Optimalisert portefølje som børsnoterte verdipapirer (OPALS)

Hva er en optimalisert portefølje som børsnoterte verdipapirer (OPALS)?

Optimalisert portefølje som børsnoterte verdipapirer er en enkeltlands aksjeindeks som inneholder færre beholdninger enn referanseindeksen. Optimalisert portefølje som børsnoterte verdipapirer ble opprettet av Morgan Stanley i 1994. Det blir sett på som en forgjenger for populariteten til børshandlede fond.

Forstå en optimalisert portefølje som børsnoterte verdipapirer (OPALS)

Optimaliserte porteføljer som børsnoterte verdipapirer er designet for å spore en enkeltlandsindeks, men det forventes at de overgår indeksen ved å inneholde færre beholdninger; med andre ord ved å bli optimalisert. Porteføljene kan selges før utløpet eller avregnes ved fysisk levering av de underliggende aksjene. Produktet er designet for grenseoverskridende aksjeinvestorer som ikke kan bruke futures effektivt, eller ikke kan bruke futures av regulatoriske årsaker, og som ikke kan rettferdiggjøre å drive egen egen land-for-land egenkapital operasjon.

Optimalisert portefølje som børsnoterte verdipapirer og porteføljeoptimalisering

Porteføljeoptimalisering er prosessen med å velge den beste porteføljen (eiendeltildeling) ut av et sett med alle mulige porteføljer som vurderes for å nå et mål. Denne prosessen prøver vanligvis å maksimere faktorer som forventet avkastning, mens du minimerer faktorer som utgifter, volatilitet og risiko. Den optimale porteføljen varierer og påvirkes av hver enkelt investors avkastningsmål og risikotoleranse.

Porteføljeoptimalisering skjer ofte i to faser: optimalisering av vekter av aktivaklasser og optimalisering av vekter av verdipapirer innenfor samme aktivaklasse. Optimalisering av aktivaklassevekting vil omfatte beslutninger som å velge prosentandelen av en portefølje plassert i aksjer versus obligasjoner eller eiendom, mens et eksempel på sikkerhetsvalget ville innebære å velge nøyaktig hvilke aksjer eller obligasjoner som er holdt. Å inneholde noen av porteføljen i hver klasse gir en viss diversifisering, og å ha forskjellige spesifikke eiendeler i hver klasse gir ytterligere diversifisering.

Optimalisert portefølje som børsnoterte verdipapiroppføringer

Optimaliserte porteføljer som børsnotert verdipapirhandel på Luxembourg Stock Exchange. De er tilgjengelige for mange av de forskjellige Morgan Stanley Capital International (MSCI) indeksene. Porteføljene kjøpes vanligvis bare av store institusjonelle investorer. De har en minimumsinvestering på 100 millioner dollar, og de er ikke registrert hos U.S. Securities and Exchange Commission, så de er vanligvis utilgjengelige for flertallet av amerikanske investorer.

Optimaliserte porteføljer som børsnoterte verdipapirer blir ofte sett på som en av flere forgjenger til introduksjonen av børshandlede fond i USA. Optimerte porteføljer ble introdusert på Luxembourg Stock Exchange fordi børsens mer tillatte regler tillot Morgan Stanley å tilby aksjene til private investorer. I 1996 introduserte Morgan Stanley World Equity Benchmark Aksjer (WEBS). Dette var SEC-registrerte enheter, som ligner på optimaliserte porteføljer som børsnoterte verdipapirer og tilgjengelig for amerikanske detaljhandelsinvestorer.