Hvorfor Bulls sier bekymringer om FAANG -aksjer Verdivurderinger er overskredet

Tekniske aksjer, nemlig Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Apple inc. (AAPL), Netflix Inc. (NFLX ) og Alphabet Inc. (GOOG ), har flyget høyt hele året og presset verdsettelsene til nye nivåer. Med pris-til-inntjeningsforhold flere ganger høyere enn gjennomsnittlige gjennomsnitt, blir investorene bekymret for hva som kan være overoppheting av tekniske aksjer.

Men okser fjerner disse bekymringene og argumenterer for det verdivurderinger alene gir ikke et nøyaktig bilde av teknologiselskapenes utsikter. De foretrekker å se på finansiell og strategisk fremgang som, påpeker de, er viktigere beregninger for å skape langsiktig aksjonærverdi. "Jeg snakker ikke om multipler. Det er der samtalen stopper, sier Jonathan Curtis, en porteføljeforvalter i Franklin Templetons Franklin Equity Group. Wall Street Journal av samtaler om teknologiselskapets investeringer. "Jeg sier til dem: 'Hjelp meg å forstå hvordan denne virksomheten ser ut ved modenhet.'" (Se mer: 6 grunner til at Tech Bull -markedet kan ende.)

FAANG -verdsettelser kan få et nytt blikk

Ifølge Wall Street Journal, med FAANG-drevet aksjemarked var klar denne uken til å sette rekord for det lengste bull run, investorer kommer til å se på hvordan de nå skal verdsette tech -aksjer. Bjørner argumenterer for de høye verdivurderingene til konsernet, og det faktum at gevinsten er konsentrert i et lite antall aksjer vil skade det bredere markedet, men langsiktige investorer er ikke bekymret og tror at ved å fokusere på verdsettelser så mye, mangler investorer den fremtidige verdien av nåværende investeringer. Men det er ikke bare teknologiske aksjer som nyter høye verdivurderinger. Wall Street Journal pekte på Goldman Sachs -data og bemerket at for øyeblikket den gjennomsnittlige aksjen i S&P 500 -indeksen ligger i den 97. prosentilen av historiske nivåer, selv med selv forbrukere som ser etter forbrukere overpriset. (Se mer: Spotify, Altaba Hedgefond -favoritter i 2. kvartal.)

Porteføljeforvaltere elsker fremdeles tekniske aksjer

Til tross for bekymringer om verdsettelser, porteføljeforvaltere er fortsatt rammet av teknologi og internettaksjer. Bank of America Merrill Lynch sa forrige måned at gjennomsnittlig fondsforvalter har 1,2% av eierandelen i teknologi- og internettaksjer, rapporterte avisen. Det er delvis på grunn av det faktum at sterk inntjeningsvekst de siste årene har senket pris-til-inntjeningsforholdene selv om aksjene stiger. Ta Amazon som et eksempel. Aksjen handler til 85 ganger inntjeningen og er opp mer enn 60% i 2018. Men det er ned fra et gjennomsnitt på omtrent 115 ganger de siste tre årene. I mellomtiden handlet Facebook på mer enn 50 ganger fremtidsinntekt for noen år tilbake, men gevinstøkninger har redusert verdsettelsen til 23 ganger inntjeningen for tiden. Og det er med aksjetankingen i juli.