Hvordan beskattes kommunale obligasjoner?

En obligasjon er en gjeldssikkerhet utstedt av et selskap eller en stat for å skaffe penger og dekke utgiftsbehov. En kommunal obligasjon, også kjent som en muni, er gjeldssikkerhet som brukes til å finansiere investeringer i et fylke, en kommune eller en stat. Kommunale obligasjoner er vanligvis skattefrie på føderalt nivå, men kan skattlegges på statlig eller lokalt inntektsskattnivå eller under visse omstendigheter.

Oversikt over kommunale obligasjoner

For en investor er en av de store fordelene med munis at de vanligvis er fritatt for føderal inntektsskatt. Disse gjeldspapirene er ofte også fritatt for lokal og statlig skatt, spesielt når obligasjonens investor bor i staten der obligasjonen ble utstedt.

Når investorer kjøper en kommunal obligasjon, låner de i hovedsak penger til obligasjonen utsteder i bytte mot et bestemt antall rentebetalinger over en bestemt tidsperiode. Slutten på denne perioden kalles obligasjonens forfallsdato, definert som når investorens fulle investeringsforvalter returneres. Kommunale obligasjoner, fordi de er skattefrie, er populære blant enkeltpersoner i høyere inntektsskatt.

Selv om munis generelt antas å være skattefrie, bør investorer bestemme obligasjonens skattekonsekvenser før de investerer. Hvis en person investerer i en obligasjon utstedt av et byrå i hjemstaten, belastes det sjelden statlig skatt. Imidlertid, hvis de kjøper obligasjonene i en annen stat, kan hjemstaten beskatte renteinntektene fra obligasjonen.

Selv om renteinntekten vanligvis er skattefri for kommunale obligasjoner, kapitalgevinster realisert ved å selge en obligasjon er underlagt føderale og statlige skatter. Den kortsiktige eller langsiktige gevinsten eller tapet på et obligasjonssalg er forskjellen mellom salgsprisen på obligasjonen og den opprinnelige kjøpesummen på obligasjonen.

Kommunale obligasjoner og kapitalgevinster

Når du kjøper munis på annenhåndsmarked, må investorer være klar over at obligasjoner kjøpt på a rabatt (mindre enn pålydende) vil bli beskattet ved innløsning med kursgevinstrenten. Vær oppmerksom på at denne skatten ikke gjelder for kupong betalinger, bare hovedstolen i obligasjonen.

For eksempel viser tabellen nedenfor tre forskjellige obligasjoner, som alle forfaller om to år, og som alle gir kjøperen en avkastning på 4% hvis den kjøpes hos sin netto nåverdi pris:

Knytte bånd	Nødvendig avkastning	Kupongpris	Kontantstrøm ved slutten av år 1 (kupong)	Kontantstrøm ved slutten av år 2 (kupong+ rektor)	Netto nåverdi
Par	4%	4%	$4	$104	$100
Premium	4%	6%	$6	$106	$103.77
Rabatt	4%	2%	$2	$102	$96.22

Forskjellen mellom nettet Nåværende verdi og hovedbetalingen ved forfall beskattes med a kursgevinstrente på 15%. I dette tilfellet, rabattobligasjon (ovenfra) vil være verdiløs for kjøperen, som vist nedenfor.

Knytte bånd	Nødvendig avkastning	Kupongpris	Kontantstrøm ved slutten av år 1 (kupong)	Kontantstrøm ved slutten av år 2 (kupong + rektor - skatt)	Netto nåverdi
Rabatt (ikke skattlagt)	4%	2%	$2	$102	$96.22
Rabatt (gevinstskatt på 15%)	4%	2%	$2	$ 101,34 (Skatt = $ 100 - $ 95,62 x 0,15)	$95.62

En investor kan ende opp med å betale $ 96,22 for en obligasjon som bare er verdt $ 95,62 uten å vite at gevinsten er underlagt kapitalgevinstskatt. Så når vi ser på en muni -obligasjon som tilbys for salg på annenhåndsmarkedet, må investoren se på prisen på obligasjonen, ikke bare avkastning til modenhet, for å avgjøre om skattemessige konsekvenser vil påvirke avkastningen.

Den dårlige nyheten er at mens rabattobligasjoner beskattes, kjøpes obligasjoner på en premie fungerer ikke på samme måte; de kan ikke oppveie kapitalgevinster ved å gi kapitaltap. Denne skatteregelen er i strid med den for de fleste investeringer, inkludert andre typer obligasjoner, fordi Internal Revenue Service behandler skattefrie instrumenter annerledes enn sine avgiftspliktige kolleger.

Derfor, når du analyserer avkastning for muni-obligasjoner som tilbys på annenhåndsmarkedet, er renten-til-forfall-tallet vanligvis tilstrekkelig til å bestemme en forventet tilbakekomst. For rabattobligasjoner må man også ta med de negative skatteimplikasjonene som kan oppstå fra gevinster.

