Ansvarlig investering i det 21. århundre

Velkommen til den grønne investoren drevet av Investopedia. Jeg er Caleb Silver, sjefredaktøren for Investopedia og verten din på vår reise inn i hva det betyr å være en såkalt grønn investor i dag og hva som skjer på tvers av bærekraftig investering landskap. I denne ukens episode går vi på den gamle skolen, og vi skal snakke med Emily Chu fra Calvert Investments, en av de originale bærekraftige og miljøbevisste pengeforvaltere, om hva Calverts kunder ønsker i dag, hva det tilbyr dem, og hvor dette investeringsselskapet er ledet. Calvert er en pioner innen ESG og ansvarlig investering, og Emily har god innsikt å dele.

2021 var offisielt det fjerde varmeste året som er registrert, og det var 20 separate klimakatastrofer som kostet mer enn 1 milliard dollar hver. Det er ifølge NOAAs årlige oppsummering av klima- og ekstremværhendelser over hele USA, National Oceanic and Atmospheric Administrations rapporten fremhever også den travle orkansesongen i Atlanterhavet, med 21 navngitte stormer og mange skogbranner som brant 7,1 millioner dekar i vest stater.

Abonner nå: Apple Podcaster / Spotify / Google Podcaster / PlayerFM

Møt Emily Chew

Emily Chew er Calvert Research and Managements konserndirektør og ansvarlig investeringsansvarlig. Før hun begynte i Calvert, var hun Morgan Stanley Investment Managements (MSIM) globale leder for bærekraft for investeringsforvaltning, og hun er for tiden medformann for MSIMs Sustainability Council. Chew er også medlem av CFAs tekniske arbeidsgruppe, i tillegg til at hun tidligere har fungert som roterende leder av styringskomiteen for Climate Action 100+ og leder av Asian Investor Group on Climate Endring.

Hva er i denne episoden?

Helt tilbake i 1982, da ingen egentlig tenkte på bærekraftige eller sosialt ansvarlige investeringer, var Calvert Social Investment Fund ble lansert, og ble det første investeringsfondet som integrerte ESG-faktorer med finansielle analyse. Førti år senere har firmaet, nå eid av Morgan Stanley, over 36 milliarder dollar i eiendeler under forvaltning og leder fortsatt ansvaret for ansvarlig investering. Emily Chew er hovedansvarlig investeringsansvarlig for Calvert, og hun er vår spesialgjest på den grønne investoren. Velkommen, Emily.

Emily:

"Takk, Caleb. Hyggelig å være her."

Caleb:

«Du har en så kul jobbtittel, en vi ikke hører så ofte, men jeg har en følelse av at vi kommer til å høre den mye mer. Hva betyr det egentlig og hvordan passer det inn i Calverts overordnede lederteam?"

Emily:

"Vel, jeg begynner med den andre delen av spørsmålet ditt først. Så, Calvert det i prosessen med rask vekst og ekspansjon. Som en del av det bygger vi ut lederteamet vårt, og min rolle er spesifikt, fra dag til dag, å ha tilsyn med våre ESG forskergruppen og vår bedriftsengasjementsgruppe og for å sikre at arbeidet de gjør er rettet mot vår langsiktige investeringsoppgave for å utvikle noen av disse synspunktene over hele linjen og for å sikre at de er det konsistent. Og så har vi også andre avdelinger i Calvert som har andre seniorledere, inkludert vår Applied Solutions Group, som er ansvarlig for våre ansvarlige indekser og annet systematisk forvaltet Produkter."

Caleb:

"Når du går til Calverts side, er du der, akkurat der på siden. Så, der på toppen av lederteamet, vet du at Calvert tar dette veldig, veldig seriøst. Som jeg sa i introen, Emily, har Calvert holdt på lenge. Navnet er synonymt med ansvarlig investering. Så, hva er kundene dine, hva spør Calverts kunder om når det gjelder grønn- eller miljø- eller klimarelaterte investeringer? Hva er spørsmålene? Hva er deres behov?" 

