Helsetankere på Medicare-for-All Worries

Store bevegelser

De helsevesenet falt lavere onsdag på grunn av bekymring for den økende sannsynligheten for videre reform av helsevesenet etter valget i 2020. Presidentkandidat Bernie Sanders var vertskap for et "rådhus" -intervju på Fox News tirsdag der han appellerte til sin Medicare-for-All-plan, som stemmer godt blant amerikanske velgere.

Jeg innser at leserne mine sannsynligvis har lidenskapelige følelser om Affordable Care Act (ACA) og andre potensielle planer for reform av helsevesenet. Uansett hvordan du føler om ideen fra et politisk perspektiv, er det imidlertid ikke lett å forutse dollar- og centaspektet ved reformen.

For eksempel, da ACA begynte å se mer sannsynlig ut i 2009 og 2010, gikk helsesektoren gjennom flere salgsrunder da investorer bekymret seg for virkningen. Til slutt endte lovgivningen med å bli en massiv stimulans for helsesektoren, som har vokst mer enn 200% siden den ble vedtatt, fordi den økte etterspørselen etter helsetjenester.

Jeg antyder ikke at jeg vet at en Medicare-for-All-plan vil være bra for aksjer i helsevesenet fordi ACA var det. Poenget mitt er at ingen vet sikkert hvordan det vil riste ut så langt på forhånd, så reaksjonen i dag virker overdrevet. Det er her teknisk analyse kan hjelpe fordi det er lettere å identifisere sannsynlige nivåer av

Brukerstøtte og motstand hvor en overreaksjon kan reversere.

I det følgende diagrammet har jeg brukt Health Care Select Sector SPDR ETF (XLV) for å representere hele sektoren. Som du kan se, fullførte prisen en liten dobbel topp mønster under onsdagens salg. Det estimerte kursmålet mitt er satt like over $ 86 per aksje basert på a Fibonacci måling av den doble toppen. Dette er omtrent lik to store pivoter dannet i oktober og mars 2018.

Selv om jeg mistenker at helsesektoren er nær et støttenivå, hvis jeg holder pause onsdag torsdag, så regner jeg med at selgere kan ta prisene helt tilbake til fjorårets nedturer. Hensikten med analyse som dette er å gjøre mer objektive estimater for hvor prisene er sannsynlige å endre når salg er basert på frykt for en mulig valgendring nesten to år i framtid.

Russell 2000

Som jeg nevnte i mandagens nyhetsbrev fra Chart Advisor, er helsesektoren en viktig del av S&P 500, så dårlige resultater trekker avkastningen. Nasdaq og Dow er heller ikke immun mot problemene i helsevesenet, ettersom det representerer 9% av selskapene i Nasdaq -sammensatte indeksen og 12% i Dow Jones Industrial Average.

Jeg er mer bekymret for det faktum at helsesektoren er overrepresentert blant små aksjer. For eksempel Russell 2000 small-cap-indeksen har en tildeling på 15,34% til aksjer i helsevesenet. Dette er et problem fordi small caps allerede er relativt svake sammenlignet med large-cap indeksene og ikke har klart å bryte motstanden siden høyden i februar.

Fra et teknisk perspektiv risikerer små caps å trekke seg tilbake akkurat nå, noe som kan utløses av salget av aksjer i helsevesenet. Dette er en bekymring for investorer med eksponering for små aksjer, men jeg tror vi kan også bruke dette forholdet til å identifisere den riktige dippen for å se på små aksjer som en kjøpsmulighet. For eksempel hvis helsevesenet aksjer er oversolgt og rally på nærtidsstøtte, ville det være et signal om at småkapitalindekser også er ved et stopppunkt og sannsynligvis vil bevege seg høyere.

Les mer:

Strategier for handel med Fibonacci Retracements

Hva er de beste indikatorene for å identifisere overkjøpte og oversolgte aksjer?

Ansvarsproblemer veier Johnson & Johnson etter blandet kvartal

Risikoindikatorer - Avkastningskurve

Jeg har blitt oppmuntret av de siste bankrapportene. Inkludert Bank of America Corporation (BAC), syntes skjevheten å være til fordel for økende etterspørsel etter kreditt og forbruk fra forbrukere. Det var noen få problemer hos Citigroup Inc. (C), men ellers så det ut til at utsiktene for boliglån og kredittkort ble bedre.

Dagens rapport fra Bank of New York Mellon Corporation (BK) er en vekker som, uavhengig av forbrukere, avkastningskurve er fortsatt et stort problem for finanssektoren. Bank of New York -aksjen gikk ned med over 9% i dag da ledelsen advarte om at den smale rentekurven vil senke omsetning og inntjening i år. En flat eller invertert rentekurve er et problem for banker fordi den reduserer forskjellen mellom renten de kan låne ut mot renten de betaler, som kalles netto rentemargin.

Som du kan se i følgende diagram, følger salget i Bank of New York et lignende mønster som har dannet seg i dette kvartalet. Aksjer som har nådd toppen av a konsolidering rekkevidde og deretter gå glipp av forventninger eller senke utsiktene i resultatrapporten, oppleve en større enn vanlig korrigering av ulempen. Bank of New York Mellon -rapporten var dårlig, men aksjen ser ut til å ha falt så mye fordi handelsmenn hadde stopper under forrige lav på $ 50 per aksje, noe som ville forklare hvorfor salget akselererte på det nivået da aksjen åpnet i underkant av $ 50 per aksje.

Les mer:

Bond Yield Curve holder prediktive krefter

Hvilken nettorentemargin er typisk for en bank?

Stopp-tap vs. Stop-Limit Order: Hvilken ordre skal du bruke?

Bunnlinjen - Detaljhandel ser fortsatt bra ut

Enten du liker eller hater ACA og utsiktene til ytterligere helseomsorgsreform, slår potensialet for endringer prisene hardt denne uken. Jeg forventer at volatilitet i helsevesenet og de store indeksene vil bli forhøyet på kort sikt, men en tilbakeføring av støtte kan være en ny kjøpsmulighet. Inntektene er fortsatt blandede - til tross for Bank of New Yorks negative rapport, ser dataene fortsatt positive ut for forbrukerfinansiering og utgifter, så detaljhandel vil sannsynligvis forbli attraktivt.

Les mer:

Investering i helsefasiliteter

Netflix -handel høyere etter redusert veiledning

Lær det grunnleggende om investering

Liker du denne artikkelen? Få mer etter registrere seg for Chart Advisor -nyhetsbrevet.