Hva er en felles obligasjon?
Hva er en felles obligasjon?
En felles obligasjon selges med garanti for betaling av hovedstol og renter av minst to parter. I tilfelle mislighold av utsteder, vil obligasjonseiere har rett til å kreve tilbakebetaling fra alle utstedende institusjoner, selskaper eller enkeltpersoner. Dette delte ansvaret reduserer risikoen for investoren, men betyr også generelt en lavere rate på avkastning på investeringen.
Viktige takeaways
- En felles obligasjon, eller joint-and-multiple obligation, er en type obligasjon som er garantert av minst to parter.
- I likhet med medunderskriveren på et lån, garanterer den andre parten betaling hvis utsteder misligholder.
- Slike obligasjoner brukes ofte når et datterselskap av et morselskap trenger støtte for å få lån.
- Fellesobligasjoner er relativt sikre investeringer, og gir derfor en mer beskjeden avkastning til investoren.
- Mange økonomer har hevdet at EU bør vurdere å utstede felles obligasjoner for å styrke eurovalutaen.
Forstå felles obligasjoner
En felles obligasjon utstedes oftest når en bedrift
moderselskap er nødvendig for å garantere forpliktelsene til et datterselskap. Slike tilfeller ligner en foreldres beslutning om å signere et billån for et barn.Morselskaper er vanligvis større selskaper som eier en majoritetsandel i ett eller flere mindre datterselskaper i samme bransje eller komplementære næringer.
Et datterselskap som ønsker å skaffe penger til et kapitalprosjekt, kan ikke være i stand til å gjøre det alene eller kan utstede det bare til en høy rente. Gjeldsinvestorer kan være forsiktige med en obligasjon utstedt av et datterselskap, spesielt hvis den ikke har så høy kredittvurdering som morselskapet.
Morselskapet kan gå inn for å fungere som en ekstra garantist for gjelden.
Fellesbindingen er også kjent som en felles-og-flere-binding.
Federal Home Loan Joint Obligasjoner
Et annet eksempel på en felles obligasjonsutsteder er Federal Home Loan Bank System (FHLB). Banken ble grunnlagt av kongressen i 1932 for å hjelpe til med å finansiere fellesskapsbanksystemet.
FHLB Office of Finance utsteder felles obligasjonssikkerhet for å finansiere de 11 føderale boliglånbankene som utgjør det regionale nettverket. Denne finansieringen går deretter videre til lokale finansinstitusjoner for å støtte utlån til boligkjøpere, bønder og småbedriftseiere.
Federal Home Loan Banks organisasjonsstruktur for solidaransvar gjør det unikt blant boligrelaterte statlige sponsede foretak og hjelper det til å tjene som en søyle i landets småbedrifter og boliglånsfinansieringssystemer.
Leksjoner fra Hellas
Mange økonomer har hevdet at EU bør vurdere å utstede felles obligasjoner for å styrke eurovalutaen. De peker på konsekvensene av den økonomiske krisen 2008-2009 for å illustrere poenget.
I 2014 var Hellas på grunn av lavkonjunktur og kunne ikke iverksette uavhengige valutastimulerende tiltak for å lindre det fordi det har vedtatt eurovalutaen. Talsmenn for fellesobligasjoner hevdet at Hellas trengte støtte og kreditt fra sine andre eurozonemedlemmer, slik at det kunne betale regningene til veksten gjenopptok.
Forslag om en europeisk fellesobligasjon, eller en europeisk fellesobligasjon, flytes periodisk. Den siste iterasjonen, kalt European Safe Bond, ble foreslått i 2018 av en komité ledet av den irske sentralbanksjefen Philip Lane.
Europeiske banker og mange regjeringer i eurosonen kan støtte slike forslag siden de ville dekke kravet om trygg statsgjeld. Tidligere forslag har imidlertid blitt blokkert av Tyskland. Tyske representanter er skeptiske til at et europeisk felles obligasjon vil oppmuntre til skattemessig uansvarlighet i noen av de fattigere nasjonene i eurosonen.