Hvordan bestemmes aksjekurser og markedsverdi?

Et selskaps verdi - eller summen markedsverdi- heter det markedsverdieller "markedsverdi". Et selskaps markedsverdi kan bestemmes ved å multiplisere selskapets aksjekurs med antall utestående aksjer.

Aksjekursen er en relativ og proporsjonal verdi av selskapets verdi. Derfor representerer det bare en prosentvis endring i selskapets markedsverdi på et gitt tidspunkt.

Enhver prosentvis endring i aksjekursen vil resultere i en lik prosentvis endring i selskapets markedsverdi. Dette er en av hovedgrunnene til det investorer er så opptatt av aksjekurser; for eksempel kan et fall på 0,10 dollar i aksjekursen resultere i et tap på 100 000 dollar for en aksjonær med en million aksjer.

Hvordan bestemmes aksjekursen?

Generelt sett er prisene i aksjemarkedet drevet av tilbud og etterspørsel. Dette gjør aksjemarkedet likt andre økonomiske markeder. Når en aksje selges, bytter kjøper og selger penger mot eierskap. Prisen som aksjen er kjøpt for blir den nye markedsprisen. Når en andel blir solgt, blir denne prisen den nyeste markedsprisen, etc.

Det er spesifikke kvantitative teknikker og formler som kan brukes til å forutsi kursen på selskapets aksjer. Kalt utbytterabattmodeller (DDM), er de basert på konseptet om at aksjens nåværende pris er summen av alle fremtidige utbyttebetalinger (når de tilbakebetales til nåverdi). Ved å bestemme et selskaps andel av summen av forventet fremtidig utbytte, bruker utbytterabattmodeller teorien om tidsverdien av penger (TVM).

Enkelt sagt beregnes selskapets markedsverdi ved å multiplisere aksjekursen med antall utestående aksjer:

Markedsverdi = aksjekurs x antall utestående aksjer.

Et selskaps markedsverdi etableres først i en hendelse som kalles et initial public offer (IPO). Under denne prosessen betaler et selskap en tredjepart (vanligvis en investeringsbank) for å bruke svært komplekse formler og verdsettelsesteknikker for å utlede et selskaps verdi. De bestemmer også hvor mange aksjer som vil bli tilbudt publikum og til hvilken pris. For eksempel vil et selskap hvis verdi er estimert til $ 100 millioner, kanskje utstede 10 millioner aksjer til $ 10 per aksje.

Etter at et selskap blir børsnotert, og aksjene starter handel på en børs, er aksjekursen bestemt av tilbud og etterspørsel for sine aksjer i markedet. Hvis det er høy etterspørsel etter aksjene på grunn av gunstige faktorer, vil prisen øke. Hvis selskapets fremtidige vekstpotensial ikke ser bra ut, kan selgerne av aksjen øke prisen.

Anta for eksempel at Microsoft (MSFT) handler for $ 71,41 på en bestemt dag, og har 7,7 milliarder utestående aksjer. Anta også at selskapet er verdsatt til $ 71,41 x 7,7 milliarder = $ 550 milliarder. Hvis vi tar dette et skritt videre, kan vi se at Facebook (FB), som har en aksjekurs på 167,40 dollar og 2,37 milliarder utestående aksjer. (markedsverdi = 396,7 milliarder dollar) er mindre verdt enn et selskap med en aksjekurs på 71,41 dollar og 7,7 milliarder utestående aksjer (markedsverdi = 550 dollar) milliarder).

Misforståelser om markedsverdi

Selv om det ofte brukes til å beskrive et selskap (f.eks. storhette vs. liten cap), markedsverdi måler ikke egenkapital verdien av et selskap. Bare en grundig analyse av et selskap grunnleggende kan gjøre det. Markedsverdi er en utilstrekkelig måte å verdsette et selskap på grunn av at markedsprisen ikke nødvendigvis gjenspeiler hvor mye et stykke virksomhet er verdt. Aksjer er ofte over- eller undervurdert av markedet; markedsprisen bestemmer bare hvor mye markedet er villig til å betale for sine aksjer (ikke hvor mye det faktisk er verdt).

I tillegg, selv om det måler kostnadene ved å kjøpe alle selskapets aksjer, bestemmer ikke markedsverdien til et selskap beløpet selskapet vil koste å skaffe i en fusjonstransaksjon.

Selv om markedsverdi ofte brukes synonymt med selskapets markedsverdi, er det viktig å huske på markedsverdien refererer bare til markedsverdien av selskapets egenkapital, ikke markedsverdien totalt sett (som kan inkludere verdien av gjelden eller eiendeler).