Lang invers flytende fritatt kvittering (LIFER)

Hva er en lang invers flytende fritatt kvittering (LIFER)?

En Long Inverse Floating Debt Receipt (LIFER) er en gjeldssikkerhet med flytende rente som handles blant kvalifiserte institusjonelle kjøpere (QIB) og stammer fra det tyske finansfirmaet Deutsche Bank. En lang omvendt flytende gjeldskvittering betaler en avkastning som tilsvarer en fast grunnrente minus flytende rente på en referanseindeks (for eksempel LIBOR+). Som sådan beveger den betalte renten seg omvendt til retningen til selve den variable renten.

Forstå Long Inverse Floating Exempt Receipts (LIFER)

Long Inverse Floating Debt Receipts (LIFER) faller inn under kommunal strukturert finansiering. Dette betyr at de underliggende kontantstrømmene for kvitteringene er levert av kommunale myndigheter, for eksempel flyplasser, veier og skoler. Disse verdipapirene er generelt unntatt fra registrering hos SEK under en bestemmelse i verdipapirloven fra 1933 kjent som regel 144A. Bæreobligasjonsversjoner (som ikke tilbyr kupong) er også tillatt for handel i USA i henhold til regel S.

LIFER anses å være mer flyktige enn vaniljesedler med flytende rente, ettersom kontraktens faste rente vil bli satt høyere enn de typiske områdene for (variabel) referanseindeks, og ofte med en større margin enn referansen er fra null. Deres kompleksitet og økte risiko er grunnen til at de bare handles blant kvalifiserte institusjonelle kjøpere (QIB) forutsatt at de er en sofistikert investor som forstår nyansene og risikoen ved produkt.