Rapporteres verdipapirstall for verdipapirfond uten gebyrer?
Blir aksjefondstallet rapportert uten gebyrer? Med andre ord, er den rapporterte ytelsen til et aksjefond beregnet etter at alle utgifter er tatt ut? Svaret avhenger av hvordan du definerer driftskostnader.
La oss se på en filmatisk metafor for å oppklare denne tilsynelatende tvetydigheten. EN aksjefondkostnaden er lik kostnaden for å gå til din lokale kino. La oss anta at prisen på en kinobillett er $ 9. Snacks som popcorn, brus og godteri kan enkelt legge til ytterligere $ 4 til den totale kostnaden for denne underholdningen, noe som betyr at det virkelig koster deg $ 13 å gå på kino.
Gebyrer påløpt av et investeringsfond
En lignende situasjon gjelder når det gjelder de totale kostnadene for en investeringsfondinvestor. Først må du vurdere fondets total avkastning, som beregnes ved å trekke fra driftskostnadene (investeringsforvaltning, journalføring, depotjenester, skatter, juridisk, regnskap og revisjon), uttrykt som utgiftsforhold, og et markedsførings-/distribusjonsgebyr (referert til som en
12b-1 gebyr, hvis det er en). Totalavkastningen er et nettotall: nettoavkastningen minus disse andre tallene.I blandingen er også fondets transaksjonskostnader - meglerhonorar for kjøp og salg av porteføljepapirer og spredt forskjeller mellom bud og spørre priser - som ikke er inkludert i kostnadsforholdet, men som absolutt ser ut til å kvalifisere som driftskostnader. Disse kan være en betydelig utgiftspost for et fond med høy porteføljeomsetning. Til slutt, hvis fondet ditt har en salgskostnad (laste), er gebyret heller ikke inkludert i utgiftsforholdet.
Rådgiverinnsikt
Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Dallas, TX
Det er for mange lavkostede, ubelastede aksjefond som kan replikere, eller i det minste ligner veldig på, laste inn midler. Det er ingen grunn til å betale en last. Hvis du planlegger å bruke aksjefond, velger du klokt. Et annet alternativ er et børsnotert fond (ETF). Tenk på dette som et hybridfond hvor du kan få umiddelbar diversifisering, en rimelig struktur og også handle gjennom dagen.
Dette er i motsetning til et aksjefond hvor du kun kan kjøpe eller selge på slutten av dagen til netto eiendelsverdi.
Akkurat som et aksjefond må du gjøre undersøkelser og se hvordan og hva de underliggende investeringene er i ETF. Hvis du investerer passivt, vil indeksfond fungere helt fint. Hvis du er mer aktiv, er ETFer vanligvis et bedre valg.
I lys av det ovennevnte er et investeringsfonds utgiftsforhold omtrent som prisen på en kinobillett i vårt eksempel, mens transaksjonskostnadene og salgskostnadene er ekvivalenter med hva en filmgjen bruker på forfriskningen disk. Det er åpenbart at hverken filmbillettprisen eller utgiftsforholdet registrerer den respektive totale kostnaden for en tur på kino eller investeringsfond.
Når man vurderer kostnader og utgifter, et investeringsfonds investeringskvalitet øker med fravær av salgskostnader og 12b-1 avgifter, samt tilstedeværelsen av lave utgifter og portefølje omsetningsforhold. Det er et rekordspørsmål at rimelige midler utkonkurrere kostbare midler.
Leseren bør merke det fordi innløsningsgebyrer til tidlige uttak fra et fond kontrolleres av investoren, ikke fondsselskap, de finner ikke inn i denne diskusjonen.