Hvordan en J -kurve forklarer forverringen av et handelsunderskudd

Hva er en J -kurve?

En J -kurve er en økonomisk teori som sier at, under visse forutsetninger, et lands handelsunderskudd vil i utgangspunktet forverres etter svekkelse av valutaen- hovedsakelig fordi høyere priser på import på kort sikt vil ha større innvirkning på den totale nominelle importen enn det reduserte importvolumet. Dette resulterer i en karakteristisk bokstav J -form når den nominelle handelsbalansen er kartlagt som en linjediagram.

Forstå en J -kurve

J -kurven opererer under teorien om at handelsvolumene på import og eksport først erfaring mikroøkonomisk endres etter hvert som prisene justeres før mengder. Etter hvert som tiden går, begynner eksportmengdene å øke dramatisk på grunn av deres mer attraktive priser for utenlandske kjøpere. Samtidig kjøper innenlandske forbrukere mindre importerte produkter på grunn av deres høyere kostnader.

Disse parallelle handlingene endrer til slutt handelbalanse, for å presentere et økt overskudd (eller mindre underskudd), sammenlignet med tallene før devaluering. Naturligvis gjelder den samme økonomiske begrunnelsen for de motsatte scenariene - når et land opplever en valutastyrking, vil dette følgelig resultere i en omvendt J -kurve.

Forsinkelsen mellom devalueringen og responsen på kurven skyldes hovedsakelig effekten som til og med etter at en nasjons valuta opplever en svekkelse, vil den totale verdien av import sannsynligvis øke. Imidlertid landets eksport forbli statisk til de eksisterende handelskontraktene utløper.

På lang sikt kan et stort antall utenlandske forbrukere øke kjøpet av produkter som kommer til landet deres fra nasjonen med devaluert valuta. Disse produktene blir nå billigere i forhold til hjemmeproduserte produkter.

Andre bruksområder av begrepet J -kurve

J -kurver viser hvordan private equity fond innleder historisk negativ avkastning i de første årene etter lanseringen, men begynner deretter å bli vitne til gevinster etter at de har funnet foten. Private aksjefond kan ta tidlige tap fordi investeringskostnader og administrasjonsgebyrer i utgangspunktet absorberer penger. Men etter hvert som fondene modnes, begynner de å manifestere tidligere urealiserte gevinster gjennom hendelser som fusjoner og oppkjøp (M&A), første offentlige tilbud (børsnoteringer) og utnyttet rekapitalisering.

I medisinske kretser vises J-kurver i grafer, der X-aksen måler en av to mulige behandlingsmessige forhold, f.eks. som kolesterolnivå eller blodtrykk, mens Y-aksen indikerer sannsynligheten for at en pasient utvikler kardiovaskulær sykdom.

Andre steder kan en motor med oljelekkasje i utgangspunktet vise en økning i oljetrykket som det lave oljenivået forårsaker økt friksjon og varme, deretter en større reduksjon i oljetrykket etter hvert som flere av motorens olje lekker ute. Dette vil virke som en omvendt J -kurve hvis det er avbildet som et diagram over motoroljetrykk over tid.

Teorien har også omtalt i statsvitenskap. Den bemerkede amerikanske sosiologen James Chowning Davies innlemmet J -kurven i modeller som ble brukt for å forklare politisk revolusjoner, og hevder at opptøyer er et subjektivt svar på en plutselig vending i formuer etter en lang periode av økonomisk vekst, kjent som relativ deprivasjon.

Eksempel på ekte verden av J -kurven

Se ikke lenger enn Japan i 2013 for et praktisk eksempel på J -kurven. Landets handelsbalanse forverret seg etter en plutselig svekkelse i yen, hovedsakelig på grunn av at volumet av eksport og import tok tid å svare på prissignaler.

Japans regjering foretok store kjøp av valutaen for å komme seg ut av en deflasjonær stat. Landets handelsunderskudd økte til rekordstore 1,3 billioner yen (12,7 milliarder dollar) på energiimport og en svakere yen.