Gullprisprognose: Sterk støtte på tilnærming til $ 1200 per unse
Volatiliteten vil trolig øke i uken fremover på grunn av mangel på likviditet, og spesielt hvis det er sterkere enn forventet amerikanske inflasjonsutgivelser. Dollar trender vil være den viktigste innflytelsen på gull, med administrasjon motstand mot ytterligere amerikanske gevinster som sannsynligvis vil utløse en amerikansk korreksjon.
Gull ble utsatt for vedvarende salgspress det meste av uken ettersom dollarstyrken var den dominerende markedsinnflytelsen. Spotprisene svekket seg kort til 16 måneder, like under $ 1 205 per unse, før de fant noe lettelse da USA valutakorrigert svakere etter den siste amerikanske sysselsettingsrapporten, avkastningen på statskassen falt lavere og den kinesiske yuanen samlet seg. Det var fortsatt en netto ukentlig nedgang, den syvende i de siste åtte ukene. Dollartrender vil igjen være en sentral markedsinnflytelse i løpet av uken som kommer, og vil trolig være den viktigste grunnleggende faktoren.
Når det gjelder amerikanske innenlandske utgivelser, vil inflasjonsutviklingen dominere datautgivelsene, med produsentprisdata torsdag og forbrukerprisene (KPI) på fredag. Spesielt vil KPI -dataene være svært viktige for markedssentiment, spesielt gitt den siste turbulensen i obligasjonsmarkedene. Ethvert bevis på et sterkere press oppover på prisene vil ha viktige konsekvenser. Det vil være økt press for en raskere innstramning av Federal Reserve -politikken, med potensial for ytterligere press oppover på avkastningen.
Valutakonsekvensene kan fortsatt være blandet blant frykten for at amerikansk økonomi vil være sårbar for hard landing, spesielt hvis det er tegn på stagflasjon. Høyere amerikansk inflasjon vil også potensielt øke gulletterspørselen som en inflasjonssikring. Markedsoppmerksomhet kan også fokusere på det amerikanske budsjettet og handelsunderskudd, med utsikt til årlig budsjettunderskudd på over $ 1 billion i løpet av de neste årene kan øke frykten over lengre sikt i USA soliditet.
Handelsutviklingen mellom USA og Kina vil være en viktig markedsinnflytelse, spesielt med økt volatilitet i yuan. Etter å ha svekket seg til nye 14-måneders nedturer, gikk People's Bank of China (PBOC) inn for å styrke den kinesiske valutaen, og yuanen tok igjen grunnen. Denne intervensjonen bidro også til å utløse en bredere korreksjon av amerikanske dollar, som lå til grunn for gull. Bevis på at PBOC ønsker å motstå ytterligere tap vil gi netto gullstøtte.
I kontrast vil en ytterligere eskalering i handelsspenninger og aggressiv retorikk fra både USA og Kina ha en tendens til å legge fornyet press nedover på yuanen. Gull vil ha en tendens til å tape terreng på dollarstyrke, selv om selvtilfredshet over mangel på defensiv etterspørsel ville være farlig, ettersom følelser kan snu kraftig. Retorikk fra president Trump og skattemyndigheter må også følges nøye, spesielt hvis yuanen svekkes ytterligere. Det er en viktig risiko for at friske amerikanske gevinster kan utløse verbal intervensjon og en advarsel mot valutamanipulering, noe som potensielt kan utløse kraftige gevinster for gull.
De siste CFTC-dataene registrerte en tredje påfølgende ukentlig nedgang i den lange, ikke-kommersielle gullposisjonen til drøyt 35 000 kontrakter. Dette er den laveste lange posisjoneringen siden begynnelsen av januar 2016, da gull handlet rundt $ 1.080 per unse. Det generelle posisjoneringsskiftet vil fortsette å redusere risikoen for ytterligere aggressivt salg.
Mangel på likviditet vil fortsatt være en viktig markedsfaktor i løpet av uken som kommer, med en topp i USA og europeiske sommerferier. Risikoen for uregelmessig handel på tvers av alle aktivaklasser inkludert edle metaller vil vedvare, med underliggende volatilitet sannsynlig å øke. Mangel på likviditet vil øke risikoen for et teknisk brudd, men også øke potensialet for en rask reversering.