Emily:

"Vel, du har rett, Caleb, i at vi er en av originalene i dette rommet, og det er en ære å kunne jobbe for en institusjon som har vært en virkelig banebryter innen ansvarlig investere. Jeg antar at jeg vil svare på spørsmålene dine i to deler. Den ene er at for det første, hva mener vi med ansvarlig investering? Fordi jeg tror at vi hos Calvert har et veldig spesifikt syn på hva det betyr. Jeg finner i disse samtalene at du alltid må ha en "rømme halsen" slags definisjonsprat først fordi det er så mange akronymer og terminologier som kan bety litt forskjellige ting for forskjellige mennesker."

Caleb:

«Det er alfabetsuppe der ute. Så vær så snill, legg det ut."

Emily:

"Ja, det er det. Det er dessverre alfabetsuppe der ute. Hos Calvert er vår definisjon av ansvarlig investering egentlig at den omfatter vår tillitsplikt overfor våre kunder, som først og fremst er å investere for attraktiv økonomisk avkastning. Og vi gjør dette på tvers av en rekke investeringsstiler i de offentlige markedene. Vi investerer også i selskaper som er i forkant når det gjelder å håndtere sine ESG-risikoer, eksponeringer og muligheter, noe som betyr å håndtere risikoer fra ubegrenset eksternaliteter til både selskapet og til et bredere sett av interessenter, og å investere i selskaper som tjener på den positive endringen, produktmulighetene og forretningsmodeller tilgjengelig for dem ettersom det er et systemisk og strukturelt skifte i kapitalmarkedene, som gjenspeiler det systemiske og strukturelle skiftet i kapitalmarkedene. økonomi."

"Så for oss omfatter begrepet "ansvarlig" både økonomisk avkastning og ansvarlig bedriftsatferd fra et ESG-perspektiv. Og jeg vil fremheve det fordi du introduserte oss som et sosialt ansvarlig firma, og jeg tror at det var veldig mye i Calverts DNA da vi først ble involvert i dette rommet for 40 år siden. Og jeg tror for mange mennesker, "sosialt ansvarlig" på en måte innebærer det etiske- eller verdiorienterte investering, noe som absolutt er en svært gyldig bekymring og er en bekymring som vi prøver å løse for våre klienter. Men det er åpenbart ikke noe vi tror betyr at du trenger å gjøre en avveining med økonomisk avkastning.»

«Du spurte: «Hva ser kundene våre etter?» Våre kunder er ute etter overbevisning. De ser etter langsiktig orientert investering, ikke en slags opportunistisk handel rundt ESG-temaer eller kortsiktig trender, men virkelig ser etter sterk overbevisning på lang sikt om vesentligheten av ESG-faktorer til selskaper. Og de leter etter autentisitet. Jeg tror de leter etter en gruppe mennesker som de kan stole på for å forvalte kapitalen deres for å levere økonomisk avkastning, men som også ser veldig langsiktig og velge selskaper som de ønsker å være involvert i og selskaper som kanskje har et visst rom for forbedring, eller betydelig forbedringspotensial i noen tilfeller. Men vår rolle som kapitalforvaltere, som forvaltere av denne kapitalen, skal være aktivt engasjert i disse selskapene. Så våre kunder ser etter hele pakken i den forbindelse."

Caleb:

«Det er viktig å merke seg at Calvert ikke bare hjelper med å styre investorer til de riktige fondene eller selskapene. Du jobber aktivt med selskapene for å forbedre deres ESG, deres bærekraftarbeid, som aksjonærer. Hvordan fungerer det? Hvordan kommer du inn i styret eller inn i ledergruppen og prøver å bidra til å gjøre endringer og legge til rette for det?"

