Hvorfor 60/40 porteføljen trenger større overhaling som Bond Turmoil Looms

60/40 porteføljen av aksjer og obligasjoner, referansetildelingen i flere tiår, overlever kanskje ikke det neste tiåret midt i et seismisk skifte i obligasjonsmarkedene, ifølge flere investorer og investeringsrådgivere, som beskrevet av Barrons. Den klassiske eiendomsfordelingen som historisk har blitt anbefalt for pensjonister, “kan ha trivdes i 2000- og 2010 -tallet, men vil ikke overleve 2020 -tallet, "ifølge Bank of America Merrill Lynch 'Jared Woodard og Michael Hartnett.

Utbyttebeholdninger, useriøse obligasjoner, Munis av høy kvalitet

I følge en fersk rapport mener BofA -analytikere at trender vil tvinge investorer til å erstatte obligasjoner, og til og med aksjer, med andre eiendeler, for eksempel sykliske utbytteaksjer, useriøse obligasjonerog munis av høy kvalitet.

En viktig årsak til dette skiftet er at porteføljen 60/40 ikke lenger vil kunne få sin historiske avkastning på grunn av volatilitet i obligasjonsmarkedet og negative renter. Nylig har et stevne i det globale rentemarkedet sendt amerikanske obligasjonsrenter til nær 10-års nedturer. I Japan og Europa er obligasjonsrentene nå under null, per Barrons. Dette har ført til hele 17 billioner dollar globalt

negativ gjeldsgivende gjeld.

I løpet av de siste seks månedene, sammenfallende med en kraftig nedgang i avkastningen, har langsiktige skatter hoppet 28%. Fremover kan rentene fortsette å falle ettersom Fed reduserer rentene, og høye amerikanske avkastninger sammenlignet med resten av verden gir lavere avkastning per BofA.

Hva blir det neste?

Woodard og Hartnett anbefaler investorer å se på "bombet ut" sykliske sektorer med billige verdivurderinger, for eksempel industri, finans og materialer. De peker også på kortsiktige useriøse obligasjoner og flytende renter, samt munis av høy kvalitet som erstatning for statsobligasjoner og foretaksobligasjoner av investeringsgrad.

Når det er sagt, sykliske aksjer, useriøse obligasjoner og flytende rente er alle "risikofyltere" eiendeler, noe som kan være mindre attraktivt for investorer som tar seg til rette for den neste økonomiske nedgangen. Hvis det oppstår et risiko-off-klima, vil investorene sannsynligvis strømme til sikre havner som Treasuries.