Chip Sector Correction truende på grunn av inventar: CLSA
Halvleder aksjer er grunn for en tung korreksjon, uavhengig av hvordan handelskrig mellom USA og Kina spiller ut, ifølge en teknisk analytiker.
Sebastian Hou fortalte CNBC på CLSA Investors' Forum i Hong Kong som pågår tollkamper mellom verdens to største økonomier er ikke det eneste problemet som tynger etterspørselen etter minnebrikker. Andre bekymringsfulle tegn, la han til, inkluderer en nedgang i prisene, en oppbygging i inventar nivåer og mindre appetitt fra kunder i områder med høy vekst, som datasenterservere, bilindustri og industri.
"Når det gjelder virkningen av handelskrigen, er det absolutt en viss innvirkning på potensialet på etterspørselssiden, men til og med uten handelskrig, faktisk, sektoren kommer til å gå gjennom denne korreksjonen på grunn av (av) svært høy inventar over forsyningskjede", sa Hou.
I fjor vokste halvlederinntektene med 21,6 % til 420,4 milliarder dollar, ifølge Gartner, ettersom undertilbud bidro til å øke prisene. Ettersom tilbudet nå bygger seg opp ettersom appetitten avtar, var Hou enig med analysefirmaet om at salget neppe vil vokse i det hele tatt i 2019.
"Fra og med fjerde kvartal i år til fjerde kvartal neste år... noen kvartaler, noen måneder, vil vi sannsynligvis se negativ år-over-år-vekst for halvledere," sa han.
Hou bemerket at høye lagernivåer sannsynligvis vil være et resultat av at selskaper bygger opp lager for å imøtekomme nye teknologier, inkludert kunstig intelligens, den femte generasjonen av mobilnettverk og Internett av ting. Imidlertid rådet han også investorer til å slå tilbake forventningene om disse trendene, og la til at de "fortsatt er i spedbarns- og tidlig stadium." (Se også: Chip-aksjer på randen av et stort utbrudd: Todd Gordon.)
Hou hevdet at etterspørselen etter nye applikasjoner til slutt kan revitalisere halvlederindustrien når den sykliske nedturen han spådde slutter. Samtidig advarte han investorer om at de største aktørene som opererer i markedet, inkludert Samsung Electronics Co., Intel Corp. (INTC), SK Hynix Inc. og Micron Technology Inc. (MU), kan slite med å gjenoppdage sine tidligere salgstal, spesielt ettersom mange store teknologi- og internettselskaper nå jobber med å utvikle sine egne minnebrikker.
Hous bearish observasjoner kom flere dager etter at Morgan Stanley-analytiker Shawn Kim malte et tilsvarende dystert bilde av halvlederindustrien. (Se også: Micron, Chip-aksjer i fare for forverring av industrigrunnlaget: Morgan Stanley.)