Emily:

"Vi ser på fondene våre og identifiserer navn der vi tror det er en mulighet for å virkelig legge til bunnlinjen og å øke avkastningen vår som investor gjennom engasjement. Derfor identifiserer vi de ESG-problemene eller trendene som kan være de mest verdiøkende for et selskap. Og jeg tror at hvis du starter fra det perspektivet, er det mye lettere å ha en samtale med selskapet fordi du egentlig kommer inn og sier: 'Se, vi er en interessent her, vi er deleier i selskap. Vi er bekymret for virksomheten din. Vi ser dette spesielle problemet med menneskelig kapital eller dette spesielle energiomstillingsproblemet. Og vi er ikke klare, basert på dine nåværende avsløringer, hva du gjør med det og det som angår oss. Så la oss ta en samtale.'"

"Så egentlig, engasjementsprosessen vår, koker vi det ned til en vitenskap. Det er åpenbart en prosess med iterasjon og læring over flere år. Men det vi gjør er å identifisere problemet. Vi utvikler en engasjementsoppgave basert på vår investeringsanalyse og basert på erfaringene til vårt engasjementteam. Vi tar deretter kontakt med selskapet. Vi inviterer dem til en samtale. Mange bedrifter er veldig åpne for de samtalene, mange av dem har vi etablert relasjoner med. Så det er ikke det at vi kontakter dem for første gang. Og så der selskapet kanskje ikke reagerer på våre forespørsler, fortsetter vi å prøve, og så vil vi se etter andre måter å få tilgang til selskapet hvis vi ikke får noen trekkraft og det kan være gjennom en tilnærming til et styremedlem eller utnytte forholdet som vi kan ha. Og så har vi en diskusjon, og vi prøver i hovedsak å eskalere den diskusjonen over tid hvis vi ikke ser respons på forespørslene våre."

"Og våre forespørsler kan være alt fra "vær tydelig på din energiomstillingsplan." Hvis du er et elektrisk selskap, hva er din CapEx har en tendens til å endre energiformuen din? Eller det kan være rundt reduksjon av plastavfall; hva gjør du som supermarked eller som produsent av forbrukerprodukter rundt reduksjon av plastavfall? Alt med den forståelse at det er en binding tilbake til en investeringsoppgave. Så det kan være risikoorientert omdømme, regulatorisk risikoorientert, kan være å sikre selskapets pågående konkurranseevne når økonomien skifter. Og så til slutt, hvis vi ikke får noen trekkraft, vil vi bruke aksjonærvedtak som den siste måten å få selskapenes oppmerksomhet eller å prøve å tvinge frem problemet med selskapene som illustrerer at det er konsensus rundt en punkt. Og vi hadde en viss suksess med den taktikken med Tesla i fjor. Vi hadde aksjonærvedtaket som vi sponset rundt deres mangfoldsavsløringer som ble vedtatt på generalforsamlingen i Q3 i fjor. Så vi var veldig fornøyd med resultatet."

Caleb:

"Og du har dette kriteriet, folkens. Jeg legger dette inn i shownotatene for å velge selskapene å engasjere seg med. Det er vesentlighet, mulighet, posisjon, størrelse, økonomisk ytelse og erfaring. Dette er hva du ser på når du sier: 'Bør vi engasjere oss med dette selskapet? Vi er en aksjonær. Vi er en interessent.' Jeg ønsker å ta opp kommentarer nylig gitt av Larry Fink, styreleder i BlackRock, i sitt brev til aksjonærene. Alle lytter til det brevet til aksjonærene. BlackRocks har gjort en stor sak om å være ESG-orientert som en interessent. Men han sa nylig at det ikke er "våknet" å være en interessentkapitalist eller å være involvert i ESG. Det er kapitalisme. Jeg skal ikke be deg om å svare Larry, men hva er din holdning til det hos Calvert?"

Emily:

«Jeg tror vi må unngå å bli fanget opp i falske dikotomier som kan påtvinges oss av et bestemt politisk miljø, som er så splittet og splittende. Vi investerer, som jeg nevnte, for økonomisk avkastning. Vi har virkelig høy overbevisning om at disse ESG-faktorene betyr noe, og du vil finne på tvers av kapitalmarkeder at forskjellige investorer tar en annen posisjon angående deres overbevisningsnivå, egentlig."

