Driftsselskap/eiendomssalg (Opco/Propco)

Hva er et operasjonsselskap/eiendomsselskap (Opco/Propco)?

Et driftsselskap/eiendomsselskap (opco/propco) avtale er en forretningsordning der et datterselskap (dvs. eiendomsselskapet eller "propco") eier alle inntektsbringende eiendommer i stedet for hovedselskapet (driftsselskapet eller"opco.")

Opco/propco -avtaler tillater all finansiering og kredittvurdering-relaterte problemer for begge selskapene å forbli atskilt. Denne forretningsstrukturen er vanlig i eiendomshandler og i struktureringen av eiendomsinvesteringer (REITs).

Forstå driftsselskap/eiendomsselskapstilbud (Opco/Propco)

Morselskap kan være konglomerater eller holdingselskaper. Et konglomerat, for eksempel General Electric, eier selskaper med distinkte forretningsmodeller i tillegg til kjernevirksomheten. I kontrast er et holdingselskap opprettet med det spesifikke formålet å holde en gruppe datterselskaper og driver ikke forretningsdrift. Holdingselskaper dannes normalt for å realisere skattefordeler.

Master begrensede partnerskapeller MLP, bruker også en lignende mor/datterstruktur. De fleste MLP er børsnotert. Av skattemessige årsaker kan investorer velge hvordan de vil motta inntekten selskapet genererer.

En MLP har en pass-through skattestruktur, noe som betyr at alt overskudd og tap går videre til aksjeselskapene. Selve MLP er ikke ansvarlig for selskapsskatter på inntektene og unngår dermed dobbeltbeskatning av de fleste selskaper. De fleste MLP -er opererer i energibransjen. Datterselskaper eier aksjer (offisielt enheter) i morselskapet MLP, og fordeler den passive inntekten gjennom selskapet som en vanlig utbytte.

Kritikk av et driftsselskap/eiendomsselskap (Opco/Propco)

Opco-propco-ordninger lar driftsselskapet leie eller leie eiendom fra eiendomsselskapet. I praksis ser dette ut som et salg og en tilbakeleie. Selskapet gir imidlertid aldri fra seg eiendommen på noen reell måte, ettersom propco og opco er en del av den samme gruppen av selskaper.

Selv om dette kan høres ut som selskapets ekvivalent med å ha kaken din og spise den, kan det være flere ulemper ved å lage en propco. Hvis en bedrift jobber ut fra flere steder i stedet for en primær, låser et propco -arrangement selskapet i en situasjon der det blir vanskeligere å stenge et hvilket som helst sted.

I et tradisjonelt forretningsoppsett, for eksempel, kan et selskap velge å stenge et sted eller et kontor som ikke fungerer godt, og sannsynligvis selge eiendommen. Derimot, i et propco -arrangement, eier propco eiendommen og kan ikke velge å laste den av hvis markedet ikke vil returnere nok til å dekke gjelden.

Som et resultat kan opco bli pålagt å betale husleie på en eiendom, selv om den ikke bruker den, fordi propoen er avhengig av det inntekt å betjene gjeldsfinansierte eiendommene.

Eksempel på en avtale om driftsselskap/eiendomsselskap (Opco/Propco)

I Storbritannia er opco/propco -avtaler en veldig populær metode der et morselskap kan opprette en REIT. REIT eier, driver og/eller finansierer eiendom som skaper inntekt. De fleste REIT -er spesialiserer seg på en bestemt sektor, for eksempel kontor REITs eller REITs i helsevesenet. Generelt vil REITs videreføre innsamlede husleiebetalinger til investorer i form av utbytte.

Opprettelsen av en REIT via en opco/propco-avtale kan skje ved først å selge inntektsbringende eiendeler fra driftsselskapet til et datterselskap. Datterselskapet leier deretter eiendommen tilbake til driftsselskapet. Driftsselskapet kan deretter spinne av datterselskapet som REIT. Fordelen med å gjøre dette er at selskapet da kan unngå dobbeltbeskatning på inntektsfordelingen.