse, registrer den totale kostnaden for hvert verdipapir på den tiden, samt den totale kostnaden for din portefølje. Disse tallene vil gi deg historiske data fra porteføljen din, så på et senere tidspunkt kan du sammenligne dem med nåværende verdier.
2. Sammenligne: Gjennom en valgt fremtidig dato, gå gjennom gjeldende verdi av porteføljen din og for hver aktivaklasse. Beregn vektingene til hvert fond i porteføljen din ved å dividere nåværende verdi for hver aktivaklasse med den totale nåværende porteføljeverdien. Sammenlign denne figuren med de opprinnelige vektene. Er det noen vesentlige endringer? Hvis ikke - og hvis du ikke trenger det avvikle porteføljen din på kort sikt - det kan være bedre å bli værende passiv.
3. Justere: Hvis du finner ut at endringer i din aktivaklassevekting har forvrengt porteføljens eksponering for risiko, ta nåværende totalverdien av porteføljen din og multipliser den med hver av (prosent) vektingene som opprinnelig ble tilordnet hver eiendel klasse. Tallene du beregner vil være beløpene som bør investeres i hver aktivaklasse for å opprettholde den opprinnelige eiendelstildelingen.

Selvfølgelig vil du kanskje selge verdipapirer fra aktivaklasser hvis vekt er for høy, og kjøpe ytterligere verdipapirer i aktivaklasser hvis vekt har gått ned. Når du selger eiendeler for å balansere porteføljen din, må du imidlertid ta deg tid til å vurdere skatteimplikasjonene ved å justere porteføljen din.

I noen tilfeller kan det være mer fordelaktig ganske enkelt å ikke bidra med nye midler til aktivaklassen som er overvektet, mens du fortsetter å bidra til andre aktivaklasser som er undervektet. Porteføljen din vil balansere på nytt over tid uten at du pådrar deg det kapitalgevinstskatt

Vanlige spørsmål om porteføljeombalansering

Hva betyr rebalansering av en portefølje?

Å balansere en portefølje betyr å justere vektene til de forskjellige aktivaklassene i investeringsporteføljen din. Dette oppnås ved å kjøpe eller selge eiendeler, noe som endrer vektingen av en bestemt aktivaklasse.

Hvorfor er det viktig å balansere porteføljen din?

Å balansere porteføljen din er viktig fordi over tid, basert på avkastningen på dine investeringer, vil hver aktivaklasse vekting endres og endre risikoprofilen til porteføljen din. For å sikre at porteføljen din er sammensatt på en måte som overholder din investeringsstrategi og risikoprofil, er rebalansering en viktig praksis.

Hvor ofte bør jeg balansere 401k igjen?

Hvor ofte en person balanserer investeringsporteføljen sin på nytt, inkludert 401k, er en personlig sak basert på en rekke faktorer, for eksempel alder, risikotoleranse, lønnsfordeling og mer. Fagfolk anbefaler enkeltpersoner å balansere sine 401 000 porteføljer på nytt hvert kvartal, men det er også tilstrekkelig å gjøre det en gang i året.

Et eksempel på hvordan rebalansering av en portefølje fungerer

Hvis du hadde $ 10.000 å investere og ønsket å investere likt i aksjer og obligasjoner, ville du bevilget $ 5000 til aksjer og $ 5000 til obligasjoner. Hvis aksjeporteføljen etter et år fungerte bra og nå ble verdsatt til $ 7000 og obligasjonsporteføljen utført dårlig, og er nå verdsatt til $ 4000, ville du være mer konsentrert i aksjer enn du er i obligasjoner; ikke lenger 50/50 delingen du hadde sett for deg. Å balansere porteføljen din for å oppnå 50/50 -splittelsen vil kreve at du enten selger noen aksjer eller kjøper obligasjoner til verdien av hver aktivaklasse er $ 5.500.

Hvordan unngå skatt ved rebalansering av investeringer?

Unngå skatt ved rebalansering av en portefølje betyr ikke å selge investeringer. Når en person selger investeringer som de har tjent på, vil de bli pålagt skatter. Hvis investeringene selges innen et år, vil en investor bli belastet skatt som tilsvarer den vanlige inntektsskatten. Hvis de etter et år vil bli belastet kapitalgevinstskatten, som er mindre enn den vanlige inntektsskatten. For å unngå dette kan en person balansere porteføljen sin på nytt ved å kjøpe flere eiendeler i aktivaklassen som for tiden er undervurdert.

Bunnlinjen

Å balansere porteføljen din vil hjelpe deg med å opprettholde den opprinnelige strategien for allokering av eiendeler og la deg implementere eventuelle endringer du gjør investeringsstil. I hovedsak vil rebalansering hjelpe deg med å holde deg til investeringsplanen uavhengig av hva markedet gjør, og hjelpe deg med å holde deg til risikotoleranse.