Kommunale obligasjoner og "De Minimis"

Et av de mest forvirrende begrepene knyttet til muni -obligasjoner er de minimis skatteregel. Denne nugget av skattelovgivningen sier at hvis du kjøper en obligasjon med rabatt og rabatten er lik eller større enn a kvartal per år til forfall, så vil gevinsten du oppnår ved innløsning av obligasjonen (pålydende minus kjøpesum) bli beskattet som vanlig inntekt, ikke som gevinst. Dette kan bety forskjellen mellom å betale 15% og 37% på gevinstenfor de i den øverste skatteklassen.

La oss for eksempel ta rabattobligasjonen fra forrige eksempel. Fordi det er en toårig obligasjon, kan vi beregne at å kjøpe den for $ 99,50 eller mindre vil bety at du faller inn i de minimis-regelen og blir beskattet på vanlig måte inntektsskatt vurdere:

Pari -verdi	-	(Tillatt beløp * År til forfall)	=	De Minimis Cutoff
$100	-	(0.25 * 2)	=	$99.50

Siden netto nåverdi for denne obligasjonen er godt under $ 99,50, må vi beregne skattekonsekvensene når gevinsten på hovedstolen beskattes som vanlig inntekt, som angitt her:

Knytte bånd	Nødvendig avkastning	Kupongpris	Kontantstrøm ved slutten av år 1 (kupong)	Kontantstrøm ved slutten av år 2 (kupong + rektor - skatt)	Netto nåverdi
Lokk. Gevinstskatt (15%)	4%	2%	$2	$101.34	$95.62
Vanlig inntektsskatt (37%)	4%	2%	$2	$ 100,38 (Skatt = $ 100 - $ 95,62 x 0,37)	$94.73

Selv om en investor kan betale $ 95,62 hvis den bare tar hensyn til gevinstskatt, er den sanne verdien mye lavere - bare $ 94,73. På kjøpstidspunktet må kjøperen innse om obligasjonen er de minimis fordi etter skattemelding kan være vesentlig mindre enn forventet.

Kommunale obligasjoner og føderale skatter

Den føderale regjeringen beskatter ikke de fleste aktiviteter i stater og kommuner, og gir derved de fleste muni-obligasjoner skattefri status. Noen aktiviteter faller imidlertid ikke inn under denne skatten fritak. For eksempel er kupongbetalinger for muni -obligasjoner som selges for å finansiere disse aktivitetene, beskattet føderalt, med et vanlig eksempel er en obligasjon utstedt for å finansiere en stats pensjonsplan forpliktelse. Når denne typen obligasjoner er til salgs, bør meglere som selger obligasjonen lett vite om den er skattepliktig.

Et annet mer opprivende eksempel på avgiftspliktige munier er de som utstedes som skattefritt, deretter bli skattepliktig hvis og når IRS bestemmer at inntektene blir brukt til formål som ikke faller inn under skattefritatt status. Dette er veldig sjeldent, men når det skjer, etterlater det mange veldig ulykkelige investorer; deres kupongbetalinger beskattes som vanlig inntekt, og hvis de velger å selge obligasjonen, vil prisen de mottar bli redusert fordi kjøpere ville kreve en høyere avkastning på en skattepliktig obligasjon.

Vanligvis er avgiftspliktige kommuner fortsatt unntatt fra staten og lokale skatter, så investorer i stater med høy inntektsskatt kan oppleve at de får en bedre avkastning etter skatt enn med andre renteinvesteringer som er fullt skattepliktige på alle nivåer, for eksempel selskaper obligasjoner eller Depositum.

Den alternative minsteskatten

Selv om det er relativt uvanlig, beskattes noen muni -obligasjoner føderalt hvis innehaveren er underlagt alternativ minimumsavgift (AMT). Hvis du er usikker på om en bestemt muni er underlagt AMT, ta kontakt med megler før kjøp.

For eksempel en obligasjon som brukes til en bestemt kommunal forbedring som ikke støttes av æren til en stat eller kommune, men heller et selskap (for eksempel et flyselskap som støtter et forbedringsobligasjon på flyplassen), ville være underlagt AMT.

Nullkupong kommunale obligasjoner

Nullkupong kommunale obligasjoner, som kjøpes med rabatt fordi de ikke foretar renter eller kupongbetalinger, trenger ikke å skattlegges. Faktisk er de fleste ikke det. Så lenge du investerer i en lokal kommunal obligasjon, vil skatter ikke være et problem. Dette gir en stor fordel i forhold til skattepliktige obligasjoner, selv med lavere renter. For å avgjøre om en skattefri obligasjon er et bedre alternativ enn en skattepliktig obligasjon, bare bruk Skattekvivalent avkastning (TEY) formel.

