Escrowed til Maturity Definition

Hva skrives til modenhet?

Escrowed to mature refererer til plassering av midler fra en ny obligasjonsemisjon i en sperre konto for å betale ned en eldre obligasjons periodisk kupong betalinger og til slutt rektor på den forfallsdato. Pengene som vokser på sperrekontoen brukes til slutt til å betale ned den opprinnelige obligasjonen, noe som hjelper utstedere med å låne til lavere renter.

Forståelse Escrowed to Maturity

Escrowed to mature beskriver prosessen med en utsteder investere og beholde inntektene fra salg av nye obligasjoner på en sperrekonto for å dekke de eksisterende forpliktelsene overfor eierne av en tidligere utstedt obligasjon.

Skruet til modenhet kommunale obligasjoner er en form for forhåndsfinansiert kommunale obligasjoner, som støttes av Statspapirer beholdt på en sperrekonto. I dette tilfellet holder utsteder inntektene fra en ny obligasjonsemisjon på en sperrekonto og investerer dem i kredittpapirer for å finansiere renter og hovedbetalinger til den opprinnelige obligasjonseieren.

Forfinansierte kommunale obligasjoner hjelper en utsteder med å få et bedre kredittvurdering på sin gjeld. Fordi statsutstedte kommunale obligasjoner ikke støttes av full tro av den amerikanske regjeringen, er kvaliteten på de underliggende eiendelene viktig for å sikre fortsatt rentebetalinger og for å minimere risikoen for misligholde.

Obligasjonene er forhåndsfinansiert fordi utsteder ikke trenger å generere inntekt for å betale kupongen til investorer. Betalinger gjøres via sperrekontoen som inneholder statspapirer som genererer renter for å betale kupongen. Som sådan har obligasjonen og statspapirene en tendens til å ha samme løpetid. Forfinansierte obligasjoner hjelper kommunale utstedere med å redusere sine langsiktige lånekostnader.

Ved å bruke Escrowed to Maturity

Forfinansierte kommunale obligasjoner, som inkluderer obligasjoner som er lagret til forfall, er verdipapirer som en obligasjonsutsteder har kalt, eller kjøpt tilbake, fra obligasjonseieren før den har modnet. Utstedere ringer ofte i perioder med fallende renter. Ved å betale ned høyrentegjelden kan utsteder selge nye obligasjoner til lavere renter.

Imidlertid inneholder de fleste obligasjoner bestemmelser som forhindrer utstederen i å ringe før en bestemt dato, vanligvis noen år etter at de er utstedt. Så hvis utsteder ønsker å dra fordel av lavere renter før denne datoen kommer, kan de bruke forhåndsfinansierte obligasjoner.

Med obligasjoner som er utvidet til forfall, selger utsteder nye obligasjoner for å dekke kostnadene ved å kalle obligasjonene de allerede har utstedt. Ved utløpet av anløpsdatoen for de opprinnelige obligasjonene, bruker utsteder inntektene fra det nye obligasjonssalget til å betale eierne.

Utsteder investerer vanligvis inntektene fra distribusjonen av de nye obligasjonene Amerikanske statskasser og holder dem på en sperrekonto. Ved å velge statskasser som forfaller samtidig som utstederen vil kalle de opprinnelige obligasjonene, de kan tilbakebetale hovedstolen og full rente ved forfall av utestående obligasjon til originalen obligasjonseiere.

Fordeler med Escrowed to Maturity

Skader til forfall er unike ved at de har skattemessig fordelaktig behandling av et kommunalt obligasjonslån med den relative sikkerheten til en sikkerhet utstedt av regjeringen. Dette resulterer i en potensielt bedre etter skatt utbytte enn en investor ville mottatt på en obligasjon med lignende varighet og risiko.

For eksempel velger du mellom en toårig statskasse og et kommunalt obligasjonslån med en opprinnelig løpetid på 10 år som flyttes til løpetid om to år. Det er sannsynlig at kalt kommunale obligasjoner vil gi overordnet avkastning til statskassen, og rentebetalingen vil være fri for både statlige og føderale skatter.