Betyr en negativ sammenheng mellom to aksjer noe?

EN negativ korrelasjon i forbindelse med investering indikerer at to individuelle aksjer har et statistisk forhold slik at prisene generelt beveger seg i motsatte retninger fra hverandre. Investorer som ønsker å bygge en veldiversifisert portefølje, vil ofte se etter å legge til aksjer med en så negativ korrelasjon, slik at når noen deler av en portefølje faller i pris, vil andre nødvendigvis stige.

La oss for eksempel si at A lager slutten av handelsdagen på $ 1,15, mens A -aksjen faller med $ 0,65. Hvis denne diametriske prisvirkningen blir observert som en vanlig forekomst over tid, er det sannsynlig at disse to aksjene er negativt korrelert.

Hva er korrelasjon?

Korrelasjon måler i hvilken grad bevegelsen av to forskjellige variabler er forbundet med hverandre. Korrelasjon er en statistisk måling ved bruk av en skala fra -1,00 til +1,00.

-1,00 representerer en perfekt negativ korrelasjon, hvor en variabel faller med nøyaktig mengden som en annen stiger. I mellomtiden indikerer en korrelasjon på +1,00 en perfekt positiv korrelasjon, hvor hver variabel beveger seg i nøyaktig tandem. Hvis to variabler ikke er korrelert i det hele tatt (dvs. bevegelsene deres er helt tilfeldige eller helt uten tilknytning til hverandre), vil korrelasjonen være nøyaktig null.

For å avgjøre om det er en negativ korrelasjon mellom to aksjer, kjør en lineær regresjon på de enkelte aksjekursene ved å ha en aksje som den avhengige variabelen og den andre som den uavhengige variabelen. Utgangen fra regresjonen inkluderer korrelasjonskoeffisienten og viser hvordan de to aksjene beveger seg i forhold til hverandre.

Negativ korrelasjon og investering

Negativ korrelasjon er et viktig begrep i konstruksjonen av porteføljer, ettersom den definerer fordelene man får fra diversifisering. Investorer bør søke å inkludere noen negativt korrelerte eiendeler for å beskytte mot volatilitet i den samlede porteføljen. Mange aksjer er positivt korrelert med hverandre og det generelle aksjemarkedet, noe som kan gjøre diversifisering med bare aksjer vanskelig.

Investorer må kanskje se utenfor aksjemarkedet etter eiendeler som er negativt korrelert. Varer kan ha større sannsynlighet for å ha en negativ korrelasjon med aksjemarkedet. Mengden korrelasjon mellom prisene på varer og aksjemarkedet skifter imidlertid over tid. Et aspekt av graden av korrelasjon mellom aksjemarkedet og råvarer er volatilitet.

To aksjer kan være negativt korrelert fordi de opplever negative tilbakemeldinger mellom hverandre direkte, eller fordi de reagerer annerledes på ytre stimuli. I det første tilfellet, tenk deg to konkurrenter som Coca-Cola og PepsiCo. Fordi disse to firmaene er låst inne i kamp om markedsandeler i drikkevaresektoren, kan det som er bra for Coca-Cola nødvendigvis være dårlige nyheter for Pepsi. For eksempel kan et varmt nytt produkt av Pepsi øke prisen mens cola faller. Derfor kan nære konkurrenter i svært konkurransedyktige markeder se negativ korrelasjon.

En annen grunn har å gjøre med at to aksjer generelt har motsatte reaksjoner på de samme eksterne nyhetene eller hendelsen. For eksempel har finansielle aksjer som banker eller forsikringsselskaper en tendens til å få et løft når renter rentene stiger, mens eiendoms- og forsyningssektoren blir spesielt hardt rammet gitt en rente øke.

Eksempel: Aksjer vs. Obligasjoner

Historisk sett har aksjer og obligasjoner som brede aktivaklasser vist lange perioder med negativ korrelasjon (selv om dette ikke alltid trenger å være tilfelle). Det er derfor de fleste finansfolk anbefaler en portefølje med både aksjer og obligasjoner.

Årsaken til at obligasjoner har en tendens til å stige når aksjer faller, og omvendt, kan forklares med en rekke hypoteser. Den første innebærer a fly til kvalitet. Når aksjer blir ustabile eller opplever et bjørnemarked, kan investorer søke å flytte pengene sine til mer konservative investeringer, for eksempel obligasjoner. Samtidig har markeder en tendens til å falle i perioder med økonomisk lavkonjunktur, og renten vil også falle under en lavkonjunktur. Når rentene faller (sammen med aksjekurser), reagerer obligasjonskursene omvendt og vil stige.