"Så, for eksempel, i 2015 forlot vi i hovedsak majoriteten av energisektoren. Vi gjorde det på et tidspunkt da det ikke var så populært, og vi gjorde det ikke basert på en top-down binær screeningsprosess, som du vil se med litt ESG fond eller bare med noen investorer der de sier: 'Å, nei, ingen eksponering for dette eller hint.' Ot var egentlig basert på en nedenfra og opp, fundamental analyse at disse selskapene hadde høy eksponering for en rask energiomstilling, potensiell forstyrrelse fra den overgangen, og de hadde ikke en strategi i sted. De hadde ikke engang mål på den tiden. Og så det handler egentlig ikke om, tror jeg, å ta et politisk standpunkt. Det handler om å se på det fra investorenes perspektiv. Men investorer som har høy overbevisning om at interessentledelse og et selskap som ser seg selv som en del av et system, er en del av et system med forvaltning av rikdom og generasjon som definerer velstand for et helt samfunn - at disse tingene betyr noe for oss som investorer."

Caleb:

"Vel, absolutt. Og det handler om risiko. Folk som hører på denne podcasten kjenner fra episode én, vi snakket med Spencer Glenn om risiko. Hvis disse selskapene ikke tar hensyn til risiko, kan det erodere bunnlinjene deres. Glem å beskytte miljøet og redusere klimaoppvarmingen hvis de ikke tar hensyn til ting som kan påvirke deres bunnlinje, det kan virkelig skade dem og deres aksjonærer i det lange løp. Så det er din posisjon. Men du gjør det med en ansvarlig vinkling, som er så interessant. "

Emily:

"Jeg tror bare for å legge til det, Caleb, tror jeg at risikoelementet er en av grunnene til at ESG-investeringer, uansett hvordan det defineres for deg som en individuell investor, virkelig har tatt tak, spesielt i løpet av de siste to eller tre årene vil jeg si at det virkelig er mainstream fordi jeg tror det er nok data på dette tidspunktet, og det er konsensus om at man i det minste tar hensyn til disse faktorene. god risikostyring. Det gir bare mening. Og det er nok data tilgjengelig nå, åpenbart av tvilsom sannhet eller konsistens, men det er nok data til at du vil gå inn i markedene og se på disse dataene. Du vil ikke gå inn i markedene bare ikke se på det – fordi alle andre ser på det! Så det har vært en selvforsterkende syklus, tror jeg, på et minimum av risikostyring. Hos Calvert gjør vi mer enn bare risikostyring. Vi investerer faktisk for positiv endring, og våre aksjonæraktiviteter, aksjonærvedtak som vi kommer med, våre engasjementer med selskaper, veien inn som vi velger ut enkelte selskaper, ser vi etter selskaper som proaktivt prøver å generere positiv endring for samfunnet og for miljø."

Caleb:

"Og hjelpe dem på veien også hvis du er en interessent, noe som gir mye mening i disse dager. La oss snakke om noen av midlene dine hos Calvert, spesielt de som er mer klima- eller miljøorienterte. La oss snakke om et par av de store og hva slags kriterier du har for selskapets utvalg og hvordan du nærmer deg det. Så ta oss gjennom et par, hvis du ikke har noe imot det."

Emily:

"Takk, Caleb. Takket være muligheten. Og da du spurte tidligere: 'Hva ser kundene dine etter når det kommer til miljø?' Jeg tror at de igjen ser etter selskaper eller fond som er det investert i løsninger, investert i den positive endringen og administrert på en måte der de forvalter sine eiendeler som et selskap på en måte som er miljøvennlig ansvarlig."

