Kommersielle banker kan teste 2018-bunnene

Bank of America Corporation (BAC) Administrerende direktør Brian Moynihan kastet en granat inn i kommersiell bankvirksomhet sektorens utvinningsinnsats under en midtukekonferanse, og fortalte investorer og analytikere at andre kvartal inntekter fra salg og handel vil være flat sammenlignet med 2017 hvis virksomheten ikke tar seg opp i den siste måneden av kvartalet. De nøkterne nyhetene bidro til sektorens ubehag som har gitt avkastning på bare 3 % så langt i 2018.

Regionbankene har klart seg bedre, med den øverste regionbanken sektorfond får mer enn 8 %. Denne divergensen avslører et skille mellom svake næringsinvesteringer i næringshusene og sterk vekst i regionregionene, underbygget av høyere renter og sunn forbruksutgifter. Likevel sliter begge gruppene med å klare januar motstandsnivåer, holdt nede av handelsspenninger og manglende skattekutt for å generere store oppganger i økonomisk aktivitet.

Investorer håper handelsspenningene avtar i de kommende månedene, men det virker usannsynlig gitt nylig sabelrasling fra Trump-administrasjonen.

Tariffer og handelskriger har makt til å stoppe den amerikanske økonomien og avslutte det flerårige oksemarkedet fordi gjengjeldelse sannsynligvis vil redusere inntektene hos amerikanske selskaper med utenlandssalg. Den lange listen inkluderer bilprodusenter, bønder og utstyrsprodusenter. (Se også: Goldman Sachs og andre store banker bryter sammen.)

De SPDR S&P Bank ETF (KBE) toppet på $60,41 i 2007 og stupte under den økonomiske kollapsen i 2008, og falt til $8,90. Den påfølgende utvinningsbølgen stoppet ved 50%-salget retracement nivå i 2013, og gir plass til et flerårig konsolidering som ga en major bryte ut etter presidentvalget i 2016. Fondet vant terreng i to trappetrinn inn i januar 2018 og reverserte ved .786 retracement, hvor det har slipt sidelengs de siste fire månedene.

Et utbruddsforsøk i mars stoppet ved det høyeste i januar i de lavere $50-ene, og forsterket en rektangelmønster med Brukerstøtte til $46,50. Den late oppturen mellom mars og mai endte i mellomområdet for mer enn en uke siden, og skar ut en grunn bære flagg som signaliserer begrenset kjøpsinteresse. Fondet stengte akkurat under 50-dagen eksponentielt glidende gjennomsnitt (EMA) for første gang siden 7. mai og kan snart teste 200-dagers EMA for andre gang i år.

 [Sjekk ut kapittel 5 i Teknisk analyse kurs på Investopedia Academy for å lære mer om å gjenkjenne diagrammønstre og bruke dem til å implementere handelsstrategien din.]

.786 retracement har et velfortjent rykte for å skrive ut lavere høyder på lang sikt opptrender, så fondet sitter på en perfekt pris for å legge inn en ny nedtrend. Den månedlige stokastisk oscillator krysset inn i en bjørnesyklus i januar 2018 og har fortsatt ikke nådd oversolgt linje. Den ukentlige indikatoren gikk akkurat over også, med tvilling motvind som spådde relativ svakhet inn i sommermånedene.

Volum på balanse (OBV) har vært solid som en klippe, brøt ut med pris i 2016 og postet en rekke nye topper. Den la til et nytt høydepunkt i mai samtidig som prisen stoppet i mellomklassen, og genererte en bullish divergens som antyder at kjøperne fortsatt har ansvaret. Imidlertid insisterer de bearish stokastiske syklusene på at tiden renner ut, og advarer engasjerte okser om å trappe opp snart eller risikere et stort sammenbrudd.

Et utbrudd vil endelig åpne døren til 100 % retracement-nivået, eller 2007-høyden, og fullføre den lange rundturen. På baksiden vil manglende støtte i midten av $40-tallet sette i gang major salgssignaler som favoriserer et skli inn i de øvre $30s og en stor test av 2016 breakout-nivået. Det er lite å hente på lange eller korte posisjoner mens denne avstanden utspiller seg, så sidelinjen ser ut som det rette stedet å være på dette tidspunktet. (For mer, se: Hvorfor store bankaksjer står overfor mer bratte fall.)

Bunnlinjen

Den kommersielle banksektoren fortsetter å slite, og primærsektorfondet har bare lagt til to poeng så langt i år. Volumanalyse avslører at okser fortsatt er ansvarlige, men negative relativ styrke sykluser er nå på plass, noe som øker oddsen for en ny tur til laveste januar. (For mer lesing, sjekk ut: Morgan Stanley ser det bratteste fallet på to år.)