Er ETFer en god passform for 401 (k) planer?
Børshandlede fond (ETFer) har blitt en stor del av investeringslandskapet, og populariteten fortsetter å vokse. Evnen til å kjøpe og selge ETFer hele handelsdagen, de lave kostnadene for mange indeks -ETFer og deres åpenhet har gjort dem til et valgfritt investeringsprodukt for mange individuelle investorer og finansielle rådgivere.
ETFer som 401 (k) plukker
ETFer gir mange fordeler for investorer. Noen av disse fordelene er imidlertid irrelevante i a 401 (k) innstilling. Evnen til å handle ETFer i løpet av dagen vil sannsynligvis ikke appellere til arbeidsgivere som ikke vil at ansatte skal sitte ved datamaskinene og se på eller handle sine beholdninger i arbeidstiden. Avhengig av plattformen, er det mulig at muligheten for å handle i sanntid ikke er tilgjengelig for å planlegge deltakere, da mange 401 (k) tilbydere vil samle handler på slutten av virkedagen. I alle fall er pensjonsplaner egentlig ikke designet for intradag handel. De skal være langsiktige investeringer.
Mange ETFer gir skatteeffektivitet på grunn av strukturen. Dette er ikke en relevant funksjon i en utsatt pensjonsordning som 401 (k). ETFer ligner på fond. Hvis dine 401 (k) alternativer inkluderer en ETF (eller et fond) du synes er et godt valg, er det ingen grunn til ikke å velge den.
Alle ETF 401 (k) produkter
Hittil har ikke ETFer gjort store inntog i 401 (k) -markedet. Robo-rådgiver Betterment lanserte et 401 (k) produkt. Det vil bruke alle ETF -porteføljene som tilbys i kjernetjenesten som administrerte kontoer for 401 (k) deltakere. Selskapet lover en topp all-in-kostnad på 60 basispunkter for administrasjon og 10 basispunkter for ETF -utgifter. Denne avgiften vil falle til 10 basispunkter for planer med en milliard dollar eller mer i eiendeler.
Selv om denne tilnærmingen kan få litt trekkraft på markedet, i det store og hele, har hypen rundt ETFer i 401 (k) planer vært nettopp det, hype. Charles Schwab lanserte et all ETF 401 (k) -produkt, og resultatene til dags dato har blitt bestemt blandet.
Index Mutual Funds
Vanligvis vanlig vanilje indeksfond tilby de lave kostnadene og stilrenheten til indeks -ETF -produkter. For eksempel har Vanguard Total Stock Market Index ETF (VTI) et ekstremt lavt utgiftsforhold på 0,05%. Fondversjonen Vanguard Total Stock Market Index har også en kostnadskvote på 0,05%.
Når det gjelder Vanguard, er ETFer ganske enkelt en ekstra aksjeklasse av sine aksjefond. Selv om det er sant at det er en ETF -priskrig blant noen tilbydere, betyr dette bare noe om ETFene som selges er de som firmaet ditt tilbyr deltakere i.
Kompleksitet og kostnadsopplysning
Bruken av ETFer gjør spørsmålet om kostnadsopplysning så mye tøffere for plansponsorer på grunn av strukturen til mange ETFer.
Ett problem er bud-spør-oppslag som kan variere i løpet av handelsdagen. Selv om det ikke er en del av ETFs utgiftsstruktur, representerer dette en kostnad for deltakerne.
Spørsmålet om intra-day trading kan også være problematisk. Dette kan resultere i forskjellige sluttverdier for samme beholdning blant deltakerne.
Virkeligheten er at deltakerne snakker med hverandre, og enhver situasjon som denne er bundet til overflaten. Dette er bare en hodepine som planleggere ikke trenger.
Brøkdeler
ETF handler som hele aksjer på de forskjellige børsene. Små investeringer er normen i en 401 (k) plan og vil absolutt resultere i brøkdelte ETF -aksjer. Selv om journalføringsteknologi har eller vil utvikle seg for å håndtere dette på et tidspunkt, er det sannsynligvis en ekstra kostnad her et sted. Brøkdeler er normen for aksjefond.
ETFer vs. Aktivt forvaltede midler
Blant argumentene jeg har lest til fordel for alle-ETF-planer, er at indeks-ETF er billigere enn aktivt forvaltede fond.
Dette kan være sant, men egentlig ikke relevant for pensjonskontoer. Mange utmerkede lavpris 401 (k) planer tilbyr en blanding av indeksfond og aktivt forvaltede midler.
ETF -administrerte kontoer
Stedet der ETFer kan fungere best i en 401 (k) plan er i området administrerte kontoer. Disse kan tilbys i stedet for måldato midler som for tiden er det viktigste administrerte kontotilbudet i dag.
Imidlertid vil det fortsatt være opp til sponsoren å planlegge disse kontoene og sikre at de passer for deltakerne. De vil også sørge for at de kan brukes som kvalifiserte standardinvesteringsalternativer.