Hvordan beregner du Sharpe -forholdet i Excel?
De Sharpe -forhold hjelper en investor med å evaluere forholdet mellom risiko og avkastning for en aksje eller annen eiendel. Utviklet av den amerikanske økonomen William Sharpe ved Stanford University på 1960 -tallet og revidert av ham i 1994, har forholdet blitt en av de mest brukte beregningene innen investering og økonomi.
Viktige takeaways
- Sharpe-forholdet hjelper en investor med å måle en investerings avkastning i forhold til et risikofritt alternativ mens han justerer for den risikoen.
- Investoren kan vurdere om risikoen var verdt avkastningen.
- Jo høyere forholdet er, desto bedre blir avkastningen i forhold til den risikofrie investeringen.
Forholdet måler investeringsytelsen sammenlignet med resultatene til en risikofri eiendel, etter justering for risikoen. Gjeldende rente på amerikanske statsobligasjoner brukes vanligvis som risikofri eiendel i ligningen.
Ved å tallfeste begge volatilitet og ytelse, gir formelen en trinnvis forståelse av bruk av risiko for å generere avkastning.
Et negativt Sharpe-forhold indikerer at investeringen underpresterte det risikofrie alternativet når det tas hensyn til risiko.
Den ellers skremmende Sharpe -forholdsformelen kan gjøres enkelt ved hjelp av Microsoft Excel.
Slik gjenoppretter du formelen i Excel
Her er standard Sharpe ratio -ligningen:
Sharpe-forhold = (Middel porteføljeavkastning-risikofri rente)/standardavvik for porteføljeavkastning, eller
S (x) = (rx - Rf) / StandDev (rx)
For å gjenskape formelen i Excel, opprett en tidsperiodekolonne og sett inn verdier i stigende sekvensiell rekkefølge (1, 2, 3, 4, etc.). Hver tidsperiode er vanligvis representativ for enten en måned eller ett år.
Lag deretter en andre kolonne ved siden av den for returnerer og plott disse verdiene i samme rad som den tilhørende tidsperioden.
I den tredje kolonnen angir du den risikofrie avkastningsverdien. Standardverdien er gjeldende avkastning for den amerikanske regjeringen Skattesedler. Den samme verdien bør brukes i hver rad i denne kolonnen.
En fjerde kolonne har ligningen for meravkastning, som er avkastningen minus risikofri avkastning verdi. Bruk cellene i den andre og tredje kolonnen i ligningen.
Kopier denne ligningen til hver rad for alle tidsperioder.
Deretter beregner du gjennomsnittet av verdiene for meravkastning i en egen celle.
I en annen åpen celle bruker du = STDEV -funksjonen for å finne standardavvik av meravkastning.
Til slutt, beregne Sharpe -forholdet ved å dividere gjennomsnittet med standardavviket.
Leser resultatene
Et høyere forhold anses som bedre. Det indikerer høyere avkastning eller moderat risiko, eller begge deler. Uansett tyder det på at investoren fikk en betydelig belønning for å ta en større risiko.
Et negativt forhold betyr at investeringen underpresterte det risikofrie alternativet når risikoen for investeringen tas i betraktning.
Sharpe -forhold kan også beregnes ved hjelp av Visual Basic for Applications (VBA) funksjoner. Du bør imidlertid forstå hvordan du bruker en VBA før du prøver å gi Excel -argumenter for å beregne Sharpe -forholdet.