Adaptive Expectations Hypothesis Definition
Hva er hypotesen om adaptive forventninger?
Adaptiv forventningshypotese er en økonomisk teori som sier at enkeltpersoner justerer forventningene sine til fremtiden basert på nylige tidligere erfaringer og hendelser. I finans kan denne effekten få folk til å ta investeringsbeslutninger basert på retningen til nyere historiske data, for eksempel aksjekursaktivitet eller inflasjon priser, og juster dataene (basert på deres forventninger) for å forutsi fremtidig aktivitet eller rater.
Viktige takeaways
- Den adaptive forventningshypotesen foreslår at folk oppdaterer sine tidligere oppfatninger om fremtidige sannsynligheter basert på ny informasjon fra den siste fortiden.
- Innen finans vil investorer derfor ha en tendens til å tro at trender vil strekke seg inn i fremtiden, kanskje feilaktig.
- Denne teorien kan bidra til å forklare økningen av bobler og krasjer som følge av overflod eller forferdelse basert på de siste markedsbevegelsene.
Forstå hypotesen om adaptive forventninger
Adaptiv forventning hypotese antyder at investorer vil justere sine forventninger til fremtidig atferd basert på siste atferd fra tidligere. Hvis markedet har gått nedover, vil folk sannsynligvis forvente at det vil fortsette å trende på den måten fordi det er det det har gjort i den siste tiden. Tendensen til å tenke på denne måten kan være skadelig, da det kan føre til at folk mister synet på den større, langsiktige trenden og i stedet fokuserer på den siste aktiviteten og forventningen om at den vil fortsette. I virkeligheten er mange ting å snu. Hvis en person blir for fokusert på nylig aktivitet, kan det hende at den ikke får tegn på vendepunktet og kan gå glipp av muligheter.
Denne hypotesen, der tidligere oppfatninger oppdateres etter hvert som ny informasjon kommer, er et eksempel på Bayesiansk oppdatering. Men i dette tilfellet kan troen på at trender vil vedvare fordi de har inntruffet føre til overdreven tillit til at trenden vil fortsette på ubestemt tid - noe som kan føre til eiendomsbobler.
Eksempler på Adaptive Expectations Hypothesis
For eksempel før boligboble brast, hadde boligprisene blitt verdsatt og trent oppover i lang tid i mange geografiske områder i USA. Folk fokuserte på dette faktum og antok det ville fortsette på ubestemt tid, så de utnyttet og kjøpte eiendeler med antagelsen om at pris betyr reversering ikke var en mulighet fordi det ikke hadde skjedd nylig. Syklusen snudde og prisene falt da boblen sprakk.
Som et annet eksempel, hvis inflasjonen de siste 10 årene har vært i 2-3% -området, ville investorene bruke en inflasjonsforventning på dette området når de tok investeringsbeslutninger. Følgelig, hvis en midlertidig ekstrem svingning i inflasjonen skjedde nylig, for eksempel en kostnadstrykk inflasjon fenomen, vil investorer overvurdere bevegelsen av inflasjonsrater i fremtiden. Det motsatte ville skje i et inflasjonsklima med etterspørsel.