Hva er et hybridmarked?

Hva er et hybridmarked?

Et hybridmarked er et Utveksling gjennom hvilke handelsmenn kan bruke begge deler automatiserte handelssystemer og tradisjonelle gulvmeglere for å utføre transaksjoner. I USA er det mest kjente eksemplet på et hybridmarked New York Stock Exchange (NYSE).

Forstå hybridmarkeder

Hybride markeder gir markedsdeltakere muligheten til å velge mellom menneskelige gulvmeglere, som utfører transaksjoner på det fysiske handelsgulvet, og fullt automatiserte elektroniske utvekslingssystemer. Selv om begge disse tilnærmingene har tydelige fordeler og ulemper, har det vært en generell bevegelse mot rent elektronisk ordreoppfyllelse de siste årene.

Selv om de er tregere og dyrere enn rent elektroniske systemer, er fordelen med å bruke gulvmeglere er at de kan utøve menneskelig dømmekraft på måten og tidspunkt de kommer inn på handler. Generelt sett er bruken av dem begrenset til store institusjonelle kunder og et lite antall personer med høy nettoverdi. For disse klientene kan det være nødvendig å stole på den menneskelige dømmekraften og erfaringen til en gulvmegler for å gjøre handler som er sensitive i naturen.

For eksempel kan investorer som legger inn store bestillinger, unngå at ordren blir offentlig kunnskap for andre investorer, av frykt for at de kan prøve det forløp transaksjonen. Gulvmeglere kan være behjelpelig med en slik transaksjon ved å oppsøke potensielle motparter til transaksjonen i sitt nettverk av institusjonelle kunder.

I andre tilfeller kan kundene bare stole på at gulvmeglere opplever å spre sin handel henrettelser over tid for å unngå å påvirke prisen på verdipapiret mens handelen foregår henrettet. For eksempel, hvis en investor ønsker å kjøpe en stor mengde aksjer i en aksjemarked, bør hele kjøpet gjennom en enkelt ordre kan føre til at prisen hopper før alle aksjene kan kjøpes - og dermed øke den totale kostnaden for transaksjon. En gulvmegler kan stole på å nøye overvåke denne transaksjonen og gradvis legge inn bestillinger for å minimere den totale kostnaden.

Detaljhandel investorerderimot, ofte ikke har behov eller kapasitet til å stole på gulvmeglere. På grunn av deres små transaksjonsstørrelser vil disse investorene sjelden være bekymret for å påvirke markedsprisen på verdipapirene de kjøper.

Eksempel på virkelige verden på et hybridmarked

NYSE, en av verdens eldste og mest fremtredende børser, opererte i det meste av sin historie ved å bruke menneskelige handelsmeglere på sitt fysiske handelsgulv. I Jan. I 2007 gjorde NYSE imidlertid nesten alle børsnoterte aksjer tilgjengelig for elektronisk handel.

Selv om disse aksjene fortsatt kan handles av meglere på handelsgulvet, har kundene nå valget mellom å velge elektroniske henrettelser. I praksis utfører de aller fleste markedsaktører handel elektronisk i dag, hvor menneskelige meglere hovedsakelig representerer store institusjonelle kunder. Mange børser over hele verden har nå eliminert sine fysiske handelsgulv helt, med henvisning til den økte effektiviteten til elektronisk handel.