"Og så, jeg tror at utgangspunktet for investeringsprosessen vår egentlig er Calvert-prinsipper for ansvarlige investeringer. Disse er tilgjengelige på vår nettside. Det er et prinsippbasert rammeverk som uttrykker vår tro på at selskaper leverer fordeler til samfunnet. Det gjør de gjennom sine produkter og tjenester. De gjør det gjennom ansettelse, betaling av skatter og noe av oppførselen deres. Og at vi søker å investere i selskaper som gir positivt lederskap på de områdene av deres forretningsdrift der disse ESG-faktorene er vesentlige for dem selv og vesentlige for samfunnet. Så hvis du ser på flyselskaper, ser du på deres karbonutslipp, du ser på arbeidsledelsen deres. Og det er veldig annerledes hvis du ser på en luksusvareprodusent der du ser på vannforbruk, forsyningskjede, plastbruk osv.

"Så i Calvert-prinsippene for ansvarlige investeringer er de organisert under pilarene E, S og G fordi det er en tydelig måte å kommunisere på, igjen, for konseptuell enkelhets skyld. Og under E-pilaren ser vi på å redusere den negative virkningen av operasjoner på miljøet, håndtere vannmangel, sikre effektiv og rettferdig tilgang til rene vannkilder, redusere klimarelaterte risikoer og redusere karbonutslipp. Å drive bærekraftsinnovasjon gjennom ressurseffektivitet, både gjennom forretningsdrift og gjennom produkter og tjenester og levering av løsninger. Så denne typen faktorer er brede; det er et prinsippbasert rammeverk, og det fine med et prinsippbasert rammeverk er at vi på den ene siden er tydelig sier at vi tror på viktigheten av vann, naturkapital, atmosfæren via fokus på karbon utslipp. Det er veldig tydelig hva vi står for, men på den annen side er det fleksibelt nok til å brukes på en bransjerelatert måte."

"Så vår forskning er støttet av et team av forskningsanalytikere som er sektorspesialister og har flere års erfaring, i mange tilfeller, med å se markedene etter selskapene de er ansvarlige for til. Og vår forskningsprosess tar det første trinnet med å identifisere ESG-problemene som er mest vesentlige for det industri eller sektor, basert på forskning, basert på ulike rammeverk der ute i bransjen, basert på våre egne erfaring. Vi utvikler en ESG-investeringsoppgave for å identifisere hvordan disse ESG-faktorene kan være vesentlige for bransjen som helhet og selskaper som opererer i den bransjen. Vi bygger strukturelle scoringsmodeller ved å bruke ESG-data for å i hovedsak rangere selskaper i en gitt sektor basert på de vesentlige ESG-faktorene. Og disse strukturelle modellene er i hovedsak guider for våre analytikere for å hjelpe til med å ta investeringsbeslutninger om hva som er investerbart eller ikke investerbart under det prinsippbaserte rammeverket. Så, det er ikke implementert på en rigid eller, vil jeg si, kvantitativ måte at vi bruker ESG-dataene som en måte å komme opp med en relativ sammenligning av jevnaldrende. Og derfra har vi en styringskomité som fører tilsyn med anbefalingene fra analytikere om hva som er investerbart og hva som ikke kan investeres i henhold til prinsippene."

"Så, det er grunnlinjen for alle selskapene som går inn i Calvert-fond, enten de er systematiske fond eller aktive fond. Og så når du tenker på, vel, "hva tilbyr vi spesielt på miljøområdet?" Våre kunder er virkelig interessert, som jeg nevnte, ikke bare i vid forstand av ansvarlig miljøforvaltning, som bare slår gjennom i prosessen vår – som du kan se fra bunnen og opp og alt vi gjør – de er også interessert i løsninger."

