Federal Funds Rate vs. LIBOR: Hva er forskjellen?

Federal Funds Rate vs. LIBOR: En oversikt

I makroøkonomi spiller renten en avgjørende rolle for å levere en likevekt på eiendomsmarkedet ved å likestille etterspørsel og tilbud av midler. To av de mest fremtredende rentene som er mye omtalt er føderale rentesatser og London Interbank tilbudt rente (LIBOR).

Den føderale renten er stort sett relevant for amerikansk økonomi, ettersom den representerer renten for svært kredittverdige amerikanske finansinstitusjoners handelsbalanser som vanligvis holdes i Federal Reserve over natten. Den føderale fondssatsen er satt av U.S.Federal Reserve. LIBOR representerer en referansesats som ledende globale banker belaster hverandre for kortsiktige lån. I motsetning til føderale rentesatser, bestemmes LIBOR av likevekten mellom tilbud og etterspørsel på fondsmarkedet, og det beregnes for fem valutaer og forskjellige perioder fra en dag til en år.

Forbundsfondssats

Den føderale fondskursen (matet fond) er en av de viktigste rentene for USA. økonomi, da den påvirker brede økonomiske forhold i landet, inkludert inflasjon, vekst og arbeid. De Federal Open Market Committee (FOMC) setter målet for den føderale renten og oppnår den forhåndsinnstilte renten gjennom åpne markedsoperasjoner. Den føderale renten er satt i amerikanske dollar og belastes vanligvis på lån over natten. Fed -renten er renten som kommersielle banker låner reserver til hverandre på en daglig basis.

London Interbank tilbudt rente

LIBOR er en viktig rente som brukes av finansinstitusjoner over hele verden for å bestemme renten som skal belastes på forskjellige lån. Overgangen fra LIBOR til andre benchmarks, for eksempel sikret finansieringsrente over natten (SOFR), begynte i 2020.LIBOR er basert på fem valutaer: amerikanske dollar, euro, pund, japansk yen og sveitsisk franc. Det er vanligvis syv løpetider som LIBOR er sitert for: over natten, en uke og en, to, tre, seks og 12 måneder. Den mest populære LIBOR-kursen er en tremånedersrente basert på amerikanske dollar.

Viktige forskjeller

Det er flere forskjeller mellom LIBOR og renten til matede midler. Først er geografi - renten til matede midler er satt i USA, mens LIBOR i London. Det betyr ikke at lån eller annen gjeld utstedt i USA ikke bruker LIBOR som målestokk. Faktisk gjør mange lån det. For eksempel er noen boliglånsrente satt til "prime" - eller LIBOR pluss noe påslag.

Fed -renten, selv om den er gitt som et mål av Federal Reserve, oppnås faktisk i markedet for utlån over natten blant finansinstitusjoner. Fed oppretter en fast rente, kjent som diskonteringsrenten, som er renten som Fed vil låne ut til bankene gjennom det såkalte rabattvinduet. Diskonteringsrenten er alltid satt høyere enn det føderale rentemålet, og derfor foretrekker bankene å låne fra hverandre fremfor å betale høyere renter til Fed. Imidlertid, hvis etterspørselen etter reserver er tilstrekkelig, vil fôringsfondet tikke opp. LIBOR, derimot, blir satt av et syndikat av investeringshus i London hver dag uten en markedsmekanisme.

Mens de fleste små og mellomstore banker låner føderale midler for å dekke sine reservekrav-eller låne ut overskytende kontanter-sentralbanken er ikke det eneste stedet de kan gå for kortsiktige lån til konkurransedyktige priser. De kan også handle eurodollars, som er innskudd i amerikanske dollar i utenlandske banker. På grunn av størrelsen på transaksjonene er mange større banker villige til å reise utenlands hvis det betyr en litt bedre rente.

I lang tid var LIBOR kanskje den mest innflytelsesrike referanserenten i verden. De Interkontinentale børser (ICE) -gruppen spør flere store banker hvor mye det ville koste dem å låne fra en annen utlånsinstitusjon hver dag. Det filtrerte gjennomsnittet av svarene representerer LIBOR. Eurodollars kommer i forskjellige varigheter, så det er faktisk flere referansepriser-en måned LIBOR, tre måneders LIBOR, og så videre.

Fordi eurodollars er en erstatning for føderale midler, har LIBOR en tendens til å spore Feds styringsrente ganske nøye. I motsetning til prime rate var det imidlertid betydelige forskjeller mellom de to i løpet av finanskrise fra 2007-2009.

Forholdet til Prime

Selv om de fleste banklån med variabel rente ikke er direkte knyttet til føderale renter, går de vanligvis i samme retning. Det er fordi prime- og LIBOR -renten, to viktige referanserenter som disse lånene ofte er knyttet til, har et nært forhold til den føderale renten.

I tilfelle av prime rate, koblingen er spesielt nær. Prime regnes vanligvis som raten som a forretningsbank tilbyr sine minst risikofylte kunder. Wall Street Journal spør 10 store banker i USA hva de belaster sine mest kredittverdige bedriftskunder. Det publiserer gjennomsnittet daglig, selv om det bare endrer hastigheten når 70% av respondentene justerer satsen.

Mens hver bank fastsetter sin egen prime rate, svinger gjennomsnittet over føderalfondsrenten. Følgelig beveger de to figurene seg i virtuelt låsetrinn med hverandre.

Hvis du er en person med gjennomsnittlig kreditt, kan kredittkortet ditt belaste prime pluss, si seks prosentpoeng. Hvis renten på føderale midler er 1,5%, betyr det at prime kan være 4,5%. Så kundene betaler 10,5% på sine roterende kreditt linjer. Hvis Federal Open Market Committee senker prisen, vil de nyte lavere lånekostnader nesten umiddelbart.