Tesla faller mens Musk sier at han kan selge deler av beholdningen

Aksjekurser for elbilselskapet Tesla, Inc. (TSLA) raste med så mye som 5 % mandag morgen etter at konsernsjef Elon Musk sa at han snart kan trene sin Aksjeoppsjoner som skal utløpe neste år. Musks opsjoner kvalifiserer ikke for skattemessig fortrinnsrett, noe som betyr at han kan være på kroken for en massiv skatteregning hvis han ikke selger opsjonene. Salget av Tesla-aksjer av konsernsjefen kan også ha implikasjoner for selskapets aksjekurs.

Når dette skrives, har Teslas aksje kommet seg litt etter fallet tidligere i morges og handles til $1 188,23, fortsatt ned 3 % fra åpningskursen.

En Twitter-avstemning

Historien begynte fredag ​​nov. 5, da Musk spurte følgerne sine på Twitter om han burde selge 10 % av eierandelene sine i elbilselskapet (EV). Rundt 58 % av de 3,5 millioner menneskene som deltok i avstemningen stemte «Ja». I sine tweets lovet administrerende direktør å følge resultatene fra meningsmålingen.

Musk har blitt verdens rikeste person, mye takket være en økning i aksjekursen til elbilselskapet hans. Han eier omtrent 17 % av Tesla, verdt rundt 200 milliarder dollar i nåværende priser. Musk har gjennom årene blitt tildelt aksjeopsjoner som er knyttet til selskapets prestasjoner. I 2012 ble han tildelt 22,8 millioner opsjoner på et innløsningspris (en kjøpspris for opsjonene) på $6,28. Siden Tesla-aksjer nå handles for over 1000 dollar, står Musk til å tjene en enorm fortjeneste ved å kjøpe dem til innløsningsprisen og selge dem videre i det åpne markedet. Alternativene, som allerede har opptjent, er satt til å utløpe i august 2022.

Hvis Musk ikke utøver opsjonene, kan de utløpe verdiløse. Men det ville bety å gi avkall på milliarder av dollar i lønn uten spesifikk grunn og betale en høy skatt på dem fordi alternativene hans ikke kvalifiserer for fortrinnsbehandling. Det betyr at han ikke kan holde på dem i det uendelige og ikke forvente å betale skatt på dem.

Ifølge rapporter vil opsjonene pådra seg en betydelig skatteplikt på så mye som 54 % av den totale gevinsten fordi de vil bli beskattet som ordinære inntektsskattesatser. Estimater for Musks skatteregning varierer fra mellom 10 milliarder dollar og 15 milliarder dollar, og eksperter har beskrevet alternativene som en «tikkende skattetidsbombe».

Hva er implikasjonene av Musks aksjesalg?

Gitt hans betydelige eierandeler i selskapet, har Tesla-sjef Elon Musks beslutning om å selge aksjer implikasjoner for aksjekursen. Effekten er knyttet til om Musk bestemmer seg for å selge sine aksjer i partier eller på én gang. Sistnevnte hendelse kan utløse en midlertidig nedgang i selskapets aksjekurs fordi Musks salg vil bestå av nye aksjer som legges til eksisterende pool av Tesla-aksjer. Det vil presse selskapets aksjekurs ned til kjøpere er funnet. Hedgefond og store verdipapirforetak kan også forsøke å frontkjøre Musks dumping av aksjebeholdningen hans og kutte aksjekursen ytterligere.

En nedgang i Teslas aksjekurs er kanskje ikke en uønsket utvikling. Selskapets aksjekurs skjøt i været under pandemiens nedleggelse og passerte nylig verdsettelsesmerket på billioner dollar. Men den stigningen har gitt et misforhold mellom dagens inntjening og pris. For eksempel handles Tesla-aksjen til en heftig P/E-forhold på 387,1 på fjorårets inntjening. Til sammenligning, Ford Motor Company (F) og General Motors Company (GM) har P/E-forhold på henholdsvis 27,92 og 7,96.

Analytikere er stort sett positive med hensyn til Teslas utsikter. "Den underliggende veksthistorien for EV-etterspørselen som skyter i været globalt er den viktigste grunnleggende driveren for Musk & Co. inn i 2022," skrev Wedbush Securities-analytiker Dan Ives i et notat. Han pekte på Biden-administrasjonens infrastrukturplan som generatoren av en "grønn flodbølge" som ville være til fordel for elbilindustrien.

Ifølge Ives var Musks salg av 10 % av hans eierandeler et «fordøyelig tall» for aksjemarkedet. "Vi vil heller at Musk river båndet av nå og selger denne delen av aksjen i stedet for at den blir hengende i løpet av neste år og mater inn i en hvilken som helst ikke-fundamental bjørneoppgave om historien," skrev han.