"Så, et par av fondene jeg vil peke på er vårt Global Energy Solutions Fund. Dette er et fond som investerer i selskaper som er involvert i forretningsvirksomhet innen sektoren for bærekraftige energiløsninger. Så det kan være selskaper for fornybar energi, men det kan også være selskaper som er leverandører til det fornybare energisystemet. Så det kan være batteriprodusenter, chipprodusenter, et cetera. Nå er dette fondet interessant fordi vi i hovedsak er tom for fossilt brensel, for det meste, basert på vårt grunnleggende syn. Du vil ikke finne olje- og gasselskaper som prøver å si at de er i ferd med å bli grønne eller de har et mål som de ikke har gitt bevis for hvordan de oppnår det i disse fondene. Du vil finne selskaper som virkelig er orientert mot det tilbudet av løsninger og basert på nettstedet vårt, the faktaark der, på toppbeholdningen akkurat nå er EcoPro BM, Voltronic Power, LG Chem, bare virkelig interessant. På halvleder vil du se Tesla på topp 10 også for dette fondet. Nå har dette fondet faktisk overgått MSCI ACWI på tre- og femårsbasis. Og så tror vi at det viser at du ikke ofrer avkastning for å ha leverandør av løsninger med høy overbevisning."

Caleb:

"Ja, jeg vil komme inn i det veldig raskt. Mye av tilbakeslaget mot ESG eller klimabasert investering eller hva vi nå kaller det i dag har vært at du kanskje må ofre ytelse hvis du vil investere sammen med samvittigheten. Ikke tilfellet lenger, Emily. Ikke tilfelle de siste årene, ikke sant?"

Emily:

"Ikke tilfelle de siste årene. Og jeg tror det er delvis fordi dataene har blitt bedre. Nå har det gjort det mulig for oss som investorer å gjøre bedre analyser, analyser som er veldig grunnleggende, veldig orientert mot verdiskaping for investorer, men i stand til også å overvåke selskapers innvirkning på interessenter. Og jeg tror også vi ser et strukturelt skifte i økonomien. Det er på tide. Vi er oppe mot noen virkelig virkelige planetariske grenser her. Det er ingen rettferdiggjørelse for å fortsette å støtte systemer og strukturer som ikke gagner hele menneskeheten, og som inkluderer miljøet som vårt ultimate system vi lever i."

"Og jeg tror det er anerkjent av politikere. Politikere beveger seg så raskt de kan, åpenbart underlagt valgsykluser, i noen tilfeller. Politikere beveger seg, regulatorer beveger seg når det gjelder avsløringer som vi må gjøre som fondsforvaltere rundt klimamålinger og andre miljømålinger. Og jeg tror at det er et skifte med sluttinvestoren, med detaljinvestorer som ønsker å forstå, 'Vel, pengene mine er investert ikke for de neste ett eller to årene, men for de neste 30 til 50 årene. Og hvor kommer planeten til å være etter 2050?' For øyeblikket er vi ikke på en god bane. Så jeg tror at alle disse faktorene virkelig spiller inn for å gjøre disse forretningsmodellene mye mer lønnsomme enn de kanskje har vært i tidligere, åpenbart hjulpet av de utrolige reduserte kostnadene ved teknologien, de underliggende teknologiene som driver det grunnleggende som vi vil."

Caleb:

"Og ikke for ingenting, det er noen storhette selskaper her inne som har gjort det veldig bra opp gjennom årene. Du legger inn en Google eller Alphabet eller en Tesla eller en Apple i noen av disse fondene fordi de kvalifiserer basert på målingene dine for en del av dette. Du kommer til å få ytelse. Men det er ikke bare fordi de er de største selskapene som også gjør det best. De gjør også endringer på grunn av interessenter og på grunn av krav fra aksjonærer og deres kunder også. Så det er derfor du ser mye ytelse. Men du ser også, som du har merket, en ny industri som virkelig har vokst opp det siste tiåret eller så – men egentlig i De siste par årene har så mye risikopenger, private equity investeringspenger generelt, gått inn i sektoren."

