Definisjon av bankrabatt
Hva er bankrabatter?
Bankrabatt, også kjent som rabattutbytte, er en konvensjon som brukes av finansinstitusjoner når de noterer priser på rentepapirer som selges med rabatt, for eksempel kommunale og amerikanske Skattesedler. Sitatet presenteres som en prosentandel av pålydende og bestemmes ved å diskontere obligasjonen ved å bruke en 360-Rentefaktor, som forutsetter at det er tolv 30-dagers måneder i året.
Viktige takeaways
- Bankrabattavviket, eller rabattavkastningen, beregner den forventede avkastningen til en obligasjon som selges med en rabatt til pålydende eller pålydende.
- Det brukes oftest til å bestemme avkastningen på statskasser, kommersielle papirer og kommunale sedler.
- Disse obligasjonene kjøpes med rabatt, beholdes til forfall, og selges deretter til pålydende, noe som gir eierne et overskudd.
- Bankrabattforspenningen, en årlig avkastning uttrykt i prosent, bestemmes ved å bruke en 30-dagers måned og et 360-dagers år.
Forståelse for bankrabatter
Bankrabattgrunnlaget er en årlig avkastning angitt i prosent. Det er avkastningen på investeringen som genereres ved å kjøpe instrumentet til rabatt og deretter selge det på nivå med obligasjonen forfaller. Skattekreditter, sammen med mange former for selskaper
kommersielt papir og kommunale notater, utstedes med rabatt fra pålydende (pålydende). Amerikanske statsobligasjoner har en maksimal løpetid på 52 uker, mens statsobligasjoner og obligasjoner har lengre løpetid. Mens 30/360 dagtellingskonvensjonen er standardbankene bruker når de noterer statsobligasjoner, vil bankens diskonteringsrente være lavere enn den faktiske avkastningen på din kortsiktige penge marked investeringer, fordi det er 365 dager i året. Derfor bør satsen ikke brukes som en nøyaktig måling av utbyttet som skal mottas. Over lengre løpetider vil dagtellingskonvensjonen ha større innvirkning på gjeldende "pris" på en obligasjon enn om tiden til forfall er mye kortere.
For å konvertere et 360-dagers avkastning til et 365-dagers avkastning, bare "brutt" 360-dagers avkastningen med faktoren 365/360. En 360-dagers avkastning på 8% vil tilsvare en 8,11% avkastning basert på et 365-dagers år.
8%×360365=8.11%
Hvis en investor selger et verdipapir før forfallsdatoen, vil avkastningen være basert på salgsprisen på verdipapiret den gang. Det kan være høyere eller lavere enn prisen investoren ville ha sett hvis obligasjonen var holdt til forfall.
Hvordan beregne bankrabatteraten
Bankrabattgrunnlaget, eller bank diskonteringsrente, beregnes ved hjelp av følgende formel:
Bankrabatt=PVDPV×Dager til modenhet360BennkDJegscountRente=PVPV−PP×Dager til modenhet360hvor:DPV=Rabatt fra pålydendePV=PålydendePP=Kjøpesum
Anta at en investor kjøper en statskasse på 10 000 dollar med en rabatt på 300 dollar fra pålydende (en pris på 9 700 dollar), og at sikkerheten forfaller om 120 dager. I dette tilfellet er rabattavkastningen:
$10,000 pålydende$300 rabatt×120 dager til modenhet360
eller et utbytte på 9%.
Rabattavkastning vs. Bond Accretion
Verdipapirer som selges med rabatt, bruker rabattavkastningen til å beregne investorens avkastning, og denne metoden er annerledes enn obligasjonsutvikling. Obligasjoner som bruker obligasjonsutvikling kan utstedes pålydende, med rabatt eller med premie, og tilskudd brukes til å flytte diskonteringsbeløpet til obligasjonsinntekt over gjenværende levetid på obligasjonen.
Anta at en investor kjøper en selskapsobligasjon på $ 1000 for $ 920, og obligasjonen forfaller om 10 år. Siden investoren mottar $ 1000 ved forfall, er rabatten på $ 80 obligasjonsinntekt til eieren, sammen med renten som er opptjent på obligasjonen.
Obligasjonskreditt betyr imidlertid at rabatten på $ 80 bokføres til obligasjonsinntekt i løpet av 10-års levetiden, og en investor kan bruke en lineær metode eller effektiv rentemetode. Rettlinje legger det samme dollarbeløpet inn i obligasjonsinntekt hvert år, og metoden for effektiv rente bruker en mer kompleks formel for å beregne obligasjonsinntektsbeløpet. Obligasjoner med kupong kan også noteres på på en avkastningsgrunnlag.
