ETF vs. Verdipapirfond: Hva er forskjellen?

ETFer vs. Mutual Fund: En oversikt

Investorer står overfor et forvirrende utvalg av valg: aksjer eller obligasjoner, innenlandske eller internasjonale, forskjellige sektorer og bransjer, verdi eller vekst, etc. Beslutter om du skal kjøpe en aksjefond eller børshandlet fond (ETF) kan virke som en triviell vurdering ved siden av alle de andre, men det er viktige forskjeller mellom de to typene midler som kan påvirke hvor mye penger du tjener og hvordan du tjener dem.

Både verdipapirfond og ETFer har porteføljer av aksjer og/eller obligasjoner og av og til noe mer eksotisk, for eksempel edle metaller eller varer. De må følge de samme forskriftene om hva de kan eie, hvor mye som kan konsentreres i en eller noen få beholdninger, hvor mye penger de kan låne i forhold til porteføljestørrelsen, og mer.

Utover disse elementene, stiene avviker. Noen av forskjellene kan virke uklare, men de kan gjøre den ene typen fond bedre egnet for dine behov.

Exchange-Traded Funds (ETFer)

Som navnet antyder handler børshandlede fond på børser, akkurat som vanlige aksjer gjør; på den andre siden av handelen er en annen investor som deg, ikke fondsforvalteren. Du kan kjøpe og selge når som helst i løpet av en handelsøkt - uansett pris for øyeblikket basert på markedsforhold - ikke bare ved slutten av dagen. Og det er ingen minimumsperiode. Dette er spesielt relevant når det gjelder ETFer som sporer internasjonale eiendeler, der prisen på eiendelen ennå ikke er oppdatert for å gjenspeile ny informasjon, men det amerikanske markedets verdsettelse av den har. Som et resultat kan ETFer gjenspeile den nye markedsvirkeligheten raskere enn verdipapirfond kan.

En annen viktig forskjell er at de fleste ETFer er indekssporing, noe som betyr at de prøver å matche avkastningen og prisbevegelsene til en indeks, for eksempel S&P 500, ved å sette sammen en portefølje som matcher indeksbestanddelene så tett som mulig. Passiv ledelse er ikke den eneste grunnen til at ETFer vanligvis er billigere. Indekssporing-ETFer har lavere utgifter enn indekssporing av verdipapirfond, og den håndfull aktivt forvaltede ETF-er der ute er billigere enn aktivt forvaltede fond. Det er tydelig at noe annet skjer. Det gjelder mekanikken for å drive de to fondene og forholdet mellom fondene og deres aksjonærer.

Med en ETF, fordi kjøpere og selgere gjør forretninger med hverandre, har lederne langt mindre å gjøre. ETF -leverandørene vil imidlertid at prisen på ETF (fastsatt av handler innen dagen) skal passe så tett som mulig til indeksens nettoverdi. For å gjøre dette justerer de tilbudet av aksjer ved å opprette nye aksjer eller innløse gamle aksjer. Prisen for høy? ETF -leverandører vil skape mer tilbud for å få det tilbake. Alt dette kan utføres med et dataprogram, uberørt av menneskehender.

ETF -strukturen resulterer også i mer skatteeffektivitet. Investorer i ETFer og aksjefond beskattes hvert år basert på gevinster og tap som oppstår i porteføljene. Men ETFer driver med mindre intern handel, og mindre handel skaper færre avgiftspliktige hendelser (opprettelses- og innløsningsmekanismen til en ETF reduserer behovet for salg). Så med mindre du investerer gjennom en 401 (k) eller andre skattebegunstigede kjøretøyer, fordeler fondene dine skattepliktige gevinster til deg, selv om du bare hadde aksjene. I mellomtiden, med en all-ETF-portefølje, vil skatten vanligvis bare være et problem hvis og når du selger aksjene.

ETFer er fortsatt relativt nye mens verdipapirfond har eksistert i evigheter, så investorer som ikke bare har startet, vil sannsynligvis ha aksjefond med innebygd skattepliktig gevinst. Å selge disse midlene kan utløse kapitalgevinster skatt, så det er viktig å inkludere denne skattekostnaden i beslutningen om å flytte til en ETF. Beslutningen går ut på å sammenligne den langsiktige fordelen av å bytte til en bedre investering og betale mer forhåndsskatt, kontra å bli satt i en portefølje med mindre optimale investeringer med høyere utgifter (det kan også være et utslipp av tiden din, noe som er verdt noe).

Verdipapirfond

Når du legger penger i et aksjefond, er transaksjonen med selskapet som forvalter dem - Vanguards, T. Rowe Prices og BlackRocks of the world - enten direkte eller gjennom et meglerfirma. Kjøpet av et aksjefond utføres til fondets formueverdi basert på kursen når markedet stenger den dagen eller den neste hvis du legger inn bestillingen etter at markedene er avsluttet.

Når du selger aksjene dine, skjer den samme prosessen, men omvendt. Imidlertid ikke ha det for travelt. Noen aksjefond vurderer en straff, noen ganger til 1% av aksjens verdi for å selge tidlig (vanligvis tidligere enn 90 dager etter at du kjøpte inn).

Verdipapirfond kan spore indekser, men de fleste administreres aktivt. I så fall velger menneskene som driver dem en rekke beholdninger for å prøve å slå indeksen de dømmer deres prestasjoner mot. Dette kan bli dyrt: Aktivt forvaltede midler må bruke penger på analytikere, økonomisk og industriell forskning, bedriftsbesøk og så videre. Det gjør vanligvis aksjefond dyrere i drift - og for investorer å eie - enn ETFer.

Verdipapirfond og ETFer er begge åpne. Det betyr at antall utestående aksjer kan justeres opp eller ned som svar på tilbud og etterspørsel. Når mer penger kommer inn og deretter går ut av et aksjefond på en gitt dag, må forvalterne dempe ubalansen ved å sette de ekstra pengene på jobb i markedene. Hvis det er en netto utstrømning, må de selge noen beholdninger hvis det ikke er tilstrekkelig med ekstra penger i porteføljen.

Bunnlinjen

Gitt skillet mellom de to typene midler, hvilken er bedre for deg? Det kommer an på. Hver kan dekke visse behov. Verdipapirfond gir ofte mening for å investere i uklare nisjer, inkludert aksjer i mindre utenlandske selskaper og komplekse ennå potensielt givende områder som markedsnøytrale eller lange/korte aksjefond som har esoterisk risiko/belønning profiler.

Men i de fleste situasjoner og for de fleste investorer som ønsker å holde ting enkelt, kan ETF -er, med sin kombinasjon av lave kostnader, enkel tilgang og vekt på indekssporing, holde kanten. Deres evne til å gi eksponering for ulike markedssegmenter på en grei måte gjør dem nyttige verktøy hvis din prioritet er å samle langsiktig formue med en balansert, bredt diversifisert portefølje.