Emily:

"Absolutt. Og jeg tror at de store selskapene, de er interessante fordi de kommer med noen av de største problemene. Walmart har nettopp hatt noen problemer de siste dagene rundt giftige utslipp og negativ påvirkning. Og vi kommer alltid til å ha noen negative konsekvenser fra disse veldig store selskapene. Svært store selskaper har komplekse forsyningskjeder, hundrevis, om ikke tusenvis, av driftssteder. De gnider seg mot ulike samfunnshensyn, men de har også en tendens til å ha sterk styring, flere ressurser for å håndtere disse risikoene, og ærlig talt, mye mer oppmerksomhet fra aksjonærene fordi de er størst beholdning. Du nevnte tidligere engasjementsprosessen vår, å se på størrelsen på beholdningen er en veldig viktig beslutning for oss å bestemme godt, «Kommer til å bruke de begrensede ressursene vi har på å engasjere oss med dette selskapet, og hva er potensialet for dem til å bevege seg?'"

Caleb:

"Flott poeng."

Emily:

"Jeg mener, med det sagt, ser vi et stort potensial for engasjement og for investeringer utover large cap: fremvoksende markeder, liten hette. Vi tror at dette er et par aktivaklasser som kommer til å bli veldig store i ESG-området i løpet av de neste par årene. Mye av ESG de siste årene, mange av fondene du har sett lansert, har vært globale aksjer med store selskaper eller det har vært tematiske grønne obligasjonsfond. Jeg mener, vi selv, vi har en veldig vellykket grønt bånd fond som var et av de første i bransjen der ute. Vi har sett aktivitet i det området, og vi tror at fremvoksende markeder og small cap er områder med vekst de neste par årene."

Caleb:

"Hva mangler Emily på markedsplassen for såkalte grønne investorer eller de som ønsker å investere med sin miljøbevissthet? Er det flere tilbud? Er det mer utdanning? Er det begge deler? Hva annet mangler i ditt synspunkt?"

Emily:

"Vel, vi er virkelig i ferd med å bygge en ny infrastruktur for en ny måte å investere på. Det mangler ting over alt. Vi trenger bedre data. Vi trenger flere dataprotokoller. Nå er det diskusjoner på gang med ISSB rundt et standardisert ESG-avsløringsformat. Vi har sett i Europa innføringen av minimumsstandarder for offentliggjøring av ESG, og det er nyttig fordi alt vi har bygget i ESG-området og ansvarlig investeringsområde til dags dato har virkelig vært på baksiden av, hvis du tenker på det, inkonsistente data, som er nesten som å prøve å bygge et hus uten å ha riktig rørleggerarbeid under huset eller et skikkelig fundament."

"Så, absolutt en konsistent, repeterbar, ansvarlig, transparent data ville være et fantastisk tillegg for å akselerere plassen. Men det i seg selv vil ikke være sølvkulen for verken positiv endring som vi ønsker å se gjennom kapitalmarkedene eller gjennom en perfekt ESG-orientert investering. Det er klart at du fortsatt kommer til å trenge intelligensen, visdommen til ekte mennesker som er erfarne for å forstå disse selskapene. Du snakker med dem hver dag, og det vil alltid være et etterslep mellom avslørte data og det som faktisk skjer i selskapet."

"Jeg vil selvsagt si at bedre og mer data er én faktor, men ikke alt vi trenger. Vi trenger også mer investorutdanning. Og i den forbindelse har vi investert ganske mye tid og ressurser i samarbeid med ulike institusjoner, spesielt med finansielle rådgivere. En stor andel av våre kundebase er investorer i aksjefond eller investorer gjennom formuesforvaltningskanalen. Og historisk sett har ikke finansielle rådgivere vært talsmenn for ESG. Det har vært de som har sagt til enkeltpersoner: 'Kommer du til å tape penger? Det kommer til å introdusere for mye risiko i porteføljen din. Og det har virkelig vært en utdatert melding, sannsynligvis de siste 10 årene på dette tidspunktet. Vi identifiserte behovet for å investere ganske mye tid i å støtte finansielle rådgivere for å ha oppdatert språk, oppdaterte fakta, samt fondsutvalget vi har lagt ut der. Og så hvis du går videre til nettsiden vår, har vi noe som kalles et rådgiverressurssenter som har videoer, dokumenter, korte typer av informasjon i bloggstil som er rask å absorbere, og som kan hjelpe rådgivere å ha bedre samtaler med kundene sine."

