Home Depot på defensiven foran inntektene

Dow-komponenten The Home Depot, Inc. (HD) rapporterer inntjening i tirsdagens pre-market-sesjon, med Wall Street-analytikere som ser etter en fortjeneste på 3,08 dollar per aksje på 31,01 milliarder dollar i inntekter i andre kvartal. Aksjen endte på en fire ukers nedgang etter at detaljhandelsgiganten hevet estimatene for regnskapsåret 2020 over konsensus i mais første kvartalsutgivelse, og vant terreng i en jevn oppgang som postet en all-time high nær $220 i juli.

Aksjen har trukket seg tilbake siden den gang mens investorer måler effekten av tariffer på selskapets brede produktlinje. Home Depot rapporterte også det svakeste sammenlignende salget på syv år i mai, med fallende bolig- og trelastmarkeder som dro ned kvartalsinntektene. Heldigvis for okser, den siste kollapsen i obligasjonsrenter bør fungere som en stimulans for boligsalg inn i 2020, med en større andel av den amerikanske befolkningen som kvalifiserer for boliglån.

HD Long Term Chart (1993 – 2019)

En flerårig oppgående trend

dele seks ganger før den toppet på $11,45 i 1993, og ga vei til en smal konsolidering som vedvarte inn i et utbrudd i 1997. Oppgangen tiltrakk seg sterk kjøpsinteresse, og la til tre splitter til i første kvartal 2000, da rallyet endte på $69,75. Toppen markerte et sekulært høydepunkt som ikke ble utfordret de neste 13 årene, i forkant av en nedadgående trend som fant Brukerstøtte nær $20 i februar 2003.

Aksjen doblet seg i pris og stoppet opp i 2005, og malte sidelengs i de lave $40s til et sammenbrudd i 2007 som akselererte til et 11-års lavpunkt under den økonomiske kollapsen i 2008. Det signaliserte slutten på den ni år lange nedtrenden, og ga plass til en sunn utvinningsbølge som fullførte tur-retur inn i 2005-høyden i 2011 og 2000-toppen i 2013. Den stoppet kl motstand inn i 2014 og brøt ut, og postet flere rallybølger inn i januar 2018-høyden på $207,60.

Påfølgende oppturer la bare 12 poeng inn i juli 2019s historiske topp, mens nedgangen inn i august har falt aksjen under 2018-høyden, og forsterker en bred handelsområde som til slutt kan signalisere en langsiktig topp. Det er imidlertid ingen grunn til å haste etter utgangene fordi en ny del av den tiår lange økonomiske ekspansjonen kan også bryte tøff motstand og løfte denne flerårige markedslederen mot $300.

Den månedlige stokastisk oscillator har lagt ut et komplekst mønster siden fjerde kvartal 2017, med synkende høyder som advarer om nedgang relativ styrke. Den gikk over i en ny salgssyklus i juni 2019 før den nådde overkjøpsnivået, tilsvarende 2018, og la til betydelig risiko inn i fjerde kvartal. Prishandling stemmer overens med denne advarende analysen, og skaper en bearish utvidelsesformasjon, med gradvis lengre og sterkere salgsbølger.

HD Short-Term Chart (2016 – 2019)

De volum på balanse (OBV) akkumuleringsdistribusjonsindikator postet et nytt høydepunkt med pris i januar 2018 og gikk inn i en distribusjonsfasen som akselererte inn i 2019, og nådde et lavpunkt på 18 måneder mer enn to måneder etter pris bunnet ut. Kjøpsinteresser siden den gang har ikke klart å reparere skaden, og stoppet omtrent tre fjerdedeler av avstanden tilbake til det høyeste, samtidig som aksjen hadde rekordhøye i juli.

Dette bearish divergens riktig spådd sommerens mislykket utbrudd, og legger til trykk som til slutt kan gi en tur inn i den nedre røde linjen. Selvfølgelig ville det være katastrofalt for nåværende posisjoner fordi det nå har strukket seg ned til $145, eller rundt 60 poeng under mandagens åpningstrykk. Reverseringen bekrefter også Home Depots sårbarhet for motvind i makrohandelssektoren, som forsterkes av selskapets tilpasning til den amerikanske økonomien.

Flere tilbaketrekk i 2019 har funnet støtte i de stigende 200-dagene eksponentielt glidende gjennomsnitt (EMA), som nå ligger i underkant av $200. Det er tydeligvis prisnivået å se hvis denne ukens skriftemål utløser en selg-nyhetene-reaksjon fordi et sammenbrudd vil utløse sterke salgssignaler. På baksiden vil det første tegnet på teknisk forbedring komme på et rally som monterer den smalt justerte januar 2018 høye og 50-dagers EMA.

Bunnlinjen

Home Depot-aksjen sviktet et utbrudd over motstanden i 2018 i juli, og satte en forsiktig tone for denne ukens resultatrapport.

Offentliggjøring: Forfatteren hadde ingen posisjoner i de nevnte verdipapirene på publiseringstidspunktet.