Definisjon av pensjonsrisikooverføring
Hva er en pensjonsrisikooverføring?
En overføring av pensjonsrisiko skjer når a ytelsesbasert pensjon leverandøren laster ned deler av eller hele planens risiko (f.eks. pensjonsinntektsforpliktelser til tidligere ansatte). Plansponsoren kan gjøre dette ved å tilby deltakere av en plan en engangsbetaling for frivillig å forlate planen tidlig (kjøpe ut ansattes pensjoner) eller ved å forhandle med et forsikringsselskap om å påta seg ansvaret for å betale de garanterte fordeler.
Viktige takeaways
- Pensjonsrisikoverføring er når en ytelsesbasert pensjonsleverandør søker å fjerne noen eller alle sine forpliktelser til å betale ut garantert pensjonsinntekt til plandeltakere.
- Definerte pensjonsforpliktelser representerer et enormt ansvar overfor selskaper som har garantert pensjonistinntekt til nåværende og tidligere ansatte.
- Pensjonsleverandøren kan alternativt søke å overføre en viss risiko til forsikringsselskaper via livrentekontrakter eller gjennom forhandlinger med fagforeninger for å restrukturere pensjonsvilkårene.
Hvordan fungerer pensjonsrisikoverføring
Selskaper overfører pensjonsrisiko for å unngå volatilitet i inntektene og gjøre det mulig for dem å konsentrere seg om kjernevirksomheten. Den totale årlige kostnaden for a pensjon plan kan være vanskelig å forutsi på grunn av variabler i investeringsavkastning, renter og deltakernes levetid.
Store selskaper hadde vært holdouts på trenden med å overføre pensjonsplaneringsansvar til ansatte, men det begynte å endre seg i 2012 da en rekke Fortune 500 -spillere ønsket å overføre pensjonsrisiko. De inkluderte Ford Motor Co., Sears, Roebuck & Co., J.C. Penney Co. Inc. og PepsiCo Inc. (som tilbød tidligere ansatte en valgfri engangsbetaling), samt General Motors Co. og Verizon Communications Inc., som kjøpte livrenter for pensjonister.
Typer risikoer som tas opp i risikooverføringstransaksjoner inkluderer følgende:
- Risikoen for at deltakerne vil leve lenger enn dagens tabeller for livrente dødelighet ville indikere (levetid risiko)
- Risikoen som midler avsatt til å betale pensjonsytelser vil ikke oppnå forventet investeringsavkastning (investeringsrisiko)
- Risikoen for at endringer i rentemiljøet vil forårsake betydelig og uforutsigbar svingninger i balanseforpliktelser, periodiske netto kostnader og nødvendige bidrag (renter renterisiko)
- Risikoen for at pensjonsforpliktelser til en plan sponsor blir uforholdsmessig store i forhold til sponsorens gjenværende eiendeler og forpliktelser
Selskaper har historisk vedtatt pensjonsordninger av forskjellige årsaker, for eksempel tiltrekning og oppbevaring av kvalifiserte medarbeidere, personalstyring, paternalisme, ansattes forventninger og gunstige skattepolitikk.
I lys av sponsingens frivillige karakter, mener plan sponsorer generelt at muligheten til å lukke en plan for nye aktører, redusere eller fryse fordeler, eller fullstendig avslutte en plan (etter å ha gitt alle påløpte fordeler) har vært og er nødvendig for å oppmuntre til adopsjon og videreføring av planer.
Typer pensjonsrisikooverføringer
Det er flere måter en pensjonsleverandør kan overføre risikoen den har pådratt seg gjennom sine forpliktelser til å betale garantert pensjonsinntekt til ansatte:
- Kjøp av livrenter fra et forsikringsselskap som overfører gjeld for noen eller alle deltakere i planen (fjerner risikoen nevnt ovenfor angående dette ansvaret fra planens sponsor)
- Betalingen av engangsbeløp (oppkjøp) til deltakere i pensjonsordninger som tilfredsstiller pensjonsansvaret for disse deltakerne
- Omstruktureringen av planinvesteringene for å redusere risikoen for plansponsoren