Definisjon av oppgradering av markedsopptak

Hva er opp-markedsfangstforholdet?

Opptaksmarkedet er et statistisk mål på en investeringsforvalters samlede ytelse i oppmarkeder. Den brukes til å evaluere hvor godt en investeringsforvalter utført i forhold til en indeks i perioder hvor indeksen har steget.

Oppfangingsforholdet på markedet kan sammenlignes med ned-market capture ratio. I praksis brukes begge tiltakene parallelt.

Beregning av opp-markedsfangstforholdet

Fangstforholdet på markedet beregnes ved å dele lederens avkastning med indeksens avkastning under oppmarkedet og multiplisere denne faktoren med 100.

$\begin{array}{c}\frac{\text{Opp.}}{\text{Ned.}}-\text{MCR.}=\frac{\text{MR.}}{\text{IR.}}\times 100.\\ \text{hvor:}\\ \text{MCR.}=\text{markedsfangstforhold.}\\ \text{MR.}=\text{lederens retur.}\\ \text{IR.}=\text{indeks returnerer.}\end{array}$

\ begin {align} & \ frac {\ text {Up}} {\ text {Down}} \ - \ \ text {MCR} \ = \ \ frac {\ text {MR}} {\ text {IR}} \ \ ganger \ 100 \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {MCR} = \ text {market capture ratio} \\ & \ text {MR} = \ text {manager's returns} \\ & \ text {IR} = \ text {index returnerer} \ end {align} ​NedOpp​−MCR=IRMR​×100hvor:MCR=markedsfangstforholdMR=lederens returIR=indeks returnerer​

Forstå Up-Market Capture Ratio

En investeringsforvalter som har et markedsforhold større enn 100, har overgått indeksen under oppmarkedet. For eksempel indikerer et opptaksmarkedsgrad på 120 på at lederen overgikk markedet med 20% i løpet av den angitte perioden. Mange analytikere bruke denne enkle beregningen i sine bredere vurderinger av individuelle investeringsforvaltere.

Hvis et investeringsmandat krever at en investeringsforvalter møter eller overskrider a referanseindeks indeksens avkastning, er oppgraderingsgraden i markedet nyttig for å oppdage de lederne som gjør det. Dette er viktig for investorer som bruker en aktiv investering strategi og vurdere relativ avkastning, i stedet for absolutt avkastning (som hedgefond ofte søker).

Spesielle hensyn

Opp-market capture ratio er bare en av mange indikatorer som analytikere bruker for å finne gode pengeforvaltere. Fordi forholdet fokuserer på opp ned bevegelser og ikke tar hensyn til nedturer (tap), noen kritikere gir overbevisende bevis for at det oppfordrer ledere til å "skyte for månen." Men når det kombineres med utfyllende resultatindikatorer, gir opptaksforholdet på markedet verdifull investeringsinnsikt.

Når du vurderer en investeringsforvalter, er det best å også vurdere nedfangstforholdet på markedet. Dette forholdet beregnes på samme måte, bortsett fra å bruke avkastning i markedet. Når begge tiltakene er kjent, kan en sammenligning avsløre at en leder med et stort ned-markedsforhold eller dårlig opp-markedsforhold fortsatt overgår markedet.

Eksempel på hvordan du bruker opp-markedsfangstforholdet

Hvis ned-markedsforholdet er 110, men opp-markedsforholdet er 140, har manageren vært i stand til å kompensere for den dårlige markedsresultatet med sterk ytelse på markedet.

Du kan kvantifisere dette ved å dele opp-markedsforholdet med ned-markedsforholdet for å få det totale fangstforholdet. I vårt eksempel gir divisjon 140 med 110 et samlet opptaksforhold på 1,27, noe som indikerer ytelsen på markedet mer enn oppveier ytelsen i markedet.

Det samme gjelder hvis lederen presterer bedre i ned-markeder enn opp-markeder. Hvis opp-markedsforholdet bare er 90, men ned-markedsforholdet er 70, er det totale fangstforholdet 1,29, noe som indikerer at lederen generelt sett er bedre enn markedet.