Hva er backtesting i Value at Risk (VaR)?

Hva er Backtesting in Value at Risk (VaR)?

De verdi i fare er en statistikk risikostyring teknikk som overvåker og kvantifiserer risikonivået knyttet til en investeringsportefølje. Risikoverdi måler det maksimale tapet over en bestemt tidshorisont med et gitt konfidensnivå. Backtesting måler nøyaktigheten av beregninger av verdi ved risiko. Tilbake test er prosessen med å bestemme hvor godt en strategi ville fungere ved hjelp av historiske data. Tapsprognosen beregnet ut fra risikoverdi sammenlignes med faktiske tap ved slutten av den angitte tidshorisonten.

Forstå Backtesting in Value at Risk (VaR)

Backtesting er nyttig siden den bruker modellering av tidligere data for å måle en investeringsstrategis nøyaktighet og effektivitet. Tilbaketest i verdi ved risiko brukes til å sammenligne de forutsagte tapene fra den beregnede risikoverdi med de faktiske tapene realisert på slutten av den angitte tidshorisonten. Denne sammenligningen identifiserer periodene hvor risikoen er undervurdert eller hvor porteføljetapene er større enn den opprinnelige forventede risikoen. Verdi ved risiko -spådommer kan beregnes på nytt hvis backtesting -verdiene ikke er nøyaktige, og reduserer dermed risikoen for uventede tap.

Potensielt maksimal tap

Value at risk beregner de potensielle maksimale tapene over en bestemt tidshorisont med en viss grad av tillit. For eksempel er risikoen på et års risiko for en investeringsportefølje $ 10 millioner med et konfidensnivå på 95%. Risikoverdi indikerer at det er en 5% sjanse for å ha tap som overstiger $ 10 millioner på slutten av året. Med 95% tillit vil det verste forventede porteføljetapet over ett handelsår ikke overstige $ 10 millioner.

Hvis risikoen er simulert i løpet av de siste årene data og faktiske porteføljetap ikke har overskredet den forventede verdien ved risikotap, er den beregnede risikoverdi et passende mål. På den annen side, hvis de faktiske tapene i porteføljen overstiger den beregnede verdien ved risikotap, er det ikke sikkert at den forventede verdien ved risiko -beregning er nøyaktig.

Når de faktiske tapene i porteføljen er større enn den beregnede verdien ved risiko estimert tap, er det kjent som et brudd på verdi ved risiko. Imidlertid, hvis det faktiske tapet i porteføljen er over den estimerte risikoverdi bare noen få ganger, betyr det ikke at den estimerte risikoen har mislyktes. Hyppigheten av brudd må bestemmes.

Eksempel på Backtesting in Value at Risk

For eksempel er den daglige risikoen for en investeringsportefølje $ 500 000, med et konfidensnivå på 95% i 250 dager. På konfidensnivået på 95% forventes de faktiske tapene å bryte $ 500 000 omtrent 13 dager av 250 dager. Det er bare et problem med estimatet for verdi ved risiko når brudd skjer mer enn 13 dager ut 250 dager siden det ville signalisere at estimatet for risiko ved risiko er unøyaktig og må være det revurdert.