Caleb:

«Snakk med meg om Calverts planer for 2022. Hva er dine store mål for i år? Hva er i horisonten for Calvert, og hva er du spent på?"

Emily:

"Så mange ting, Caleb. Jeg mener, vi har en stor produktpipeline som er i gang som jeg er veldig spent på. Bygger videre på suksessen til vår Responsible Index mutual rund-serie, som igjen har hatt meget sterk ytelse de siste fem eller seks årene. Vi vil se etter å lansere nye produkter som gir både mer tematisk eksponering for ulike typer ESG-temaer som vi kjenner er av interesse for våre kunder, så vel som eksponering for det vi tenker på som for eksempel de beste ideene eller lederne i forskjellige næringer. Så hvis du liker en høyere overbevisning eller form for systematisk investeringsstil. Så vi er veldig begeistret for vår nye produktserie."

"Jeg tror det andre området jeg vil fremheve for 2022 for Calvert er engasjementsarbeidet vårt som jeg er veldig begeistret for. For å gi deg litt bakgrunn, Caleb, har vi de siste 18 månedene kjørt en kampanje rundt EEO-1-avsløringer. Så EEO-1 er datasettet som Kommisjonen for likestilling og sysselsetting krever at selskaper av en viss størrelse opplyser dem årlig om å gi ganske mange detaljer rundt mangfoldsprofilen til en bedrifts arbeidsstyrke. Disse dataene er imidlertid ikke påkrevd å offentliggjøres. Vi så på dette i 2020. Vi identifiserte at av våre topp 100 beholdninger i vår ansvarlige indeksserie, var det bare 18 av de 100 som frivillig gjorde denne avsløringen tilgjengelig, og vi mente at det ikke var riktig. Dette er en virkelig vesentlig faktor for oss. Mangfold er knyttet til forbedret styring, risikostyring, forbedret resultatprofil i det hele tatt over lang sikt, bedre bedriftskultur, bedre oppbevaring, etc.."

"Og så vi skrev til disse selskapene, vi engasjerer oss med dem. Vi kjørte en aksjonæroppløsningskampanje. Og der vi står i dag er at over 80 % for disse selskapene, på relativt kort tid, nå enten er forpliktet til å offentliggjøre denne offentliggjøringen eller allerede har offentliggjort den. Så vi tror at det virkelig fremhever kraften i å endre en norm rundt informasjonsavsløring som hjelper alle i kapitalmarkedene, ikke bare Calvert, hvis det er en fokusert og målrettet kampanje. Så, som en oppfølging av det, ser vi på å bruke dataene nå for å gjøre et andre lag med engasjement med selskapene rundt deres faktiske mangfoldsstrategi."

"Og den andre delen vi virkelig fokuserer på er klimaendringer som en del av vårt netto nullløfte som kapitalforvalter. Vi er forpliktet til å engasjere oss med selskapene vi investerer i rundt deres avkarboniseringsbane. Hva er mulig for dem å oppnå i løpet av de neste 10 og 30 årene rundt avkarbonisering? Vi vil fokusere på høykarbonselskapene, bankene, selskapene som er ansvarlige for det bygde miljøet, samt løsningsleverandørene."

Caleb:

– Det kommer vi til å glede oss til. Og folkens, dataene er der ute, informasjonen er der ute. Det handler bare om, som du sier, Emily, å samle det, se på det og deretter ta de investeringsbeslutningene. Vi skal lenke til Calverts prinsipper på utstillingssiden for nettstedet. Og dette har vært så fascinerende. Vi vil ha deg tilbake og se hvordan det går om et års tid. Emily Chew, hovedansvarlig investeringsansvarlig for Calvert. Tusen takk for at du ble med i den grønne investoren."

Emily:

"Takk, Caleb. Det har vært en fornøyelse."