Er det på tide å selge avanserte mikroenheter?
Advanced Micro Devices, Inc. (AMD)-aksjene steg over juni 2000-høyden til $48,50 på den første handelsdagen i 2020, og postet et rekordhøyt nivå etter et imponerende løp som startet på $20-tallet i oktober. Stabile brikkepriser og fase 1-handelsavtalen har underbygget oppsiden, med mange sektorproblemer som postet nye høyder. Enda viktigere, PHLX Semiconductor Index (SOX) har klarert 20-år motstand etter en toårig testfase, forutsier ytterligere gevinster for konsernet i årene som kommer.
Bearish-hendelser over natten falt AMD-aksjen under det tidligere høye nivået i fredagens førmarked, noe som førte til tvil om gårsdagens utbrudd. Denne prishandlingen er ikke overraskende fordi store gamle topper sjelden gir lett oppside, ofte utløser måneder med piskesager og reverseringer. Det er usannsynlig at det blir annerledes denne gangen, så investorer kan vurdere å ta fortjeneste til tross for bred bransjemedvind, fordi en bedre mulighet kan komme til en lavere pris.
AMD langsiktig diagram (1990 – 2020)
Aksjen bunnet ut på 1,82 dollar i 1990 etter en flerårig nedtur og snudde kraftig opp i 1995 før den stoppet opp i de øvre tenårene. Det fjernet til slutt motstanden i 1999 og steg høyere med andre teknologiske spill inn i det nye årtusenet, og postet et siste høydepunkt på $48,50, prisnivået som ble brutt denne uken. Den falt like raskt som den steg inn i fjerde kvartal 2002, og nådde til slutt et lavpunkt på 11 år i de dype enkeltsifrene.
En sterk oppgang i midten av tiåret stoppet bare seks poeng under 2000-toppen i 2006. Den påfølgende nedgangen ga fra seg disse gevinstene så vel som all oppside siden 1990, og underskredet det laveste året med 20 cent i november 2008. Aksjen spratt inn i det nye tiåret, men rallyet gikk tom før det nådde de tosifrede, noe som satte scenen for vellykkede tester på nytt i bjørnemarkedet i 2012 og 2015.
NVIDIA Corporations (NVDA) 2016 oppsideeksplosjon utvidet til AMD, og fullførte en trippel bunn som har støttet en sterk oppgående trend de siste fire årene. Den bullish-impulsen fullførte endelig en 100 % tilbakegang til 2000-høyden denne uken, og markerte en begivenhet som har et velfortjent rykte for å utløse store reverseringer. Som et resultat er det best å unngå breakout-strategier til prishandling viser behovet for ildkraft for å klare de øvre $40s.
Den månedlige stokastisk oscillator krysset inn i overkjøpt sone i juni 2019 og har pisket nær det høye nivået inn i 2020. Dette samsvarer med en sterk opptrend, men plasseringen vil ikke kreve mye nedside for å sette i gang et langsiktig salgssignal. Det er umulig å velge den nøyaktige toppen med denne konfigurasjonen, som forteller investorer å ta moderate tiltak for å kontrollere risiko og beskytte fortjeneste.
AMD kortsiktig diagram (2017 – 2020)
De volum på balanse (OBV) akkumuleringsfordelingsindikator toppet i september 2018 etter en jevn akkumuleringsfase. Beskjeden distribusjon inn i oktober 2018 reflekterte profitttaking av hagesorter i stedet for økt salg interesse, satte scenen for vedvarende kjøpsinteresse som har løftet OBV til et nytt høydepunkt med fremgang pris. Denne bullish konvergensen kan også støtte ytterligere gevinster før en stor reversering.
Den enkleste styringsstrategien, gitt kombinasjonen av bullish tekniske og en ugunstig prisstruktur, er å plassere stopper på prisnivåer hvor ubehag vil øke. I sin tur vil dette tillate posisjonen å dra nytte av ytterligere oppside, hvis noen, samtidig som man forstår at opptrenden kan være i ferd med å ta slutt. En mer sofistikert tilnærming vil være å kjøpe sette beskyttelse eller bruk andre alternativer for å håndtere økende risiko.
Bunnlinjen
AMD-aksjen har fullført en 100 % retracement inn i 2000-toppen, noe som øker oddsen for en nedtur på flere måneder.
Offentliggjøring: Forfatteren hadde ingen posisjoner i de nevnte verdipapirene på publiseringstidspunktet.
