Hva er en sikringsklausul?

Hva er en sikringsklausul?

En sikringsklausul er inkludert i en forskningsrapport for å prøve å frita forfatteren for ethvert ansvar for nøyaktigheten av informasjonen som er inkludert i rapporten eller publikasjonen. Sikringsklausulen friholder forfatteren (e) for ansvar for eventuelle feil, mangler eller forsømmelser i dokumentet. Sikringsklausuler finnes i analytikerapporter, pressemeldinger fra selskapet og de fleste nettsteder som investerer.

Eksempler på en sikringsklausul er ansvarsfraskrivelse og en sikker havnevarsel.

Forstå sikringsklausuler

Sikringsklausuler er ment å beskytte de som kommuniserer, men ikke har en rolle i registrering eller utarbeidelse av en organisasjons økonomiske informasjon. Selv om sikringsklausuler ofte blir oversett, rådes investorer til å gå gjennom dem for bedre å bedømme og tolke materialet i en publikasjon. Investorer vil finne sikringsklausuler i nesten alle finansielle rapporter som publiseres i dag, og selv om de ofte er oversiktlige, er de svært viktige for investorer å lese og forstå.

Et eksempel er "trygg havn"bestemmelse som finnes i de fleste selskapets pressemeldinger. Potensielle interessekonflikter fra for eksempel en aksjeanalytiker som skriver en anbefaling for egen beholdning, må også inkluderes i sikringsklausulen for den rapporten.

Typisk struktur for sikringsklausul

En typisk "sikringsklausul" i en investeringsrådgivende kontrakt eller hedgefond aksjeselskap/aksjeselskap er strukturert som en unnskyldning av rådgiveren fra ansvar og/eller som godtgjørelse av rådgiveren av den rådgivende klienten med mindre rådgiver har vært grovt uaktsom eller har drevet med hensynsløs eller forsettlig forseelse, ulovlige handlinger eller handlinger utenfor omfanget av sin autoritet.

Ofte blir sikringsklausuler fulgt av "non-waiver disclosure" som forklarer at klienten kan ha visse juridiske rettigheter, vanligvis oppstått under føderale og statlige verdipapirlover, til tross for sikringsklausulene som ikke er frafalt.

Verdipapir- og børskommisjonens posisjon om sikringsklausuler

USA Sikkerhet-og utveklsingskommisjonen (SEC) har uttalt at §§ 206 (1) og 206 (2) i Rådgiverloven gjøre det ulovlig for enhver investeringsrådgiver å bruke en hvilken som helst enhet, ordning eller kunstverk for å svindle eller engasjere seg i enhver transaksjon, praksis eller virksomhet som fungerer som bedrageri eller bedrag mot klienter eller potensielle kunder.

Disse bestemmelsene om bedrageri kan bli brutt ved bruk av en sikringsklausul eller annet eksulpatorisk bestemmelse i en investeringsrådgivningsavtale, som sannsynligvis vil få en investeringsrådgivende klient til å tro at de har gitt avkall på ikke-fraskrivelige handlinger mot rådgiveren.

SEC har tidligere tatt stilling til at sikringsklausuler som påstår å begrense en investeringsrådgiveres ansvar til handlinger som involverer grov uaktsomhet eller forsettlig mislighold vil sannsynligvis villede en klient som er usofistikert i loven til å tro at de har frafalt ikke-fraskrivelige rettigheter, selv om sikringsklausulen eksplisitt bestemmer at rettigheter i henhold til føderal eller statlig lov ikke kan avstås.