Kan verdipapirfond bruke innflytelse?
Tradisjonelt har verdipapirfond ikke blitt ansett som finansielle produkter. Imidlertid har det dukket opp en rekke nye produkter som søker å høste fordelene med leverede hedgefond i aksjefondspakker. På grunn av likviditetskravene som gjelder for alle aksjefond, er det fortsatt strenge regler for graden av pressmiddel et aksjefond kan bruke.Ikke desto mindre har løftet om akselerert inntjening som er gjort mulig ved bruk av gjeld for å øke fondets posisjon, trukket mange investorer til aksjefond.
Viktige takeaways
- Verdipapirfond er vanligvis investeringsfond som bare er lange og som ikke bruker innflytelse for å forsterke kjøpekraften.
- Selv om det ikke er et lovlig mandat, setter forskrifter som håndhever minimumskrav til likviditet strenge regler som demper den utbredte bruken av innflytelse i aksjefond.
- Verdipapirfond som bruker innflytelse gjør det vanligvis bare i beskjedne beløp, og er kategorisert som 'belåningsfond' for å gjøre det klart for investorer.
- De som leter etter større innflytelse, kan se til hedgefond eller belåningsfond.
Hva er innflytelse?
I sin enkleste form er innflytelse gjeld. Å bruke innflytelse betyr å bruke lånte midler for å høste en større gevinst enn det som ellers er mulig. Når et selskap eller en investering bruker innflytelse, betyr det at det tar på seg gjeld for å nå et mål raskere enn det er i stand til med egenkapital alene.
Gjeldsbelagte investeringer bruker gjeld for å øke gevinsten i løpet av en kort periode. Ved å øke investeringen øker de potensielle fortjenesten. Omvendt er de ansvarlige overfor kreditorer hvis investeringene mislykkes. Av denne grunn er innflytelse iboende veldig risikabelt; imidlertid risiko og volatilitet gi muligheten for store gevinster eller knusende tap.
Hvordan fungerer gjeldende investeringsfond?
Verdipapirfond er strengt begrenset når det gjelder beløpene i porteføljene som kan finansieres med lånte penger.Dette er fordi verdipapirfond per definisjon er svært likvide og jo større andel av gjeld til egenkapital som brukes i fondets portefølje, jo mindre likvid blir fondet.
Hedgefond er godt kjent for å bruke enorme mengder innflytelse for å dra fordel av høyt illikvide investeringsmuligheter som krever store mengder kapital og tålmodighet. Verdipapirfond er ment å kunne kjøpes og selges enkelt og forbli rimelig for et bredt spekter av investorer.Gjeldende fond søker derfor å dele forskjellen mellom disse to aktivaklassene ved å bruke en mindre mengde innflytelse mens de bruker mindre tradisjonelle taktikker, for eksempel shorting og arbitrage strategier.
Ifølge loven er maksimal innflytelse et aksjefond kan bruke 33,33% av porteføljens verdi.Hvis porteføljen er verdsatt til 1 million dollar, kan den låne opptil 333 333 dollar for å øke kjøpekapasiteten. Men hvis eiendeler i porteføljen fungerer dårlig og fondet mister verdi, må det redusere innflytelsen for å holde seg innenfor de nødvendige grensene.
Hva slags verdipapirfond bruker innflytelse?
De fleste aksjefond med innflytelse faller inn i den gearte indeksen fondskategori, som ganske enkelt betyr at de prøver å returnere et visst multiplum av avkastningen generert av en indeks.For eksempel administreres et 2X S&P 500 -fond spesielt for å returnere to ganger avkastningen fra S&P 500.
Omvendt prøver noen belånte fond, kalt inverse fond, å returnere et omvendt multiplum av en indeks avkastning.Hvis a fondsforvalter tror S&P 500 vil miste verdi i det kommende året, for eksempel kan fondet hennes ha som mål å generere et overskudd som er dobbelt så stort som indeksens tap. En nedgang på 10% for S&P betyr 20% fortjeneste for aksjonærene hvis alt går etter planen.
Andre leveraged verdipapirfond bruke en 130/30 strategi, hvor de låner $ 30 for hver $ 100 av porteføljeværdi og bruker den til å korte noen aksjer mens de går lenge på andre for å slå en gitt referanseindeks. Andre midler er mindre aggressive, og bruker i stedet en 120/20 -strategi.