Hvorfor børsen er klar for et stort sammenbrudd

Etter den verste uken på mer enn to år, kan aksjemarkedet være på vei mot flere problemer, ifølge tekniske analytikeresitert av MarketWatch. Dette er til tross for rallyet mandag 26. mars, den største oppgangen i én dag i alle de tre amerikanske aksjemarkedsindeksene siden august 2015, legger MarketWatch til. "Omfanget av forverring av aksjer er veldig bekymret gitt kombinasjonen av kortsiktig teknisk skade, sammen med nedgangen på lengre sikt momentum etter å ha nådd rekord overkjøpt forhold til slutten av januar, "skrev teknisk analytiker Mark Newton fra Newton Advisors mandag, som sitert av MarketWatch.

I løpet av uken som slutter 23. mars, vil S&P 500 Index (SPX) falt med 6,0%, den Dow Jones Industrial Average (DJIA) med 5,7%, og Nasdaq 100 Index (NDX) med 7,3% fra forrige fredags avslutning. Rallyet mandag 26. mars ble fulgt av en tilbaketrekning tirsdag ettermiddag. Som et resultat var nettogjenvinningen i disse indeksene mellom avslutningene 23. mars og 27. mars henholdsvis: 0,9%, 1,4%og 0,3%. Tidligere i år holdt markedet ut a

korreksjon mellom stenger 26. januar og 8. februar, med S&P 500 som faller med 10,2%.

Viktige tekniske indikatorer

Med S&P 500 følger tekniske analytikere nøye med indeksens nåværende verdi kontra dens 200 dager glidende gjennomsnitt, Sier MarketWatch. Når førstnevnte faller under sistnevnte, antas det en nedadgående trend. På avslutningen fredag ​​23. mars var førstnevnte fraksjonelt over sistnevnte, en knapt bullish indikator. Ved avslutningen tirsdag 27. mars var indeksen beskjedne 1% over 200-dagers glidende gjennomsnitt, per Barchart.com.

For Nasdaq 100 er glidende gjennomsnitt på 100 dager en vanlig målestokk for teknikere per MarketWatch. Fredag ​​falt indeksen under dette nivået og sendte et baisselys. Ved tirsdagens avslutning var det 1,3% under 100-dagers glidende gjennomsnitt, per samme kilde.

Tilhengere av Dow Theory ser nøye på Dow Jones Transportation Average (DJT). I følge MarketWatch -spaltist Mark Hulbert, hvis Dow Transports stenger under 10 136,61, den siste lave stengningen 9. februar, ville det være en stor bjørnemarked signal for Dow Industrials. På fredag ​​stengte Dow Transports bare 27 poeng over dette "utløsernivået". Ved avslutningen tirsdag 27. mars var gapet 55 poeng over.

'Bemerkelsesverdig teknisk skade'

Blant Dow Industrials og S&P 500 handlet rundt halvparten av bestanddelene i hver indeks under sine egne 200-dagers glidende gjennomsnitt per 16. mars per MarketWatch. Denne analysen ble utført av Michael O'Rourke, sjef markedsstrateg hos Jones Trading, basert på data fra Bloomberg. Som sitert av MarketWatch, skriver O'Rourke med hensyn til dette funnet at "bemerkelsesverdig teknisk skade er gjort på dette markedet."

Allerede et bjørnemarked?

Et bjørnemarked er allerede i gang, per en annen MarketWatch -kolonne av Hulbert, med oksemarkedet som hadde pustet sitt siste 26. januar. I så fall, og hvis dette bjørnemarkedet er av gjennomsnittlig varighet og dybde, forventer Hulbert at det vil vare ytterligere 11 måneder, da ville Dow ha kastet 5 205 poeng, eller 22,1%, fra høyden 26. januar. Likevel bemerker han at dette ville plassere Dow rett tilbake der det var på valgdagen 2016.

Mange investorer er bekymret for at et rekordmessig oksemarked sannsynligvis vil bli fulgt av et spesielt alvorlig bjørnemarked. Hulbert tilbyr litt trøst: "Det er ingen statistisk signifikant sammenheng mellom et oksemarkeds lengde eller gevinst og det påfølgende bjørnmarkedets lengde eller tap." Han skriver også: "Jeg fant ut at det tar gjennomsnittlig 3,2 år fra begynnelsen av et bjørnemarked for aksjemarkedet å kjempe tilbake til der det sto på begynnelse."

Men det grunnleggende peker oppover

For å være sikker vil oksene peke på sterke grunnleggende som stigende bedriftsinntekter og fortsatt økonomisk ekspansjon i både USA og over hele verden som årsaker til fortsatt optimisme og ytterligere aksjekursgevinster. Faktisk har Barrons spaltist Ben Levisohn bemerket at når det gjelder starten på bjørnemarkeder, er "synderen i nesten alle tilfeller lavkonjunktur." (For mer, se også: Et økonomisk "sjokk" kan spore Bull Market.)