Administrerende direktør Elon Musk selger Tesla (TSLA)-aksjer verdt 5 milliarder dollar

Tesla, Inc. (TSLA) Administrerende direktør Elon Musk holder på løftet om å selge selskapets aksjer. Musk, som gjennomførte en Twitter-undersøkelse sist helg for å avgjøre om han burde foreta salget, har allerede solgt Tesla-aksjer verdt 5 milliarder dollar denne uken, ifølge registreringer. Han forventes å selge ytterligere aksjer for mellom 12 og 13 milliarder dollar i løpet av de kommende dagene.

Kommer på 1 billion dollar markedsverdi og nye prishøyder, svingte Teslas aksjer og krasjet med mer enn 16 % på to dager i begynnelsen av denne uken etter at Musk kunngjorde sine intensjoner. Den kom seg en kort stund før den begynte på et nytt fall og handles for tiden til $1 028,14, ned 3,31% når dette skrives. Dette tallet er godt under all-time high på $1 243,49 nådd i november. 4, 2021.

Et salg i flere transaksjoner

Musk har rundt 170 millioner aksjer i Tesla og hadde solgt 4,5 millioner aksjer innen torsdag nov. 12, 2021, ifølge registreringer. Basert på nåværende estimater vil han selge 2,5 millioner mer.

Investors frykt for Musks intensjoner har hovedsakelig fokusert på muligheten for et blokksalg, som kan utløse en kraftig nedgang i aksjekursen. Musk ser ut til å ha unngått den taktikken. Bortsett fra mandag, da han solgte mer enn 900 000 aksjer for til sammen 1,1 milliarder dollar, selger han sin betydelige beholdninger i hundrevis av små transaksjoner som ikke har beveget nålen mye i Teslas aksjekursen. Aksjen har mistet omtrent 3% av verdien siden tirsdag, da nyhetene om Musks salg først begynte å komme ut.

«Jeg tror ikke volumet av Musks transaksjoner vil skape volatilitet. Jeg tror volatilitet kommer fra tolkningen av handlingene hans og hans egne ord," sa Ben Silverman, handelsdirektør i Insider-Score, til The Wall Street Journal. Den nylige transjen av aksjer er en del av alternativer gitt til Musk i 2012. De utløper i august neste år.

Et regulatorisk problem for Tesla?

Tidligere har Musks tweets kommet under Sikkerhet-og utveklsingskommisjonen (SEC) skanner, og han har blitt bøtelagt for sine handlinger. Hans siste handlinger - å holde en Twitter-undersøkelse for å annonsere et potensielt aksjesalg - kan også forårsake problemer.

I følge Teslas innleveringer ble Musks mandagssalg av 900 000 aksjer gjort som en del av en forhåndsarrangert plan, også kjent som Regel 10b5-1 planer. Han arrangerte handelen tilbake i september. 14, nesten to måneder før han kom med ideen på Twitter. Dette betyr at han allerede hadde bestemt seg for å selge i det minste noen av sine eierandeler i september og ga en slags vesentlig avsløring til sitt Twitter-publikum forrige uke. Den avsløringen fikk Tesla-aksjen til å krasje.

SEC straffet Musk for å ha gjort slike avsløringer i 2018, og ba ham om å få forhåndsgodkjent tweets fra hans juridiske og rådgivende avdeling. Det er uklart om hans nylige tweets bryter det forliket.

Et annet problem er knyttet til Musks handelsplan. Regel 10b5-1-planer, som hjelper ledelsen med å selge betydelige deler av sine beholdninger uten å påvirke markedet negativt, er allerede kontroversielle.

I følge forskning av Daniel Taylor, professor i regnskap ved Wharton School i Pennsylvania, da selskapets innsidere og toppledere brukte planene for å selge 50 millioner dollar eller mer av aksjer på en enkelt dag, ga selskapets aksjer dårligere enn sine konkurrenter med 3,19 % i løpet av måneden og 5,75 % i løpet av de neste seks måneder. En studie fra 2020 av Joshua Mitts fra Columbia University fant at andelsvolum og dollarvolum av innsidesalg under 10b5-1-planer er høyere når gode nyheter avsløres, og hver av disse er høyere når de avslørte nyhetene er bedre.

Igjen solgte Musk aksjer verdt 1,1 milliarder dollar bare på mandag. Ikke bare dette, hans restauratørbror og Tesla-styremedlem Kimbal Musk solgt 88.500 aksjer av Tesla fredag, før konsernsjefens helge-tweet. Et annet styremedlem i Tesla, Robyn Denholm, og en toppleder, Andrew Baglino, solgte henholdsvis 25.000 aksjer og 1.000 aksjer den første uken i november og den siste uken i oktober.

Siden sept. 14, da Musk tegnet planen, har Teslas aksjer steget omtrent 64 %, og utgjør hoveddelen av gevinstene deres for dette året. Fra januar til september drev Tesla-aksjene mellom $600 og $700, ned fra $880 1. januar.

Den nåværende SEC-sjefen Gary Gensler har bedt sine ansatte om å "friske opp" 10b5-1-regelverket fordi de blir misbrukt av innsidere. SEC-kommissær Caroline Grenshaw sa til Financial Times i mai at slike planer skaper «en reell risiko for at executive trading kan bli påvirket av innsideinformasjon».