MicroStrategy samler inn penger for å kjøpe mer Bitcoin

Programvareselskapet MicroStrategy (MSTR), hvilken laget nyheter sist kvartal med sitt kjøp av Bitcoins for statskasseforvaltning, dobles ned på innsatsen. Hensikten med den første investeringen var å konvertere sine egne penger til en butikk med verdifond for å sikre seg mot inflasjon.

Det Virginia-baserte selskapet er å tilby 550 millioner dollar verdt av fem års senior konvertible usikrede sedler til investorer og planlegger å bruke tilbudets inntekt til å kjøpe mer Bitcoin. Selskapet har til hensikt å betale en årlig rente på 0,75% i juni og desember hvert år. Det forventer å hente 537,2 millioner dollar fra tilbudet, etter å ha trukket fra for nødvendige utgifter og regnskap for tilbudet.

Forstå MicroStrategys Bitcoin -innsats

Dette er første gang at et børsnotert selskap planlegger å skaffe penger fra markedene for det eksplisitte formålet å kjøpe Bitcoin. MicroStrategy har god grunn til å gjøre det. Etter kjøpet av Bitcoin til en verdi av 475 millioner dollar i fjor, endret selskapets aksjekurs banen og skjøt opp med omtrent 130 prosent for å nå en topp på 342 dollar. Når dette skrives, handler aksjene til 286 dollar. Selskapenes første investering på 475 millioner dollar i Bitcoin er nå verdt over 740 millioner dollar.

Det er vanskelig å tilskrive den plutselige økningen i MicroStrategys aksje til økonomien eller virksomheten: selskapet har rapportert fallende inntekter og fortjeneste de siste tre årene. Mens Bitcoin -kunngjøringen i fjor kvartal resulterte i økt "kundeaktivitet" for MicroStrategy, selskapet signerte ikke nye kunder, ifølge Phong Le, MicroStrategys sjef finansminister.

Selskapets ledergruppe erkjente Bitcoin støter under en inntektssamtale, da de brukte mye tid på å forklare sin nye skatteforvaltningsstrategi. Michael Saylor, administrerende direktør i MicroStrategy, sammenlignet Bitcoin vekselvis med gull og sosiale nettverk Facebook under samtalen, påstått på et tidspunkt at kryptovalutaen var et "programvarenettverk som er i stand til å lagre og kanalisere penger energi."

Metafysiske sammenligninger fra hverandre, MicroStrategys Bitcoin -innsats har blitt en lønnsom. Firmaet kjøpte Bitcoin til en gjennomsnittlig kostnad på $ 11,111. Når dette skrives, handles det til 18 237,57 dollar. MicroStrategy har stått for Bitcoin som en ubestemt immateriell eiendel, noe som betyr at det påvirker deres samlede inntjening bare hvis de bestemmer seg for å selge den.

Et Asset Management eller Business Intelligence Company?

MicroStrategys beslutning om å belaste seg på Bitcoin har konvertert firmaet til tilsvarende et eiendomsforvaltningsfirma for kryptovalutaen, ifølge noen kommentatorer. Med andre ord kan investorer i selskapet tiltrekkes mer av utsiktene til fortjeneste fra en raskt verdsatt og svinnende eiendel enn for MicroStrategys forretningsgrunnlag, som ikke ser ut til å ha endret seg vesentlig de siste par årene måneder.

Ikke overraskende har beslutningen ikke gått bra med analytikere. Citigroup nedgraderte aksjen til et "salg" etter at MicroStrategy offentliggjorde sin pressemelding. "Selv om størrelsen på MSTRs første bitcoin -investering (~ $ 450 millioner dollar) i hovedsak var enestående, ble dette i det minste gjort med overskytende kontanter og til en lavere pris (~ $ 11K vs. ~ 19 000 dollar). Utstedelsen av ny gjeld for å finansiere Bitcoin-kjøp er aggressiv og kan være en avtalebryter for programvareinvestorer, som kanskje frykter at de nå eier en mer risikofylt kapitalforvaltningsvirksomhet, ”skrev analytikere i et notat.