En annen viktig merknad her er at du sannsynligvis vil bli gjenstand for en gevinst eller tap hvis du selger obligasjonen før den forfaller. Hvis du selger høyere enn den justerte emisjonskursen, booker du en gevinst. Hvis du selger for mindre enn den justerte emisjonsprisen, lider du et kapitaltap, som kan brukes til å redusere den samlede skatteregningen.

Den største og mest åpenbare fordelen med nullkupongobligasjoner er at du kjøper obligasjonen med en stor rabatt til pålydende. Dette er også kjent som originalutgaven rabatt eller OID. For eksempel kan du kjøpe en obligasjon på $ 1000 for $ 500. De fleste nullkupong-kommunale obligasjoner selges imidlertid i pålydende beløp på $ 5000. Uansett, du kjøper til en enorm rabatt. Dette lar deg igjen kjøpe flere obligasjoner hvis du ønsker det. Jo lenger obligasjonen må vokse, desto større rabatt får du.

Selvfølgelig må du holde enden på kjøpet for å se de største fordelene. Og det betyr ganske enkelt at du må være tålmodig til bindingen modnes. Ved å gjøre det vil du se en betydelig avkastning som også er skattefri. Og hvis du er typen mennesker som ikke liker gjetninger eller bekymrer deg for økonomiske forhold, er det verdt vurderer en nullkupong kommunal obligasjon fordi du vil motta en betaling ved forfall, som er basert på rektor investert pluss opptjente renter (sammensatt halvårlig) på en forhåndsbestemt utbytte.

De fleste nullkupong kommunale obligasjoner forfaller mellom åtte og 20 år. Hvis du er en ikke risikovillig investor og du ser mot pensjon, så anbefales det på det sterkeste at du diskuterer kommunekoblinger med nullkupong med din finansiell rådgiver.

Kommunale obligasjoner er en av de sikreste investeringene du finner med et gjennomsnitt standardpris på 0,08% mellom 1970 og 2019, ifølge en årlig studie av Moody's kredittbyrå. Faktisk er de fleste nullkupong kommunale obligasjoner vurdert A eller høyere av ratingbyråene, men det er fortsatt viktig å sjekke kvaliteten på utstederen. Hvis du er usikker eller lurer på om du har tatt en god beslutning eller ikke, kan du slappe av ved å kjøpe forsikring for obligasjonen.

Vanlige spørsmål om Muni obligasjonsskatter

Hva er kjennetegnet ved hvordan kommunale obligasjoner beskattes?

Kommunale obligasjoner er fri for føderale skatter og er ofte fri for statlige skatter. Hvis obligasjonen som er kjøpt er fra en annen stat enn kjøperens bostedsstat, kan hjemstaten kreve skatt på obligasjonens renteinntekt.

Alternativt, hvis obligasjonseieren selger obligasjonen og det er en gevinst, er de pålagt kapitalgevinstskatt. Når obligasjoner kjøpes med rabatt på annenhåndsmarkedet, kan det også gjelde kapitalgevinstskatt når obligasjonen innløses.

Hva skjer med Muni -prisene når skatter øker?

Fordi kommunale obligasjoner generelt er skattefrie, blir de en attraktiv investering når skatter øker.Etterspørselen etter munis øker, og dermed også prisene.

Hvordan beskattes statens kommunale obligasjoner?

Kommunale obligasjoner utstedt av staten er fri for føderale skatter og er ofte fri for skatter fra staten som utstedte obligasjonen. Munis er ofte fri for statlige skatter hvis obligasjonsutstederen ikke er i kjøperens bosted.

I stater som Oklahoma, Illinois, Iowa og Wisconsin er renteinntektene imidlertid skattepliktige for innbyggere. I stater uten inntektsskatt kan kjøperen kjøpe munis fra hvilken som helst stat uten statlig skatteplikt.

Vises kommunale obligasjoner på 1099 skatteskjemaer?

Skjema 1099-INT rapporterer renter fra kommunale obligasjoner. Selv om det er rapportert, er føderale skatter ikke forfalte.

Er kommunale obligasjoner ETFer skattefrie?

Kommunale obligasjoner ETFer er generelt fri for føderale og statlige skatter hvis de bare har skattefrie obligasjoner. Imidlertid, hvis den kommunale obligasjons-ETF har en kombinasjon av skattefrie og skattepliktige renter, kan det skyldes skatt på føderalt og statlig nivå.

Hvordan kjøper jeg skattefrie kommunale obligasjoner?

Kommunale obligasjoner kan kjøpes fra en meglerforhandler eller bank som handler med kommunale verdipapirer, fra en investeringsrådgiver, gjennom en selvforvaltet konto, eller i et muni-fond eller børshandlet fond (ETF).

Bunnlinjen

Selv om tradisjonelle og nullkupong kommunale obligasjoner er en attraktiv investering for mange på grunn av skattebesparelsene, må du forstå potensialet skatteplikt før du kjøper. I mangel av forsvarlig aktsomhet kan du bli overrasket over en uventet skatteregning.